.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Акции
Главная  /  Акции  /  Мнения аналитиков  /  Привлекательные дивиденды МТС могут компенсировать прочие риски в краткосрочной перспективе - Альфа-банк
.
20 марта 2019 года 12:30

Привлекательные дивиденды МТС могут компенсировать прочие риски в краткосрочной перспективе - Альфа-банк

"Компания МТС вчера представила финансовые результаты за 4К18 и провела телефонную конференцию. Хотя менеджмент представил осторожный прогноз на 2019 г., мы считаем, что у компании есть возможности нейтрализовать его позитивным сюрпризом в части дивидендных выплат", - отмечают аналитики Альфа-банка.

Показатели за 4К18 немного превзошли консенсус-прогноз агентства "Интерфакс": выручка в размере 130 млрд руб. оказалась на 1% выше прогнозов, скорректированная OIBDA (55,6 млрд руб.) опередила прогнозы на 4%. Тем не менее, чистая прибыль оказалась на 5% ниже консенсус-прогноза. Рентабельность OIBDA за 4К18 составила 42,8% против ожидаемых 41,4%. Вклад в выручку консолидации МТС банка составил 6,3 млрд руб. за квартал или 6 п.п. в рост в годовом сопоставлении.

Динамика выручки российского мобильного сегмента оказалась неожиданно ниже, чем у Билайн: Выручка мобильного сегмента МТС в размере 79,3 млрд руб. на ключевом для компании российском рынке выросла на 1,6% г/г, или на 1,2 млрд руб. В то же время выручка компании Билайн (под управлением Veon) выросла на 1,8 млрд руб. за аналогичный период. МТС отстала от своего конкурента по этому показателю впервые за последние два года, что вызывает опасения и требует более внимательного наблюдения в следующие несколько кварталов (Мегафон еще не отчитывался за 4К18).

Долговая нагрузка на конец прошлого года вполне комфортна: Отношение чистого долга к EBITDA находится на низком уровне 1,2x, а график погашения долга предполагает выплату менее 5 млрд руб. в 2019 г. Основная часть погашений запланирована на 2020-21 (274 млрд руб., или 2/3 текущего валового долга).

Прогноз на 2019 г. предполагает незначительный риск понижения текущей рыночной оценки СДП. Компания ожидает роста выручки на 3% г/г в этом году и небольшого снижения OIBDA (консенсус-прогноз агентства Bloomberg предполагает рост выручки на 4% г/г и стабильную OIBDA). МТС связывает отрицательную динамику EBITDA с регуляторными изменениями (плата за частоты) и неопределенностью по поводу сети розничных продаж. Прогноз капиталовложений на 2019 г. на уровне 90 млрд руб. (в том числе на проекты, связанные с законом Яровой) немного превышает консенсус-прогноз BBG (87,5 млрд руб.). "Учитывая что прогноз на 2019 г. включает позитивный эффект от консолидации МТС Банка за весь год, мы считаем прогноз менеджмента по ключевому телекоммуникационному бизнесу немного негативным", - обращают внимание аналитики банка.

Обязательства по дивидендным выплатам подтверждены: Совет директоров МТС завтра одобрит обновленную дивидендную политику компании. В самое ближайшее время компания представит свою дивидендную политику более подробно. На телефонной конференции менеджмент уверил инвесторов в том, что новая дивидендная политика будет логическим продолжением текущей, и МТС планирует сохранить свой привлекательный профиль для мировых инвесторов.

"Мы считаем, что это указывает на то, что компания располагает потенциалом роста дивидендов. Нынешняя дивидендная политика предусматривает выплату минимум 52 млрд руб. ($0,8 на ГДР). Международный листинг остается под вопросом: Как сообщает Bloomberg со ссылкой на президента компании Алексея Корня, компания прояснит свою стратегию в отношении поддержания международного листинга к моменту публикации отчетности за 2К19 (то есть в августе 2019). Таким образом, неопределенность, связанная с возможным уходом компании на NYSE, может продолжить оказывать некоторое давление на акции компании в ближайшие месяцы. Хотя прогноз на 2019 г. несколько разочаровывает и перспективы листинга на NYSE по-прежнему весьма туманны, мы считаем, что рынок сейчас сосредоточен на дивидендных выплатах МТС и позитивные ожидания дивидендов могут компенсировать прочие риски в краткосрочной перспективе", - заключают специалисты Альфа-банка.

