Кризису вроде полегчало

В дискуссиях о самочувствии кредитного рынка, пораженного кризисом, все чаще стали звучать обнадеживающие нотки. Сторонников благоприятного исхода становится день ото дня все больше. Ведущие мировые эксперты, видимо устав от постоянного негатива, а может, преследуя и свои какие-то цели, решили, что наихудшее уже позади.

Вчера главный исполнительный директор Lehman Brothers Holdings Ричард Фулд обнадежил акционеров компании, что в плане ограничений на кредитном рынке "наихудшее уже позади". Таким образом, глава Lehman Brothers присоединился к стройной когорте экспертов, считающих, что пик кризиса пройден. Видимо он хотел сгладить впечатление от высказываний главного финансового директора Lehman Brothers Эрина Калана, который накануне совсем не кстати заявил о том, что глобальный кредитный кризис ухудшился в прошлом месяце и восстановления рынка ценных бумаг, возможно, придется подождать до следующего года.

Главный исполнительный директор инвестбанка Goldman Sachs Ллойд Блэнкфайн на прошлой неделе на фоне падения акций компаний Уолл-стрит, радостно объявил, что он видит "свет в конце тоннеля" для инвестиционных и финансовых компаний, затронутых кредитным кризисом.

Более осторожен инвестиционный банк Morgan Stanley, объявивший в начале апреля о грядущем крупнейшем за последние 30 лет инвестиционно-банковском кризисе. Главный исполнительный директор инвестбанка Morgan Stanley Джон Мэк всего лишь заявлял, что предвидит изменение тенденции к падению рынка.

Своеобразную поддержку рынку оказал управляющий Федеральной резервной системой (ФРС) США Кевин Уорш, заявивший не далее как вчера, что кредитные рынки, втянутые в кризис с лета 2007 г., восстанавливаются. Однако для их полного восстановления потребуется время, так как некоторые рынки по-прежнему находятся в состоянии стресса, и "лечебный процесс вряд ли будет быстрым и гладким". К тому же из-за охватившего кредитный рынок недоверия финансовые компании пересмотрели свой бизнес и параметры предоставления кредитов. "Новая финансовая архитектура, рожденная в условиях созидательного разрушения, находится в начальной стадии развития", - полагает он.

"Заявителей" объединяет то, что на прошлой неделе в отношении них звучали негативные комментарии. Эксперты не радовали инвесторов по поводу Lehman Brothers, который объявил о ликвидации трех инвестиционных фондов. Согласно прогнозу аналитиков Deutsche Bank, Lehman спишет активы на сумму порядка 2 млрд долл. во втором квартале. Были опасения и по поводу крупных списаний накануне опубликования отчетности Citigroup и Merrill Lynch. В итоге было отмечено снижение котировок акций большинства компаний Уолл-стрит в четверг. Особенно пострадали ценные бумаги Goldman, Lehman, Merrill Lynch и Morgan Stanley.

Касательно России то же есть обнадеживающие вести. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's в своем обзоре отметило, что российские компании смогут справиться с кризисом ликвидности. Но при условии, что проведения взвешенной финансовой политики.

Но оптимизмом по поводу скорого завершения кредитного кризиса из обзора не веет. "В ближайшие месяцы риск рефинансирования будет одним из основных факторов, определяющих кредитные рейтинги российских компаний", - считают эксперты Standard & Poor's.

В целом, как указывает S&P, динамика рейтингов остается положительной благодаря росту экономики страны, поэтому прогнозы по большинству рейтингов - "положительные" или "стабильные. Эксперты Standard & Poor's в подтверждение объективности своих прогнозов сообщают, что начиная с 2004 года в России не было ни одного случая дефолта компании, имеющей рейтинг Standard & Poor's. но предупреждают, что "проблемы с ликвидностью будут испытывать прежде всего компании низких рейтинговых категорий (от "ССС" до "В") и компании, рефинансирующие обязательства, возникшие в связи с недавними крупными приобретениями".

Как всегда охлаждает пыл инвесторов инвестор-миллиардер Джордж Сорос. По его мнению, чрезмерная доступность кредитов и попустительство регуляторов стали одной из главных причин пузыря на рынке недвижимости и кредитов, за которым последовал кризис. Американский финансист полагает, что мировой кредитный кризис будет углубляться.

В то же время, аналитики JPMorgan считают, что мировой кредитный кризис будет сказываться на рынках еще десятилетие. Но здесь есть и положительные стороны. "Банки станут больше, надежнее, хотя и менее прибыльными, считают аналитики.

Тем временем мировые фондовые индексы подросли, в том числе и на банковских ценных бумагах. Индексы США выросли во вторник впервые за последние три сессии на акциях банков и энергетических компаний благодаря позитивным прогнозам корпоративных прибылей и рекордным ценам на нефть. Индекс Dow Jones Industrial Average поднялся к закрытию рынка во вторник на 60,41 пункта (0,49 проц.) - до 12362,47. Standard & Poor's 500 вырос на 6,11 пункта (0,46 проц.), составив 1334,43. Значение индекса Nasdaq Composite увеличилось на 10,22 пункта (0,45 проц.) - до 2286,04.

Европейские фондовые индексы выросли во вторник впервые за последние шесть торговых сессий благодаря хорошей статистике из США и отчетности британской Tesco, а также повышению котировок акций нефтяных компаний вслед за обновлением нефтью рекорда стоимости, сообщает Bloomberg. По итогам торговой сессии выросли 14 из 18 основных фондовых индексов стран Западной Европы.

Азиатские рынки растут в среду второй день подряд на акциях банков и энергетических компаний на фоне ослабления опасений по поводу влияния кредитного кризиса на корпоративные прибыли. Сводный азиатский индекс MSCI Asia Pacific, учитывающий ситуацию на 14 рынках Азиатско-Тихоокеанского региона, поднялся с начала торгов на 0,9 проц. после роста во вторник на 0,4 проц. Биржевые индикаторы повысились во всех странах региона кроме Китая и Вьетнама.

Редакция ИА "Финмаркет"