Standard & Poor's на фоне повышения рейтинга России оставило неизменными рейтинги "Газпрома", "Транснефти", "Роснефти" и "Транснефтепродукта"

Вчера Standard & Poor's объявило, что рейтинги и прогнозы российских нефтегазовых компаний, контролируемых государством, - ОАО "Газпром" (BB+/Позитивный/-), OAO AK Транснефть (BB+/Стабильный/-), ОАО "Нефтяная компания Роснефть" (BB/Стабильный/-) и ОАО AK "Транснефтепродукт" (B+/Позитивный/-) остаются неизменными на фоне повышения рейтинга Российской Федерации (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: BBB+/Стабильный/A-2; рейтинг по обязательствам в национальной валюте: A-/Стабильный/A-2). Все эти рейтинги основаны на собственных характеристиках кредитоспособности компаний. В случае "Газпрома" рейтинг дополнительно повышен на одну ступень с учетом вероятности поддержки государства в чрезвычайной ситуации, учитывая системную значимость компании для российской экономики.

Такой подход "снизу вверх" был использован, потому что:

компании работают самостоятельно, их повседневная деятельность не зависит от правительства;

в прошлом Россия никогда не предоставляла чрезвычайной своевременной государственной поддержки даже стратегически важным компаниям и не выдавала гарантий по обязательствам контролируемых государством компаний;

интересы государства сосредоточены в сфере операционной и инвестиционной деятельности компаний, а не в сфере их кредитоспособности. Более того, на собственные характеристики кредитоспособности негативно влияют инвестиционные мандаты, которые являются следствием стратегической значимости компаний, а в случае "Газпрома" - еще и чрезвычайно низкие цены на газ на внутреннем рынке, установленные государством.

Тем не менее, говорится в сообщении агентства, по мере того как взаимосвязь между компаниями и государством крепнет или по мере того как механизмы предоставления государственной поддержки станут более ясными и предсказуемыми, в рейтинги этих компаний может включаться все более высокая вероятность государственной поддержки. Эта возможность уже отражена в позитивном прогнозе рейтинга "Газпрома".