Рынок акций показал рекордный рост за 10 лет

Конец октября оказался для российского рынка акций поистине триумфальным - такого мощного роста, как в последнюю неделю, не наблюдалось как минимум с 1998 года, когда, оттолкнувшись от "дна", котировки пытались поскакать вверх. А если исходить из динамики индекса РТС, то рост последней пятидневки является вообще максимальным за всю историю рынка. Невольно возникает вопрос: а вдруг мы уже прошли "дно"?

Российский фондовый рынок за пять торговых дней сумел вырасти в полтора раза. После произошедшего до этого сокрушительного обвала и последовавшего за ним простоя торгов 27 октября, акции взмыли вверх, причем рынок упорно рос каждый из пяти последних дней, не соглашаясь ни на какие коррекции.

Индекс ММВБ за неделю прибавил 49,3 процента, в том числе в среду он подскочил почти на 14 процентов, а в четверг - еще на 19,5 проц. Более мощный рост за пять торговых дней в истории индекса встречался лишь однажды - в начале сентября 1998 года, когда за неделю индекс смог почти удвоиться, поднявшись с 21 до 41 пункта.

Что же касается долларового индекса РТС, за пять дней он взлетел на 46 проц., и в анналах истории такого роста вообще нет. Почти такие же подскоки наблюдались на заре российского рынка (в мае 2006 года за рекордные пять дней рост составил 44,7 проц.) и опять же в кризисную осень 1998 года (в октябре за 5 дней один раз наблюдался рост индекса в 42 проц.).

После этой статистики возникает робкая надежда - а вдруг "дно" рынка уже пройдено? Робкая, потому что пессимизм высказываний многих экспертов по поводу неизбежности углубления финансового кризиса убивают ее, что называется, на корню. Ведь специалисты ожидают лишь углубления кризиса, рецессию в экономике США и очень сильное замедление мировой экономики, сокращение спроса, сокращение производства и рост безработицы.

Но на проблему можно посмотреть и с другой стороны - рынок всегда идет с опережением событий, а ведь кризис, кроме всех негативных последствий, должен привести к росту производительности труда и к существенному сокращению издержек предприятий. И рост, хоть и робкий, рынка акций после катастрофических событий 1998 года начался в том же году, буквально через месяцы после дефолта.

Напомним, что недавно известный финансист-миллиардер Уоррен Баффет покупает акции американских компаний, утверждая, что вскоре все его личные деньги могут быть вложены в акции компаний США. Существует вероятность, что рынок восстановится прежде, чем восстановится экономика и доверие инвесторов, считает он. Упомянув период депрессии в американской экономике в 30-е годы, У.Баффет отметил, что индекс Dow Jones достиг своего минимума в июле 1932 года. При этом экономическая ситуация продолжала ухудшаться до тех пор, пока президентом США в марте 1933 года не стал Франклин Рузвельт, но с июля 1932 года по март 1933 года Dow Jones вырос на 30 проц.

Также стоит вспомнить, что сейчас к нашему фондовому рынку начали применять и нерыночный механизм - государственные интервенции, и их масштаб может быть серьезным. Аналитики финансовой корпорации "Уралсиб" подсчитали, что ВЭБ, через который государство в этом году готово направить на рынок 175 млрд рублей, может оперировать 4,5 проц. всех российских акций в обращении. Объемы торгов настолько низкие, что любой заказ на покупку может изменить вектор движения рынка, поэтому в период низкой торговой активности действия ВЭБа могут оказать серьезное влияние на рынок, считают эксперты.

Конечно, утверждать, что минимальные уровни этой недели в 493,61 пункта по индексу ММВБ и 549,06 пункта по индексу РТС станут локальными минимумами на ближайшие месяцы и годы, сейчас с полной уверенностью нельзя. Но если мы и прошли "дно", что вполне возможно, и на продолжение такого вертикального взлета, как наблюдался только что, рассчитывать не стоит. Ведь 10 лет назад, сразу после дефолта, индекс РТС болтался в районе 40-60 пунктов около трех месяцев, прежде чем начал устойчиво подрастать.

Обозреватель ИА "Финмаркет" Иван Аношин