Члены FOMC разошлись во мнениях о путях применения новой стратегии ЦБ к экономике - протокол

8 октября. FINMARKET.RU - Руководители Федеральной резервной системы (ФРС) разошлись во мнениях о том, как применить новую стратегию Центробанка к экономике, серьезно пострадавшей в результате пандемии COVID-19, свидетельствует протокол заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) от 15-16 сентября.

Некоторые из членов FOMC отметили в ходе заседания, что со временем Федрезерву придется донести до рынков свои планы в отношении программы выкупа US Treasuries и ипотечных облигаций. Однако, с учетом того, что у них возникли разногласия относительно формулировок, которые позволили бы конкретизировать их намерения о будущем направлении денежно-кредитной политики, вполне вероятно, что они столкнутся с такой же проблемой, обсуждая перспективы программы выкупа активов, пишет The Wall Street Journal.

Новые прогнозы, опубликованные Федрезервом по итогам сентябрьского заседания, показали улучшение ожиданий ФРС в отношении темпов экономического роста в этом году по сравнению с июнем. Однако протокол заседания говорит о том, что прогнозы многих руководителей американского ЦБ были основаны на ожиданиях скорого принятия нового пакета бюджетных стимулов.

"Если будущие бюджетные стимулы окажутся существенно менее крупными, чем ожидалось, или будут приняты намного позже, чем ожидалось, темпы восстановления экономики могут быть более слабыми", - отмечается в протоколе.

Сентябрьское заседание Федрезерва стало первым с момента одобрения центробанком новой долгосрочной стратегии, предусматривающей, в частности, более гибкий подход к таргетированию инфляции.

Большинство членов FOMC, включая председателя ФРС Джерома Пауэлла, поддержали идею четко обозначить намерение Центробанка сохранять базовую ставку на близком к нулю уровне в течение длительного времени.

"Сделать это на сентябрьском заседании было важно для подтверждения приверженности FOMC достижению экономических целей, обозначенных Федрезервом в его новой стратегии", - говорится в документе.

FOMC обозначил три условия, выполнение которых необходимо для того, чтобы он мог поднять базовую ставку с нынешнего уровня 0-0,25% годовых. Во-первых, условия на американском рынке труда должны соответствовать понятию ФРС о "полной занятости", во-вторых, инфляция должна достичь 2%-ного уровня, и в-третьих, руководители Федрезерва хотят видеть сигналы того, что инфляция будет какое-то время оставаться выше 2%.

Восемь из десяти голосующих членов FOMC поддержали решения, принятые по итогам сентябрьского заседания. Против голосовали президент Федерального резервного банка (ФРБ) Далласа Роберт Каплан, который предпочел бы более мягкие ориентиры forward guidance, и глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари, выступавший за формулировку о сохранении ставки в текущем диапазоне до тех пор, "пока базовая инфляция не будет устойчиво держаться на уровне 2%".

Протокол заседания показал, что несколько других членов FOMC разделяли позицию Каплана. Эти люди, которые оказались в меньшинстве, аргументировали свой подход тем, что при уже очень низких долгосрочных процентных ставках нет необходимости в столь четких прогнозах о будущем направлении денежно-кредитной политики, отмечается в протоколе. Эта часть руководителей ФРС также высказала опасения, что очень четкие ориентиры, обозначенные в forward guidanсе, ограничат гибкость политики ЦБ в ближайшие годы.

Один из членов FOMC поддержал позицию Кашкари, свидетельствует протокол.

Следующее заседание FOMC пройдет 4-5 ноября, и эксперты не ждут от него каких-то решений об изменении политики Центробанка.