Банковские кредиты могут вскоре подорожать

Разогнавшаяся инфляция может вновь вынудить Банк России повысить ставку рефинансирования, а также ставки отчислений в Фонд обязательного резервирования (ФОР). Кроме неприятностей для граждан в виде удорожания кредитов, данные меры могут вызвать и сжатие ликвидности банковской системы. Но поддержка придет со стороны бюджета.

Председатель ЦБ РФ Сергей Игнатьев не исключает дальнейшего повышения ставки рефинансирования и отчислений в фонд обязательного резервирования, который является вроде страховки для вкладчиков. Возможное решение по повышению ставок он объяснил ростом инфляции.

А это пугало российской экономики, составив за первые три месяца 4,8 проц., съело более половины прогнозного показателя (9,5 проц.). А впереди еще традиционное весеннее повышение цен.

Возможность еще одного повышения ставок рынок начал обсуждать еще в феврале, сразу после повышения ставки рефинансирования после целого десятилетия понижательного тренда.

Напомним, 2 месяца назад Банк России принял решение повысить с 4 февраля 2008 года ставку рефинансирования на 0,25 проц. пункта до 10,25 процента годовых. А с 1 марта были повышены некоторые нормативы обязательных резервов, в частности, по обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами в валюте Российской Федерации - 4,5 проц.

Повышение ставки рефинансирования, как и повышение отчислений банков в фонд обязательного резервирования, является классическим монетарным способом борьбы с инфляцией. То есть Банк России, повышая отчисления банков в Фонд обязательного резервирования и ставку рефинансирования, занялся регулированием макроэкономических процессов путем воздействия на массу денег в обращении, изъятием с денежного рынка "излишней" ликвидности административным способом.

Однако, судя по тому, что последнее повышение ставок не дало сколь-либо значимого влияния на инфляцию, может, ввиду незначительности повышения, очередные действия в этом направлении могут вновь оказаться малоэффективной мерой. К тому же не исключено, что компенсировать свои расходы по возросшим отчислениям в фонд обязательного резервирования банки будут кредитованием более рисковых проектов, дающих высокий доход.

Стоит отметить, что даже незначительное повышение ставки ФОР может привести к очень негативным эффектам по части объема депозитов. Повышение отчислений в ФОР отвлечет у банков часть средств, за счет которых они могли бы предоставить более привлекательные ставки. Ситуацию с депозитами уже сейчас нельзя назвать очень уж хорошей. Население, реагируя на инфляцию и низкие ставки, стало меньше нести деньги в банки, предпочитая вкладываться в валюту, при этом доллар уступил почетное место в сбережениях россиян европейской валюте. Темпы же прироста вкладов, по данным ЦБ РФ, сократились в этом году вдвое по сравнению с 2,7-28 проц. в начале 2007 г.

Видимо не стоит ждать понижения ставок по банковским кредитам. Кредитуясь в ЦБ по возросшей ставке вряд ли стоит ждать от подавляющего большинства банков, что они займутся популизмом и будут давать взаймы населению по дешевке. Позволить себе такие новации могут только крупные банки.

Да и ликвидности у банков поубавится. Объем этой самой ликвидности, изымаемой из банковской системы за счет повышения отчислений в ФОР, еще в предыдущее повышение ставок оценивался специалистами минимум в 20 млрд руб. Сущие копейки, если прислушаться к обещаниям властей допустить банки до вожделенных свободных средств федерального бюджета. А банкам в апреле предстоит выплатить НДС на сумму около 500 млрд руб.

Но одной рукой отнимая, другой рукой государство будет поддерживать ликвидность, размещая бюджетные средства на депозитах банков. Сумма, которая будет размещаться на депозитах через аукцион, будет определяться в зависимости от дефицита на рынке ликвидности. Кроме того, в настоящее время заканчивается разработка аукционного механизма, который предполагается ввести в действие в середине апреля, сообщил глава ЦБ РФ.

Напомним, что правительство разработало меры, которые позволят поддержать банковскую ликвидность и обеспечить необходимые темпы кредитования экономики и экономический рост. Принято решение "о размещении капиталов ряда корпораций, в частности, "Роснанотеха" и корпорации по развитию ЖКХ, на внутреннем рынке", а также временно свободные средства Казначейства. Как заверял министр финансов Алексей Кудрин, "при использовании механизма размещения свободных средств Госказначейства можно довести при необходимости до 600 млрд рублей свободную ликвидность на необходимый период".

ЦБ РФ готов резко увеличить объем рефинансирования кредитных организаций, заявил председатель Банка России Сергей Игнатьев. В условиях сокращения притока частного капитала, который может привести к возникновению проблем с ликвидностью банковского сектора, "Банк России готов резко увеличить объемы рефинансирования коммерческих банков", сказал С.Игнатьев.

По словам главы ЦБ, в связи с кризисом американской ипотеки и острым дефицитом ликвидности на международных финансовых рынках условия проведения денежно-кредитной политики в 2008 году существенно изменились. "Не секрет, что российские компании и банки имеют значительную задолженность по кредитам и займам перед иностранными кредиторами. Для кого-то уже наступили сроки погашения кредитов. Рефинансировать эту задолженность, получить новые кредиты стало труднее", - сказал С.Игнатьев, отметив, что процентные ставки по зарубежным заимствованиям заметно возросли. А для некоторых российских заемщиков сложно получить кредит даже по более высоким ставкам.

Редакция ИА "Финмаркет"