Опубликовано: /Альфа-Банк/
 
.
Компании упоминаемые в новости:    МТС


.
29 марта 2024 года 15:59
Инвесторам пора рассматривать возможность постепенного приобретения долгосрочных ОФЗ для своих портфелей, полагают аналитики сервиса "Газпромбанк Инвестиции". "С учетом того, что Банк России систематически посылает сигналы рынку о том, что снижение процентных ставок будет постепенным, а также...    читать дальше
.
29 марта 2024 года 15:33
"Финам" открыл торговую идею "покупать акции Levi Strauss & Co. с целевой ценой $22,59 за штуку" с горизонтом инвестирования 1 месяц. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 16,2%, стоп-приказ: $18,1, говорится в комментарии инвестиционной компании. Компания представит квартальный...    читать дальше
.
29 марта 2024 года 15:01
Дивидендная доходность акций ПАО "Магнит" за 2023 год может составить 12,3% годовых, отмечается в комментарии аналитиков Альфа-банка Евгения Кипниса и Олеси Воробьевой. "Магнит" опубликовал неконсолидированную отчетность по РСБУ за 2023 год. Данное раскрытие является важным для инвесторов,...    читать дальше
.
29 марта 2024 года 14:29
Справедливая доходность нового выпуска бондов АО "Синара - Транспортные Машины" ("СТМ") серии 001Р-04 составляет 16,6% годовых, говорится в комментарии аналитика инвестиционного банка "Синара" Александра Афонина. "2 апреля СТМ соберет книгу заявок на 4-й выпуск облигаций серии 001Р-04. Эмитент...    читать дальше
.
29 марта 2024 года 13:55
"Финам" открыл торговую идею "покупать бумаги Fix Price с целью 329 рублей за штуку" с горизонтом инвестирования 2-8 недель. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 11%, стоп-приказ: 282,7 рубля, говорится в комментарии инвестиционной компании. "Наиболее сильная сторона эмитента -...    читать дальше
.
29 марта 2024 года 13:27
Краткосрочно ближайшей значимой целью для котировок золота становится отметка $2350, долгосрочной целью может стать уровень $2700 за тройскую унцию, прогнозирует аналитик "Финама" Николай Дудченко. "Можно уже подводить определенные итоги 1К24 - цена на золото на спот-рынке выросла более чем на 8%....    читать дальше
.
29 марта 2024 года 12:58
"Финам" присвоил рейтинг "покупать" акциям Baxter International с прогнозной стоимостью $59 за штуку на горизонте года, что предполагает потенциал роста 38,2% от текущего уровня, сообщается в материале ведущего аналитика отдела анализа акций Зарины Саидовой. "Ранее акции эмитента уже находились на...    читать дальше
.
29 марта 2024 года 12:29
Аналитики "ВТБ Мои Инвестиции" обновили состав топ-10 акций российских компаний, включив в число фаворитов бумаги "Группы Позитив" и "Ростелекома", а также исключив акции "Татнефти" и "Транснефти". Текущий состав топ-10 акций России: "ВУШ Холдинг", "ЛУКОЙЛ", "АЛРОСА", "Московская биржа", "НоваБев...    читать дальше
.
29 марта 2024 года 11:57
Вероятный диапазон торгов валютной пары доллар/рубль в апреле составляет 91-95 руб./$1, считает начальник отдела экономического и отраслевого анализа Промсвязьбанка (ПСБ) Евгений Локтюхов. "На перспективы рубля в апреле смотрим консервативно Хотя грядущий месяц сезонно неплохой для него на фоне...    читать дальше
.
29 марта 2024 года 11:50
Москва. 29 марта. Рынок акций РФ утром в пятницу после позитивного открытия торгов залег в боковик в отсутствие внешних ориентиров из-за выходного дня на Западе в связи со Страстной пятницей; индекс МосБиржи топчется вблизи 3310 пунктов при смешанной динамике цен blue chips, хуже рынка выглядят просевшие бумаги металлургических компаний.    читать дальше
.
29 марта 2024 года 11:25
"Финам" понизил рейтинг акций Walt Disney Co. с "держать" до "продавать", сохранив при этом прогнозную стоимость бумаги на уровне $97,61 за штуку, что предполагает потенциал снижения 19,2%, сообщается в материале аналитика Никиты Степанова. "Чуть более года акции компании торговались в "красной...    читать дальше
.
29 марта 2024 года 11:05
Курс рубля по отношению к доллару США может остаться в боковом диапазоне 87,5-93,5 руб./$1 в апреле, говорится в комментарии эксперта БКС Экспресс Михаила Зельцера. "Рубль в марте ослаб на 1,5%. Смотрим в контексте: на фоне жесткой среды и теракта такое отклонение относим к погрешности. Валютные...    читать дальше
.
29 марта 2024 года 10:38
Аналитики "Велес Капитала" обращают внимание на ключевые события пятницы в РФ и мире. Как говорится в обзоре, в фокусе дня будут: - Страстная пятница (выходной на биржах Гонконга, США и Европы); - предварительный индекс потребительских цен Франции за март; - базовый ценовой индекс потребления,...    читать дальше
.
Страница 1 из 13
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.