Госдума приняла к сведению основные направления денежно-кредитной политики на 2018-2020 годы

22 ноября. FINMARKET.RU - Госдума приняла к сведению основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2018 год и на плановый период 2019-2020 годов.

Документ, подготовленный Банком России, опирается на два макроэкономических сценария. Базовый сценарий предусматривает постепенное снижение цены на нефть марки Urals до $40 за баррель к середине 2018 года и ее сохранение в среднем вблизи этого уровня на всем прогнозном горизонте. Среднегодовая цена на нефть в 2018 году ожидается на уровне $44/баррель, в 2019 и 2020 годах - $42/баррель. "Такой динамике цен на нефть будут способствовать невысокие темпы роста спроса на энергоносители при текущих прогнозах роста глобальной экономики, с одной стороны, при существенном и устойчивом увеличении их добычи на сланцевых месторождениях в США, а также иными поставщиками - с другой. На этом фоне стимулы для продления соглашений об ограничении добычи странами - экспортерами нефти в марте 2018 года могут ослабнуть, что приведет к снижению цен на нефть", - отмечается в проекте основных направлений ДКП, размещенном на сайте ЦБ.

Альтернативный сценарий рассматривает постепенное увеличение цен на нефть до $60 за баррель в среднем за 2020 год при более динамичном росте глобальной экономики и увеличении спроса на энергоносители, в том числе за счет Китая, а также при продлении соглашений об ограничении добычи нефти в 2018 году. Среднегодовая цена на нефть, по этому прогнозу ЦБ, в 2018 году составит $56/баррель, в 2019 году - $59/баррель, в 2020 году - $60/баррель. "Если по мере приближения марта 2018 года - срока, до которого действуют текущие соглашения, - все еще сохранится существенный избыток коммерческих запасов нефти в странах ОЭСР, превышающий их средний уровень за последние пять лет, вероятность развития событий по альтернативному сценарию будет возрастать как минимум для периода, охватывающего 2018 год", - полагает ЦБ.

Инфляция на всем прогнозном горизонте и во всех сценариях соответствует цели Банка России и составляет 4,0%.

Снижение цен на нефть и доходов от экспорта в базовом сценарии приведет к временному замедлению темпов роста российской экономики в 2018 году до 1,0-1,5%. В 2019 и 2020 годах рост ВВП составит 1,5-2,0%, которыми ограничен потенциал роста российской экономики на среднесрочном горизонте в связи с действием структурных факторов. В альтернативном сценарии экономика как раз будет расти на 1,5-2,0% в год в течение всех трех лет.

Банк России в предыдущие годы рассматривал три варианта развития макроэкономической ситуации: базовый сценарий, а также сценарии с растущими и снижающимися ценами на нефть. Сейчас вероятность реализации сценария со значительным снижением цены на нефть ЦБ рассматривает среди рисков реализации среднесрочного прогноза. В случае сохранения цены на нефть на низком уровне на всем прогнозном горизонте темпы прироста ВВП выйдут в положительную область, а инфляция вернется к близким к 4% значениям в 2019 году. В этом случае ЦБ намерен сохранять умеренно жесткую денежно-кредитную политику более длительное время для возвращения инфляции к уровням вблизи 4%.