Рост ВВП Казахстана в январе-мае будет в диапазоне 5-9,5%, прогнозируют аналитики

Экономика Казахстана в январе-мае 2025 года может вырасти в диапазоне 5-9,5%, считают аналитики, опрошенные агентством "Интерфакс-Казахстан".

Мнения аналитиков - от сдержанных 5% до почти двузначного роста - расходятся, как никогда. В частности, некоторые аналитики заговорили о возможном "экономическом сюрпризе": рост ВВП страны по итогам января-мая (выраженный в краткосрочном экономическом индикаторе (КЭИ) может достичь 9,5%.

Реалисты

Большинство экспертов, опрошенных агентством, ожидают рост экономики в пределах 5-6%.

Прогноз директора группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Жаннура Ашигали предполагает рост ВВП в январе-мае в районе 5-5,5%. Это подкрепляется крепким двузначным ростом в секторах строительства, транспорта и складирования, а также положительной динамикой около 7% в промышленности и торговле, отмечает Ашигали.

"При этом негативными факторами выступают слабая динамика в секторах связи и сельского хозяйства. Экономика продолжает испытывать расширенный внутренний спрос, влияние которого мы ожидаем по меньшей мере в течение текущего года", - прокомментировал агентству директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА.

По оценке руководителя отдела макроэкономического анализа ФГ "Финам" Ольги Беленькой, ВВП может увеличиться на 5,8-6% в январе-мае благодаря реализации государственных программ и инвестициям в инфраструктуру.

"Пока траектория ВВП с начала года идет выше прогнозов на текущий год от Всемирного Банка (4,7%) и МВФ (4,9%). Рост экономической активности поддерживается, в частности, госпрограммами инвестиций в инфраструктуру (обновление инженерных сетей, строительство школ, модернизация транспорта). По итогам января-мая рост экономики может составить 5,8-6%", - сообщила она агентству.

Схожий прогноз предоставили в аналитическом центре Ассоциации финансистов Казахстана (АФК), по оценкам которых ВВП вырастет на 5,8-6%. Условия для сохранения высокой динамики экономического роста в январе-мае 2025 года формируются за счет эффекта низкой базы, стабильного внутреннего спроса на фоне повышенных госрасходов и стабилизации сырьевого рынка.

По данным аналитического центра, внутренний спрос остается устойчивым благодаря активной поддержке со стороны госрасходов в инфраструктурном и социальном сегментах, которые продолжают стимулировать деловую активность в смежных секторах.

"Несмотря на сохраняющиеся жесткие денежно-кредитные условия, потребительская активность сохраняется высокой: торговля демонстрирует заметный вклад в рост ВВП (в оптовом сегменте рост составил 7,4%, в розничном - 6,1% в годовом выражении)", - добавили в аналитическом центре.

После резкого снижения в апреле цены на нефть в мае остановили падение и закрепились вблизи уровня $65 за баррель (+2,1% с начала месяца), напоминают эксперты, "что может оказывать позитивное влияние на внешнеторговое сальдо и вклад чистого экспорта в ускорение ВВП".

По оценкам аналитика Freedom Finance Global Данияра Оразбаева, годовой рост ВВП в январе-мае составит 6%. Как отмечает эксперт, это будет происходить на фоне сохранения высоких темпов роста - на уровне двузначных значений - в транспортном и строительном секторах.

"Продолжение роста ж/д грузоперевозок и строительство крупных проектов по Казахстану являются факторами для этого. К тому же, увеличение добычи нефти и угля также способствует росту вместе с обрабатывающей промышленностью и торговлей, растущими примерно на 7% г/г", - прокомментировал агентству Оразбаев.

Оптимисты

Макроэкономист департамента аналитики и исследований BCC Invest не согласен с прогнозом большинства опрошенных аналитиков. Исходя из текущих трендов, при отсутствии внешних шоков в январе-мае рост экономики Казахстана (выраженный в краткосрочном экономическом индикаторе (КЭИ) может составить 8-9,5%, считает Токтасын.

"Более высокая динамика возможна в случае дальнейшего ускорения восстановления обрабатывающего сектора и дополнительной поддержки через фискальные каналы. Вместе с тем, важно учитывать потенциальные риски, связанные с внешним спросом на сырьевые товары и динамикой цен на нефть на мировом рынке", - прокомментировал агентству Токтасын.

Среди трендов, позитивно влияющих на динамику ВВП, Токтасын называет рост производственного сектора и обрабатывающей промышленности, а также другие факторы на макроуровне.

Как объясняют аналитики 6-процентный рост в январе-апреле

Рост экономики Казахстана ускорился по итогам января-апреля до 6%, превысив консенсус-прогноз, отмечает Беленькая.

"Наиболее активно растет строительство, грузоперевозки, торговля, промышленность (как обрабатывающая, так и добывающая, где, в частности, растет добыча угля и нефти)", - отмечает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ "Финам".

Краткосрочный экономический индикатор (КЭИ), отражающий динамику базовых отраслей, в январе-апреле увеличился на 8,5%, напоминает Токтасын, добавив, что рост производственного сектора был особенно заметен.

"Производство товаров увеличилось на 7,6%, обеспечив около 46,3% совокупного прироста экономики. Среди отраслей, продемонстрировавших наибольший вклад в реальный рост, можно выделить обрабатывающую промышленность, транспорт и складирование, а также внутреннюю торговлю", - говорит макроэкономист.

Макроэкономист также обращает внимание на заметный рост в обрабатывающей промышленности - по итогам первых четырех месяцев сектор прибавил 7,2%, чему способствовало расширение выпуска нефтепродуктов, металлургической продукции и стройматериалов.

"В транспортном секторе способствующим фактором стало увеличение перевозок как в связи с расширением добычи нефти, так и активизацией внешней торговли на фоне улучшения инфраструктуры. Внутренняя торговля выросла за счет увеличения реальных доходов населения и оживления потребительской активности, чему также способствовала умеренная фискальная поддержка", - отмечает Токтасын.

На макроуровне положительную динамику, по словам Токтасына, поддерживают рост добычи сырой нефти в рамках производственных процессов на крупнейших месторождениях (Тенгиз, Кашаган), активизация бюджетных расходов на инфраструктурные проекты и программы развития регионов, устойчивый рост внутреннего спроса, в том числе за счет программ поддержки занятости и предпринимательства.

Также среди других факторов эксперт называет относительно низкую базу в сравнении по итогам начала 2024 года, когда рост экономики был сдержан внешними шоками и адаптацией к изменению условий мировой торговли.

Как минимум 5,5% прогнозирует президент, что думают другие

Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев прогнозирует рост ВВП как минимум на 5,5% в 2025 году. Но это, по его словам, "не столь амбициозный результат". В этой связи, "правительство ищет дополнительные источники экономического роста", говорил он в интервью Al-Jazeera.

Ряд международных институтов в апреле ухудшил прогноз роста по итогам 2025 года. В частности, Всемирный банк (ВБ) ожидает рост ВВП на 4,5%, Международный валютный фонд и Азиатский банк развития - на 4,9%. Чуть позже, в мае ухудшил свою оценку и ЕБРР: по его прогнозу экономика вырастет на 4,9%. Национальный банк Казахстана, в свою очередь, прогнозирует рост экономики в 2025-2026 гг. на 4,2-5,2%

Рост ВВП Казахстана за январь-апрель 2025 года составил 6%.