"Норникель" увеличил прогноз по дефициту палладия в 2024 году до 0,9 млн унций

30 мая. FINMARKET.RU - "Норильский никель" снизил оценку ожидаемого профицита на рынке никеля в 2024 году с более чем 190 тыс. тонн до около 100 тыс. тонн, говорится в регулярном обзоре компании.

Пересмотр вызван замедлением ввода в строй индонезийских проектов и устойчивым ростом потребления никеля.

"Ввод в эксплуатацию индонезийских проектов по производству чернового ферроникеля (ЧФН), конвертации ЧФН в файнштейн и автоклавному кислотному выщелачиванию под высоким давлением (HPAL) продолжится, хотя и более медленными темпами, нежели ожидалось первоначально, из-за задержек с выдачей квот на добычу руды и снижения содержания никеля в ЧФН. ... это будет сопровождаться устойчивым ростом потребления никеля в секторах нержавеющей стали, сплавов и специальной стали, а также увеличением выпуска никельсодержащих аккумуляторов для электромобилей, что обусловлено началом цикла пополнения запасов", - пояснил "Норникель".

Большая часть профицита (более 70 тыс. тонн) по-прежнему придется на низкосортный никель.

Потребление никеля в этом году вырастет на 7% - до 3,46 млн тонн, а предложение - на 5% - до 3,59 млн тонн.

При текущих ценах на никель более 90% всех компаний имеют положительную себестоимость производства. Но поскольку объемы производства никеля, которое было приостановлено или находится под угрозой закрытия, составляют практически 400 тыс. тонн в никелевом эквиваленте, "Норникель" считает, что текущий производственный риск все еще недооценен. Так как спрос на никель в этом году продолжит расти устойчивыми темпами, подобные производственные ограничения могут стать драйвером для дальнейшего роста котировок, полагает компания.

По итогам прошлого года на рынке никеля сформировался профицит в размере 164 тыс. тонн.

В 2025 году на рынке никеля сохранится профицит на уровне 2024 года в размере около 100 тыс. тонн, считает "Норникель".

Растущий спрос на никель со стороны секторов плавки (нержавеющая сталь, сплавы и спецстали) и электромобилей в 2025 году будет компенсирован как вводом в эксплуатацию новых мощностей по производству никеля в Индонезии, так и ростом предложения металлического никеля и химических соединений, говорится в обзоре.

Медь

Также компания пересмотрела прогноз по дефициту рынка рафинированной меди в этом году - с 0,1 млн тонн до 0,2 млн тонн (эквивалентно трем дням потребления).

На это повлияли сложности со стороны предложения, выразившиеся, в том числе, в снижении производственного прогноза Anglo American на 2024-25 гг., отзыве лицензии у Vale на разработку шахты Sossego, закрытии шахты Cobre Panama из-за протестов местного населения. Все эти факторы привели к недостатку концентратов.

"Несмотря на высокие цены на металл, производители не хотят увеличивать производство из-за нестабильности высоких цен в ближайшем будущем. Вместо этого добывающие компании предпочитают приобретать уже существующие предприятия, а не инвестировать в длительный и крайне неопределенный процесс разработки новых рудников", - говорится в обзоре.

Потребление меди вырастет в 2024 году на 3% - до 26,2 млн тонн, несмотря на давление на фоне смешанных макроэкономических показателей и геополитической напряженности; основной рост будет в Китае и Индии.

"Хотя рост электрификации замедлился в первой половине года, мы по-прежнему считаем, что основным драйвером текущего спроса на медь является переход к "зеленой" экономике. В отличие от никеля и кобальта, которые преимущественно используются в производстве электромобилей, использование меди в том числе связано со строительством зарядной инфраструктуры и распределительных электрических сетей, которое в меньшей степени подвержено текущим колебаниям на рынке электромобилей", - пояснил "Норникель".

Рынок меди останется в дефиците и в следующем году, считает компания, добавляя, что в будущем без разработки новых месторождений в долгосрочной перспективе дефицит станет существенным.