ЦБ РФ: отраслевые министерства надо убедить в необходимости механизма субсидирования выхода компаний на биржу

25 сентября. FINMARKET.RU - Экономический рост невозможно профинансировать только за счет банковского кредита, компании нужно стимулировать к выходу на рынок капитала, и ЦБ надеется, что удастся убедить отраслевые министерства в необходимости механизма субсидий для публичных размещений, заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина.

"Конечно, здесь нужно в целом бизнес заинтересовывать в этом выходе (на рынок капитала). Мы еще в прошлом году свои предложения в правительство направили. Пока реализовано только одно из них - это компенсация затрат субъектам МСП при выходе на рынок. Там для небольших компаний затраты очень ощутимы. Считаю, что это было очень правильно, своевременно сделано, потому что малый и средний бизнес очень как раз, в отличие от крупного, чувствителен к процентным ставкам, поэтому стимулирование выхода на рынок капитала очень важно. Но, конечно, нужно запустить механизм, - вроде бы все согласны, и правительство согласно, - чтобы господдержка направлялась не только когда компании берут кредит, а когда они выходят на рынок капитала", - сказала Набиуллина на XXII Международном банковском форуме, организованном Ассоциацией банков России.

"Знаем, что многие министерства и ведомства это поддерживают, ключевые - Минэк и Минфин, но пока не получается убедить отдельные отраслевые министерства. Я надеюсь, что это удастся", - заявила она.

"Конечно, нам нужно и налоговые меры еще раз обсудить. И вообще приоритетный доступ эмитентов (выходящих на рынок капитала) к мерам господдержки, госзакупкам, госгарантиям и так далее для того, чтобы у нас были задействованы все потенциальные источники финансирования роста российской экономики", - подчеркнула глава ЦБ.

У менеджмента госкомпаний должны быть стимулы выводить их на IPO, это критически важно для того, чтобы такие сделки были хорошо подготовлены, считает Набиуллина.

"На мой взгляд, критическая важность - это создать для менеджеров госкомпаний эффективную систему стимулов для того, чтобы они выходили на IPO. Просто их включить в какой-то список (компаний, выходящих на рынок - ИФ) и считать, что от этого менеджеры сразу подготовят хорошее IPO, мне кажется, это несколько наивно. Нужно включать систему стимулов. У нас единая позиция с Минфином - нам нужно не просто IPO, нам нужно хорошо подготовленное IPO госкомпаний. Для того, чтобы инвесторы не разочаровались", - сказала Набиуллина на XXII Международном банковском форуме, организованном Ассоциацией банков России.

Тему того, что большинство госкомпаний пока не стремятся к выходу на биржу, поднял модератор сессии форума, председатель комитета по финансовому рынку Госдумы Анатолий Аксаков. Он отметил, что пока стремление выйти на IPO демонстрирует только госкорпорация "ДОМ.РФ". "Я получаю сигналы в ходе общения, дискуссий, что остальные госкомпании просто не заинтересованы, менеджмент этих компаний не заинтересован, чтобы выходить на рынок, и, соответственно, возникает вопрос о тех решениях, может быть - административных, которые нужно принять. Может быть, даже законодательно закрепить, что в такой-то период госкомпании должны все, или по списку конкретному, выйти на рынок. Как только задание получат, они начнут работать", - сказал Аксаков.

"Я бы не сказал, что все госкомпании не заинтересованы, я думаю, что есть те, кто заинтересован, есть те, кто не заинтересован. Опять же это вопрос создания стимулов для менеджмента. Если есть стимулы для чего это делать, интерес будет, очевидно, больше. Если не создадим, то зачем? Просто так, для галочки этого тоже никто не хочет делать", - отметил замминистра финансов Иван Чебесков, также принимавший участие в сессии.

Банк России ранее предложил через субсидирование долевого финансирования сделать для эмитентов выход на IPO и SPO не менее привлекательным, чем банковское кредитование. Эта инициатива была поддержана Минфином. Еще весной первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин говорил, что оформление этого предложения находится на финишной прямой, но к сентябрю этого так и не произошло.

Проблема возникла на этапе межведомственных согласований, рассказал Чистюхин на прошлой неделе, выступая на Московском финансовом форуме. "Вы знаете, что обсуждалось разное количество предложений, самое простое, базовое - это распространить субсидии, которые сегодня распространяются на кредитование, на долевое финансирование. И Минфин проделал очень большую работу в этом направлении. Но до сих пор идут межведомственные согласования, мы знаем, что это для ряда министерств, ведомств не простой вопрос. Не получается убедить окончательно. И как такового готового решения нет", - сообщил первый зампред ЦБ.

"На сегодняшний день есть привычный, понятный инструмент кредитного субсидирования, субсидирования процентных ставок по кредитам. Когда предлагается новый инструмент, при том, что он вроде бы никоим образом не ухудшает предыдущий, тем не менее, есть опасения, что это каким-то образом нарушит сложившийся баланс интересов. Я думаю, что главная проблематика находится в том, что предлагается новый инструментарий, который пока не до конца понятен, в том числе представителям ряда министерств и ведомств", - пояснил он.