Morgan Stanley накаркал банковский кошмар, рынок в это не поверил

Известный зарубежный инвестиционный банк Morgan Stanley вчера объявил о грядущем крупнейшем за последние 30 лет инвестиционно-банковском кризисе. Все остальные кризисы не идут с ним ни в какое сравнение. Однако рынок экспертам не поверил.

"Черный понедельник", валютный кризис в Азии и лопнувший пузырь интернет-компаний просто детские шалости по сравнению с тем, что придется пережить банковскому сообществу. С таким мрачным заявлением выступил крупнейший зарубежный инвестиционный банк Morgan Stanleу. По мнению экспертов банка, кризис уже на пороге. То, что может присниться в самых страшных снах банкиров, не обошло и мировой рынок ценных бумаг. Он тоже находится в середине глубоких циклических и структурных изменений.

"Банки из-за турбулентности на кредитных рынках столкнулись с крупнейшим за 30 лет кризисом, превосходящим "черный понедельник", валютный кризис в Азии и лопнувший пузырь интернет-компаний", - полагают в Morgan Stanley.

По оценкам экспертов, выручка от инвестиционного банкинга может упасть на 20 проц. в 2008 году. Шесть кварталов доходов могут быть вычеркнуты из-за списания стоимости активов и снижения доходов. Выручка банков от кредитной деятельности может рухнуть на 60 проц. Негативное влияние оказывает и уменьшение числа слияний и поглощений и первичного размещения акций (IPO) в первом квартале 2008 года.

В целом нынешний кризис может длиться от 8 до 10 кварталов, что превышает 6-квартальный период азиатского кризиса в 1997-1998 годах и 7-квартальный период падения стоимости акций интернет-компаний.

Списания и убытки от активов, связанных с subprime-ипотекой, с начала 2007 года стоили крупнейшим мировым финансовым институтам уже около 230 млрд долл. Стоит отметить, что по самым нехорошим прогнозам убытки от списания могут составить и все 600 млрд долл.

Однако фондовые рынки в противовес Morgan Stanley решили что худшее уже позади и оздоровление глобальной банковской системы уже началось. И если банки открыто объявляют о списаниях убытков в следствии ипотечного кризиса, то значит они вплотную занялись решением проблемы. Участники рынка полагают, что оздоровление уже началось, пишет The Financial Times.

Во вторник UBS и Deutsche Bank объявили о новых миллиардных списаниях активов. UBS сообщил также, что привлечет новый капитал, чтобы рассеять любые сомнения в отношении достаточности ликвидности. Стало также известно, что спрос на новые акции Lehman Brothers превысил предложение и банк привлек 4 млрд долл.

В России тоже пытаются предпринять превентивные меры для смягчения влияния мирового кризиса. Естественно Банк России, выводит финансовую стабильность подведомственной ему территории на первый план.

Так, первый зампред Банка России Алексей Улюкаев отметил, все центробанки мира, включая и российский, сосредоточены на обеспечении ценовой стабильности, но с оговоркой на то, что иногда финансовая стабильность выходит на первый план. А.Улюкаев напомнил, что ЦБ РФ уже принял ряд мер для обеспечения ликвидности банковской системы, так как понимает, что при том объеме задолженности, который есть, у банковского сектора могут возникнуть существенные проблемы. По словам А.Улюкаева, чистая задолженность банков составляет около 70 млрд долл.

"Hас интересуют не проблемы бизнеса банка, а его функции по обеспечению платежей в экономике, и ЦБ будет предоставлять ликвидность, регулируя этот процесс", - сказал он.

Кроме того, по его прогнозам, ожидания, что во втором квартале процесс турбулентности на финансовых рынках завершится, "излишне оптимистичны". Он напомнил, что объем списаний уже составил более 220 млрд долл. и в дальнейшем, как ожидается, будет существенно превышен. В связи с этим будет наблюдаться переход из менее ликвидных активов в более ликвидные, а это означает затруднения, связанные с рефинансированием долга и удорожанием заимствований.

Сейчас главная забота всех центробанков погасить разгорающийся кризис ликвидности в банковском секторе. С завидной периодичности звучат заявления о готовности вливать новые средства в банковскую систему в случае необходимости.

Максимальная потребность российских банков в ликвидности с начала 2008 года увеличилась и достигла 5 млрд руб. в день, сообщил вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин, выступая в Счетной палате РФ в конце марта. По его словам, такой объем потребности в ликвидности был зафиксирован примерно два дня назад. При этом А.Кудрин обратил внимание на то, что в августе 2007 года в момент начала мирового финансового кризиса потребность в ликвидности в РФ достигала 300 млрд руб. в день. Министр финансов сделал вывод, что в момент разгара мирового финансового кризиса российская банковская система находится в нормальной ситуации. А.Улюкаев заявил, что в марте даже средний прогноз, связанный с пиком спроса на ликвидность, не оправдался. "Мы очень хорошо прошли этот период. Вероятнее всего, это косвенно говорит о том, что отток капитала в марте прекратился", - подчеркнул первый замминистра. Однако он добавил, что нужно смотреть на платежный баланс.

Аналитики считают, что в связи с кризисом доверия на кредитном рынке российские банки и компании в текущих условиях уже не смогут так интенсивно наращивать долги, как ранее. Поэтому можно предположить, что их развитие замедлится, что, в свою очередь, должно сказаться на финансовой системе России и ее экономике в целом

В то же время, по мнению российских экспертов, расширение кризиса не будет для России иметь тяжелые последствия и окажет ограниченное влияние на фундаментальные показатели российского рынка. Это связано с положительным сальдо торгового баланса, существенными золотовалютными резервами (приближающимися к 500 млрд долл.), относительно невысокой долей иностранных займов в пассивах банков (около 20 проц.), растущей ценой на нефть.

Те проблемы, которые сейчас наблюдаются в Америке, приводят к росту цен на нефть. Это увеличивает российский профицит торгового баланса, то есть в принципе обеспечивает приток большего количества денег в страну. Так что у данного кризиса есть и свои плодотворные стороны.

Редакция ИА "Финмаркет"