"Эксперт РА" подтвердило рейтинг "Газпрома" на уровне ruAAA, прогноз - "стабильный"

23 мая. FINMARKET.RU - Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО "Газпром" на уровне ruAAA, прогноз по рейтингу - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.

Агентство подчеркивает, что кредитный рейтинг ПАО "Газпром" присваивается в соответствии с методологией оценки внешнего влияния на уровне условного рейтингового класса поддерживающей структуры - Российской Федерации.

Оценка собственной кредитоспособности компании, согласно комментарию агентства, обусловлена умеренно сильным риск-профилем отрасли, сильными рыночными и конкурентными позициями компании, умеренно высокой рентабельностью, комфортным уровнем долговой нагрузки, умеренно высокой ликвидностью и низким уровнем корпоративных рисков.

Как отмечает "Эксперт РА", возможности группы по полной переориентации "потерянных" европейских объемов в среднесрочном периоде остаются ограниченными и зависят от подписания новых долгосрочных контрактов, реализации капиталоемких проектов по строительству трубопроводной инфраструктуры и государственной поддержки. По оценке агентства, в 2024 году поставки в Китай через трубопровод "Сила Сибири" выросли на 37% г/г и достигли 8% в общем объеме реализации газа в 2024 году. По итогам 2025 года кредитными аналитиками ожидается дальнейший рост поставок по этому трубопроводу в связи с выходом поставок на максимальный контрактный уровень, благодаря чему объем в относительном выражении превысит 10% от общего объема реализации газа в 2024 году.

Отношение скорректированного долга группы на отчетную дату (31 декабря 2024 года) к EBITDA за 2024 год, по расчетам агентства, улучшилось и составило 2,3х (2,5х годом ранее), что обусловлено в основном ростом показателя EBITDA. Покрытие чистых процентных платежей группы показателем EBITDA в 2024 году по расчетам агентства составило около 5,7х, что оценивается "Эксперт РА" на максимальном уровне.

Агентство ожидает сохранения значений отношения скорректированного долга к EBITDA и покрытия чистых процентных платежей показателем EBITDA на сопоставимом уровне на фоне жесткой монетарной политики Банка России и ограниченной доступности более дешевого фондирования в иностранных валютах. "Эксперт РА" полагает, что группа не будет наращивать объем своего долгового портфеля в ближайший год, несмотря на сохранение высоких объемов запланированных капитальных затрат, в том числе благодаря гибкости в части осуществления дивидендных выплат.

В настоящее время в обращении находятся пять выпусков биржевых бондов "Газпрома" на общую сумму 70 млрд рублей, 31 выпуск биржевых облигаций "Газпром капитала" общим объемом 825 млрд рублей, шесть выпусков классических бондов, включая бессрочные, на 544,2 млрд рублей, выпуск облигаций на 1,5 млрд юаней, два выпуска бондов с расчетами в рублях - на 350 млн евро и $350 млн, а также выпуски замещающих бондов в разных валютах.