Скачок волатильности на рынке акций РФ в ближайшие недели практически гарантирован - БКС

Компания "БКС Глобал Маркетс" провела анализ операций клиентов "БКС" с основными бумагами, торгующимися на "Московской бирже" (MOEX: MOEX), за неделю, завершившуюся 21 февраля 2018 года, говорится в обзоре главного стратега Вячеслава Смольянинова и аналитика Василия Мордовцева.

Эксперты пришли к выводу, что наблюдающая в настоящее время стремительная смена направлений в динамике движения капитала через ETF, инвестирующие в акции РФ, практически гарантированно вызовет волатильность на российском фондовом рынке в ближайшие недели.

За период с 15 по 21 февраля чистый приток капитала в акции РФ со стороны ETF составил $133 млн: через GEM ETF (глобальные фонды, инвестирующие в развивающиеся рынки) на российский фондовый рынок пришло $83 млн, а через российские ETF - $50 млн. При этом с 8 по 14 февраля через ETF из российских акций в целом было выведено $72 млн.

"Нас впечатлили притоки, которые, по всей видимости, оказались главной силой роста рынка. При такой стремительной смене направления потоков мы практически гарантированно столкнемся с ростом волатильности в ближайшие недели", - пишут эксперты.

В то же время розничных инвесторов, по всей видимости, смущает недавний рост волатильности на рынке акций РФ, поэтому они предпочитают зафиксировать прибыль на текущих уровнях. "Тем не менее, агрессивных изменений в позиционировании нет, и в целом настрой остается нейтральным. Таким образом, эта категория инвесторов заняла осторожную выжидательную позицию до появления намеков на будущее движение рынка. Мы по-прежнему считаем, что профиль риска и доходности рынка акций РФ на горизонте 6-12 месяцев с фундаментальной точки зрения выглядит непривлекательно на текущих уровнях", - говорится в обзоре.

Институциональные инвесторы с 15 по 21 февраля после небольшого перерыва вновь стали чистыми покупателями - на каждый доллар продаж пришлось $1,4 покупок.