Китай занял брошенную Западом нишу финансирования геополитических союзников

25 ноября. FINMARKET.RU - В последнее десятилетие Китай занял оставленную Западом нишу, предлагая политическим союзникам финансирование и кредиты на проекты, продвигающие его коммерческие и геополитические интересы. Причем без обязательств в виде прозрачности и соблюдения других норм. Из-за отсутствия официальных данных оценить масштаб этого кредитования трудно, сообщают "Ведомости" со ссылкой на Financial Times. Так, по словам специалистов Университета Джонса Хопкинса, их задача больше похожа на «работу детективов, а не бухгалтеров». По их оценкам, китайские власти, банки и подрядчики одолжили африканским правительствам и госкомпаниям около $143 млрд в 2000-2017 гг. Но информации о сроках погашения, стоимости и условиях этих займов почти нет. Это большая проблема для МВФ. «Компетентность МВФ базируется на способности оценить приемлемый уровень задолженности. Если он ошибется или сделает это, не обладая информацией, доверие к нему будет подорвано», – утверждает бывший высокопоставленный сотрудник фонда.

Например, первая серьезная проверка для МВФ – просьба Пакистана о финансовой помощи. Стороны не смогли договориться во время визита сотрудников фонда в середине ноября, поэтому переговоры продолжатся в январе. На кону стоит репутация МВФ: ему необходимо понять, почему страна, которая уже неоднократно обращалась за помощью и чья последняя программа кредитования завершилась только в 2016 г., снова столкнулась с проблемами. Но оценить реальную задолженность сложно из-за непрозрачности китайских займов. Госдолг Пакистана довольно высок для развивающейся страны – около 70% ВВП. Половина его обязательств может приходиться на долю Китая, который обещал профинансировать проекты на $60 млрд и сделал Пакистан краеугольным камнем своей инициативы по созданию нового «Шелкового пути». Всего этот инфраструктурный проект охватывает более 80 государств.

По словам бывшего сотрудника МВФ, финансовое положение Пакистана может быть устойчивым и без списания части долга, но только в том случае, если у него нет значительных скрытых обязательств, например, гарантий по займам госкомпаний. Также необходимо узнать условия китайских займов. Как утверждают аналитики, зачастую они выдаются по максимальным коммерческим ставкам, а не по льготным, как при двусторонних кредитах на развитие. В октябре директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард заявила, что фонд будет требовать «абсолютной прозрачности» условий этих займов. Эта ситуация показывает, насколько сильно отличаются взгляды фонда и Китая на развитие мировой экономики. МВФ использует подход, основанный на многосторонних инициативах, открытости закупок и финансовой прозрачности. Китай же предпочитает двусторонние договоренности, зачастую скрывая детали проектов и контрактов, которые достаются в основном китайским госкомпаниям.

По мнению экспертов, на кону стоит многое, поскольку скоро за помощью МВФ может выстроиться очередь. В октябре фонд предупредил, что более 45% бедных стран грозит долговой кризис или они уже столкнулись с ним. В 2014 г. таких было 25%, а в 2016 г. – 33%. Несколько стран Африки южнее Сахары, в частности, Ангола и Замбия, уже ведут переговоры с МВФ. Многие другие участники китайской «Инициативы пояса и пути» тоже находятся в зоне финансового риска. По данным агентства Moody’s, у 78 таких стран их медиана кредитного рейтинга находится на спекулятивном уровне Ba2. Так, Тед Труман, научный сотрудник Института мировой экономики Питерсона и бывший сотрудник МВФ, уверен, что в ближайшие годы фонд столкнется с еще более серьезными проблемами. «Рано или поздно Венесуэле имеющей огромные долги перед Пекином потребуется помощь МВФ, чтобы снова встать на ноги», – говорит он.

США уже дали понять, что не поддержат ни одну программу МВФ, если ее целью будет просто помочь какой-либо стране вернуть китайские кредиты. Кроме того, обычно одно из условий помощи МВФ – реструктуризация долга, но Китай не входит в Парижский клуб кредиторов, который координирует снижение долговой нагрузки. Договориться о реструктуризация с Китаем будет непросто, так как часто займы на коммерческих условиях выдают госбанки или другие организации, говорит, в свою очередь, Габриэль Стерн из Oxford Economics, который раньше работал в МВФ: «Нет абсолютно никаких гарантий, что Китай пойдет навстречу, если возникнут проблемы». Еще одна сложность в том, что Китай предпочитает выдавать займы, обеспеченные активами, отмечает профессор Гарвардского университета Кармен Рейнхарт. Например, кредиты Анголе, Эквадору, Венесуэле обеспечены нефтью. Этот фактор может повлиять на порядок погашения займов, пишут "Ведомости".