Московская недвижимость - лидер по доходности

Мировой финансовый кризис, как и следовало ожидать, отразился на доходности сбережений. Банковские вклады, металлические обезличенные счета, вложения в ПИФы и акции продемонстрировали смешанную динамику. Абсолютным аутсайдером по доходности за январь-март стали вклады в долларах. Только инвестиции в московскую недвижимость в течение трех первых месяцев стабильно удерживают лидерство по доходности вложений.

Граждане почувствовали это раньше аналитиков, и проголосовали против высокой инфляции и не покрывающих ее издержек ставок банковских вкладов. Темпы прироста вкладов, по данным ЦБ РФ, сократились в этом году вдвое по сравнению с 2,7-28 проц. в начале 2007 г. Объем банковских вкладов населения РФ в январе снизился на 0,2 проц., сообщает Росстат. Вклады физических лиц на рублевых и валютных счетах в российских банках к 1 февраля 2008 года составили 5 трлн 126,2 млрд рублей против 5 трлн 136,8 млрд рублей месяцем ранее.

В марте инфляция держалась на таком же высоком уровне, как и в феврале - 1,2 проц., что не могло не отразиться на доходности инструментов сбережений.

Стабильную защиту сбережений можно было обеспечить только вложением в недвижимость, причем московскую. Реальная рублевая доходность инвестиций в московскую недвижимость за месяц составила 1,85 проц. Такие данные приводит Центр макроэкономических исследований (ЦМЭИ) компании БДО Юникон. Причем тенденция эта прослеживается на протяжении всех 3 месяцев с начала года. Реальная рублевая доходность инвестиций в московскую недвижимость в феврале составила 5,16 проц., что явилось следствием скачка цен на жилье, рост которых в среднем составил 7,8 проц. Возросшая в цене московская недвижимость смогла преодолеть и январскую инфляцию. Доходность сбережений в нее за этот месяц составила 0,47 проц., хотя в годовом исчислении она по-прежнему отрицательна (-10,87 проц.).

Новости первого квартала можно назвать очень даже положительными для вложений в недвижимость по сравнению с итогом 2007 года. Для инвесторов в московскую недвижимость прошедший год стал "холодным душем". После стремительного роста цен в предыдущие годы 2007 год стал источником убытков для этого инструмента сбережений. Жилая недвижимость в Москве перестала быть привлекательным объектом инвестиций, обесценив вложения за год на 11,8 проц.

Но пока московская недвижимость продолжает устанавливать рекорды. По итогам марта долларовые цены на квартиры в столице подскочили на 7,2 проц. Столичная недвижимость взяла новую планку, преодолев психологический барьер в 5 тыс. долл. за квадратный метр. Резкий скачок цен на столичные квартиры произошел с января, но за первый месяц года, напомним, они подорожали на 4 проц.., за февраль - на 5,8 проц.. Таким образом, с наступлением весны цены, вопреки многим прогнозам, только ускорили свой рост. К 31 марта средняя стоимость квадратного метра еще больше увеличилась и составила в среднем 5223 долл. за метр.

В марте не подкачали банковские вклады в евро сроком на один год. По ним реальный доход составил 1,11 проц. За счет существенного укрепления европейской валюты выиграли даже те, кто хранил сбережения в наличных евро (0,61 проц.). Правда в январе и феврале вклады потеряли 0,86 проц. и до 0,59 проц. (в зависимости от срока вложения), соответственно.

Рублевые депозиты сроком на один год обесценились в марте на 0,50 проц. Безрадостная тенденция тянется не первый месяц. В феврале рублевые вклады продемонстрировали отрицательную реальную доходность: от -0,59 проц. до -0,80 проц. Январские потери составили 1,64 проц.

Больше всего из-за падения курса доллара пострадали обладатели вкладов в американской валюте. За март показатель реальной рублевой доходности составил -3,12 проц. для вкладов сроком на один год. Сбережения в наличных долларах США продолжают обесцениваться - их покупательная способность за март снизилась на 3,65 проц., а в годовом исчислении - на 20,21 проц. За февраль долларовые вложения обесценились на 1,81-2,02 проц. в зависимости от срока вложений. В январе долларовые депозиты также были аутсайдером на фоне падения доллара к рублю.

Стоит напомнить, что наименьший убыток в 2007 году принесли вкладчикам депозиты в евро, наибольший - в долларах.

Вложения в достаточно нестабильный фондовый рынок тоже не блеснули в марте результатами. Максимальный показатель реальной доходности среди фондов акций был зафиксирован на уровне всего 3,07 проц. Реальная доходность лучших фондов облигаций и фондов смешанных инвестиций оказалась практически на нулевом уровне, составив 0,43 проц. и 0,04 проц. соответственно. В то же время, отмечают аналитики ЦМЭИ, худшие их паевых фондов за прошедший месяц показали убытки в размере от -6 проц. до -15 проц.

В феврале большая часть фондов акций продемонстрировала положительную реальную рублевую доходность, которая в целом для данной категории ПИФов находилась в диапазоне от -9,92 проц. до 19,34 проц. На этом фоне более скромно выглядели показатели фондов облигаций, реальная рублевая доходность которых колебалась от -2,15 проц. до 2,98 проц.

В результате понижательного тренда на фондовом рынке в январе фонды акций продемонстрировали отрицательную рублевую доходность (от 23,18 проц. до 3,28 проц.). Реальная рублевая доходность вложений в фонды смешанных инвестиций колебалась от -22,68 до 0,33 проц. В то же время, отдельные фонды облигаций продемонстрировали наилучшие показатели по реальной доходности на уровне 4,19 проц.

Редакция ИА "Финмаркет