Рост цен на нефть наиболее негативен для металлургических и горнодобывающих компаний - Sberbank CIB

Возможный рост нефтяных котировок после достижения договоренности о сокращении добычи на саммите ОПЕК, скорее всего, наиболее негативно скажется на компаниях металлургического и горнодобывающего секторов РФ, считают аналитики Sberbank Investment Research, аналитического подразделения Sberbank CIB.

"Сектор показал впечатляющий рост котировок с начала года: самые ликвидные бумаги сталелитейных предприятий поднялись в цене на 80-180%.

Укрепление рубля немного подпортит их инвестиционную привлекательность и побудит инвесторов зафиксировать прибыль. Экспортеры ИТ-решений также, скорее всего, почувствуют неблагоприятные последствия колебаний валютных курсов, хотя в последнее время динамику котировок их акций обусловливали другие факторы (например, обеспокоенность финансовой стабильностью крупнейших клиентов)", - говорится в обзоре Sberbank Investment Research.

Для нефтяного сектора РФ итоги саммита ОПЕК будут иметь смешанный характер, отмечают аналитики.

"Рост цен на нефть будет отчасти нивелирован укреплением рубля и прогрессивным налогообложением сектора (как и ранее). Между тем дефицит бюджета, вероятно, уменьшится, что должно ослабить заинтересованность властей в новых налоговых сборах с нефтедобывающих компаний. С другой стороны, Россия взяла на себя четкие обязательства сократить суточную добычу на 300 тыс. баррелей (то есть на 3%), хотя соглашение еще официально не подписано и точные параметры не представлены. По всей видимости, бремя этих новых обязательств будет распределено между крупнейшими нефтедобывающими компаниями, так что в физическом выражении их объемы продаж, вероятно, снизятся. Как бы то ни было, на данный момент мы считаем, что, в конечном счете, принятое решение будет иметь позитивные последствия для прибылей нефтяных компаний РФ", - пишут эксперты.

В то же время для компаний, ориентированных на внутренний рынок РФ, аналитики видят позитив от вероятного роста цен на нефть и укрепления рубля.

"Акции российского банковского сектора уже продемонстрировали заметное повышение котировок, однако перспектива укрепления рубля обеспечивает им дополнительный потенциал роста. Новые тенденции также должны позитивно повлиять на розничный сектор, хотя потребление населения пока останется под давлением. Для того чтобы правительство задумалось об увеличении социальных расходов в реальном выражении, вероятно, потребуется подорожание нефти до $55-60 за баррель и стабилизация цен на достигнутых уровнях. Не исключено, что рост социальных расходов также будет увязан с подготовкой к президентским выборам 2018 года и стремлением властей не допустить их сокращения (или даже, по возможности, увеличить их) с учетом предвыборной кампании. Высокая дивидендная доходность акций телекоммуникационных компаний и низкий потенциал роста их котировок делают эти бумаги все более и более похожими на инструменты с фиксированной доходностью. Следовательно, укрепление рубля может обеспечить пропорциональное подорожание акций телекоммуникационных компаний", - говорится в обзоре.