BCS GM: сейчас рынок акций РФ соответствует фундаментальной рекомендации "держать"

14 января. FINMARKET.RU - BCS Global Markets (BCS GM) провел анализ операций своих клиентов с основными бумагами, торговавшимися на "Московской бирже", за неделю, завершившуюся 13 января 2021 года, сообщается в обзоре главного стратега инвестбанка Вячеслава Смольянинова и аналитика Василия Мордовцева.

Как говорится в исследовании, за неделю, завершившуюся в среду, средний объем длинных позиций по наиболее ликвидным бумагам на "Московской бирже" снизился на 1,4%. Розничные инвесторы сокращали длинные позиции на фоне сильного рынка, однако действовали они весьма умеренно и планомерно. В отношении "шортов" также все оказалось спокойно - на данный момент от позиций не избавляются, но и новых не открывают. У институциональных инвесторов преобладали чистые покупки с перевесом в два раза, что также может быть связано с крупными притоками в фонды EM.

"Ралли после президентских выборов в США поглотило львиную долю фундаментального потенциала роста российского рынка акций до нашего целевого уровня на конец года по индексу РТС в 1680 пунктов. Таким образом, рынок сейчас официально находится в фундаментальной зоне "держать". Оставшийся потенциал роста в долларовом выражении - 12% - все еще хороший уровень, но не сравнить с возможностями, наблюдавшимися на протяжении прошлого года", - говорится в материалах BCS Global Markets.

По данным отчета, акции РФ за отчетную неделю получили $110 млн притока через ETF - это крупнейшие недельные притоки за последние три недели, но ниже лучших уровней конца ноября - первой половины декабря. Как отмечают эксперты, притоки снова демонстрируют рост, но на этот раз ключевым источником служат GEM ETF, на которые пришлись $97 млн недельных притоков - в первую очередь за счет $2,3 млрд притоков в iShares Core MSCI EM ETF, второго крупнейшего фонда в своем классе с активами под управлением в объеме $74,7 млрд.

"Последний раз российские акции привлекли столько денег из GEM ETF по итогам недель, закончившихся 30 января 2019 года и 18 декабря 2019 года - мы наблюдаем максимальные за год недельные притоки, которые, как правило, не длятся долго. На наш взгляд, эти цифры еще раз подтверждают настроения кратковременного перегрева для акций EM. Мы ждем сигналов замедления притоков, чтобы определить точку смены настроений, однако пока подобные притоки определенно поддерживают рынок", - пишут аналитики.