Fitch подтвердило рейтинг Азербайджана на уровне "BBB-", улучшило прогноз роста ВВП страны в 2025 году

15 июня. FINMARKET.RU - Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Азербайджана ("РДЭ") в иностранной валюте на уровне "BBB-", говорится в сообщении агентства. Прогноз рейтинга подтвержден как "стабильный".

"Рейтинги Азербайджана отражают очень сильный внешний баланс, самый низкий государственный долг в группе сопоставимых стран и гибкость финансирования за счет крупных активов суверенного фонда благосостояния. Этим факторам противопоставляются слабые показатели управления, слабая структура экономической политики, сильная зависимость от углеводородов и геополитические риски", - указывает агентство.

Fitch отмечает, что валютные резервы Азербайджана, включающие активы Госнефтефонда и резервы Центробанка, к концу 2025 года составят $74 млрд, или 98,4% прогнозируемого ВВП.

По оценкам агентства, профицит текущего счета Азербайджана на фоне снижения цен на нефть немного сократится - до 5,3% ВВП в 2025 году и 4,9% в 2026 году (средний показатель за 2021-24гг - 15,6% ВВП; текущая медиана "BBB" - 0,4% ВВП). "В среднесрочной и долгосрочной перспективе есть некоторый потенциал роста экспорта нефти за счет разработки нефтяного месторождения Карабах и проектов по добыче нефти на суше", - говорится в пресс-релизе.

По оценкам агентства, госдолг Азербайджана составил 20,4% ВВП по состоянию на конец первого квартала 2025 года и составит в среднем 21,5% ВВП в 2025-2026 годах, что является одним из самых низких показателей среди суверенных эмитентов инвестиционного уровня Fitch. "Крупные государственные депозиты (10,4% ВВП в 2024 году) и активы Госнефтефонда (81% ВВП) обеспечивают сильные фискальные буферы. Доля долга, номинированного в иностранной валюте, снизилась до 32% к концу 2024 года с пикового значения в 95% в 2017 году, в то время как внешний долг сократился на 41,5% в абсолютном выражении", - указывает агентство.

Fitch также повысило страновой потолок Азербайджана с "BBB-" до "BBB", отметив снижение рисков валютного контроля.

Fitch среди факторов, которые могут привести к понижению рейтинга, отмечает возможные риски для макроэкономической и финансовой стабильности, включая волатильность цен на нефть; значительное ухудшение суверенного баланса; более быстрого снижения добычи углеводородов.

Факторами, которые могут привести к повышению рейтинга, агентство относит: дальнейшее укрепление рамок экономической политики и институционального потенциала, значительное укрепление суверенного баланса, успешное проведение структурных реформ, способствующих улучшению управления и более высоким темпам экономического роста, особенно если они будут подкреплены экономической диверсификацией.

Fitch повысило прогноз роста ВВП Азербайджана на 2025 год

Fitch улучшило прогноз рост ВВП Азербайджана на 2025 год до 3,5% по сравнению с предыдущей оценкой (январь 2025 года) в 3%. В сообщении агентства отмечается, что также улучшен прогноз роста ВВП на 2026 год - до 2,5% (январская оценка - 2,4%).

"ВВП Азербайджана вырос на 1,5% в годовом исчислении в январе-мае 2025 года, в основном за счет неуглеводородной экономики (рост на 3,9% в годовом исчислении). Мы ожидаем, что рост ВВП составит 3,5% в 2025 году (2024г - 4,1%) и 2,5% в 2026 году. При этом государственные инвестиции и ненефтегазовый сектор будут важными драйверами экономического роста", - говорится в сообщении Fitch.

В Fitch отмечают, что прогресс в диверсификации экономики (углеводороды составляют 32% ВВП и до 90% экспорта Азербайджана) сдерживается большим присутствием государства, некоторыми ограничениями в доступе к финансированию, проблемами управления и низкими неэнергетическими иностранными инвестициями.

Агентство отмечает ускорение инфляции в Азербайджане в текущем году. "Инфляция выросла до 5,9% в годовом исчислении в мае, что частично отражает базовые эффекты и повышение минимальной заработной платы в первом квартале 2025 года. Fitch прогнозирует среднегодовую инфляцию на уровне 5,3% в 2025 году и 4,6% в 2026 году, что соответствует допустимому диапазону Центрального банка страны (4% + 2 п. п.)", - отмечается в сообщении.

Минэкономики Азербайджана прогнозирует рост ВВП страны в 2025 году на 3,7%, в 2026 году - на 3,2%. Прогноз по среднегодовой инфляции - 5,1% в 2025 году и 4,3% в 2026 году.

По прогнозам Центрального банка, годовая инфляция в текущем году будет на уровне 5,3%, в 2026 году - 4,3%.

Среднегодовая инфляция в Азербайджане в 2024 году составила 2,2%.