Выплаты ФСК и "Россетей" - последняя дивидендная интрига этого сезона - ВТБ 24

Главная интрига оставшихся до конца недели дней – это дивиденды ФСК и "Россетей". Из "фишек" это последние имена, размер выплат по акциям которых до сих пор не определён, отмечает управляющий директор, главный аналитик инвестиционного департамента ВТБ 24 Станислав Клещев. Причём, если по "Россетям" вроде бы всё было понятно – нет прибыли по РСБУ в 2015 г – не из чего выплачивать дивиденды, то появление в повестке дня заседания Совета директоров компании 27 мая вопроса о дивидендах за 1 кв. 2016 г. делает выплаты акционерам не только вероятными, но и весьма щедрыми, учитывая, что прибыль в 1 кв. 2016 г по РСБУ составила 36.9 млрд руб. Если направить на дивиденды половину от указанной суммы, то дивидендная доходность акций составит 15%. Это очень прилично. Очевидно, что ясность в этом вопросе определит краткосрочную динамику цен акций.

По ФСК ситуация более понятная – есть прибыль за 2015 г по РСБУ (17.9 млрд руб.), есть по МСФО (44.1 млрд руб.). Если считать 50% от большего, то получается дивидендная доходность порядка 14%. Собственно, ожидания высоких дивидендов и обусловили двукратный рост котировок ФСК с марта месяца. Теперь остаётся узнать сколько всё же решили выплатить. Заседание ФСК по данному вопросу должно было пройти вчера. Ждём раскрытия информации. Несмотря на, казалось бы, полную прозрачность ситуации, всегда есть повод для сомнений. Если как в случае с Газпромом или Роснефтью правительство отойдёт от самим же установленных принципов расчёта размера дивидендных отчислений, то разочарование участников рынка может быть весьма выразительным.

Во втором эшелоне акцентируем внимание на двух бумагах – "СОЛЛЕРС" и "Мостотрест", которые также ещё не объявили о дивидендах за 2015 г. Последнему выплачивать дивиденды необходимо, чтобы основной акционер смог обслуживать взятый на приобретение компании долг. Дивидендная доходность может составить 8% при распределении 100% чистой прибыли за 2015 г по РСБУ (2 млрд руб.) и значительно больше, если направить на выплаты и часть нераспределенной прибыли (8 млрд руб.).