Сургутнефтегаз может вернуться к высоким выплатам на "префы" за 2018 г. при сохранении курса рубля до конца года - ВТБ Капитал

"Сургутнефтегаз" (MOEX: SNGS) может вернуться к высоким дивидендам на "префы" по итогам 2018 года, если текущий уровень цен на нефть и курс рубля сохранятся до конца года, считают аналитики "ВТБ Капитала".

"По нашим расчетам, если до конца года курс рубля останется на текущем уровне 66,80 руб./1$, а средняя цена нефти марки Urals во втором полугодии составит $71 за баррель (в июле-августе нефть Urals торгуется на уровне $72 за баррель против $69 за баррель в среднем за первое полугодие 2018 года), то по итогам 2018 года дивидендная доходность привилегированных акций "Сургутнефтегаза" может достичь рекордных для российского нефтегазового сектора 18,6% (6,8 рубля в дивидендах на акцию)", - пишут аналитики.

По их мнению, такой рост будет частично обеспечен операционной деятельностью компании и "общими макроэкономическими трендами" (операционная деятельность генерирует около 3,2 руб. на акцию, или 47% от размера выплат). Еще 0,8 руб. на акцию генерируется процентным доходом от "кубышки" Сургутнефтегаза" (по подсчетам аналитиков I полугодии она достигла 2,548 млрд руб или $40,6 млрд). Оставшиеся 2,9 руб. на акцию приходятся на доход от курсовой разницы в результате девальвации рубля.

По расчетам "Интерфакса", при уровне дивидендов в 6,8 руб. на "преф" чистая прибыль "Сургутнефтегаза" в 2018 году может составить 740 млрд руб.

На фоне обвала рубля - в 2014 и 2015 годах - из-за пересчета долларовых депозитов компания показывала колоссальный рост чистой прибыли, что позволило компании по итогам 2014 года направить 8,21 руб. на привилегированную акцию, а в 2015 г - 6,92 руб.

В 2016 году из-за укрепления рубля "Сургутнефтегаз" получил больше сотни млрд рублей убытка, из-за чего выплачивал копеечные дивиденды. В 2017 году прибыль составила 149,7 млрд рублей, дивиденды на привилегированную акцию составили 1,38 руб.