Ожидаемое снижение нефтяных цен во второй половине года притормозит скорость восстановления ВВП РФ - ЦБР

24 марта. FINMARKET.RU - В 1-м квартале т.г. рост ВВП РФ ожидается на уровне 0,4-0,7% в годовом сравнении, по итогам всего 2017 года - на уровне 1-1,5%, но ожидаемое снижение цен на нефть во 2-м полугодии до $40 за баррель притормозит динамику восстановления экономики РФ, говорится в докладе ЦБ о денежно-кредитной политике.

"По оценкам Банка России, в I квартале 2017 г. рост ВВП в российской экономике продолжится, его годовой темп составит порядка 0,4- 0,7%. Вклад в прирост ВВП будет вносить как позитивная динамика инвестиций и запасов, так и замедление снижения потребительского спроса в годовом выражении", - отмечается в докладе.

В базовом сценарии развития экономики Банк России сохраняет в целом консервативный взгляд на динамику нефтяных цен на прогнозном горизонте. Однако их значимое повышение в первые месяцы 2017 г. послужило причиной существенного пересмотра предпосылок в части внутригодовой динамики и среднегодового уровня цены на нефть.

"Соблюдение договоренности о сокращении добычи привело к росту нефтяных цен. Фактическая цена на нефть в январе-феврале составила в среднем $53,4 за баррель, что значительно выше уровня, заложенного в базовый сценарий декабрьского доклада ЦБ ($40 за баррель). Банк России предполагает, что на горизонте первого полугодия 2017 г. соблюдение договоренностей продолжит оказывать поддержку цене на нефть", - говорится в обзоре.

"Вместе с тем в дальнейшем нефтяные цены могут снизиться под воздействием ряда факторов. Сокращение объема поставок странами - участницами договоренности может быть компенсировано расширением добычи на сланцевых месторождениях в США. Кроме того, относительно быстрое достижение баланса спроса и предложения на рынке нефти усиливает неопределенность относительно того, будут ли продлены договоренности и в каких объемах. Дополнительное понижательное давление на цены может оказать также восстановление поставок из ряда стран - экспортеров нефти (Ливия, Нигерия). При этом относительно медленное восстановление глобального спроса не сможет оказать существенной поддержки ценам на нефть, чтобы компенсировать понижательное воздействие на них факторов со стороны предложения", - перечисляет ЦБ причины возможного снижения цен на нефть во 2-м полугодии.

С учетом этого Банк России предполагает сохранение цен на нефть марки Urals вблизи их текущих значений (около $50 за баррель) в течение первого полугодия 2017 г., затем постепенное снижение до уровня около $40 за баррель в 4-м квартале и сохранение вблизи этого уровня в 2018-2019 годах.

"Увеличение инвестиций и восстановление запасов, наряду с оживлением потребления, внесут положительный вклад в прирост ВВП, который оценивается в 1-1,5% в 2017 г. Прогноз темпов экономического роста пересмотрен вверх по сравнению с предыдущим выпуском Доклада (0,5-1%) с учетом двух факторов. Во-первых, пересмотр данных о динамике ВВП в 2016 г. позволяет говорить о более выраженном восстановлении. Во-вторых, среднегодовая цена на нефть в текущем прогнозе заметно выше ($50 за баррель против предыдущих $40), чем ранее (с учетом конъюнктуры первого полугодия 2017 г.), что также отражается на динамике ВВП", - объясняют в ЦБ повышение прогноза по росту ВВП РФ на 2017 год.

"Снижение нефтяных цен во второй половине 2017 г. окажет краткосрочное негативное влияние на динамику ВВП. Оно может притормозить скорость восстановления выпуска, но не приведет к перелому восстановительных тенденций, учитывая возросшую устойчивость российской экономики к внешним шокам. Не исключено, что в конце 2017 - начале 2018 г. поквартальные темпы экономического роста заметно снизятся. Но по мере стабилизации ситуации на внешних рынках они вновь возрастут", - отмечается в докладе.

По прогнозу ЦБ, в 2018-2019 гг. ВВП увеличится на 1-2% в год.

Банк России также отмечает, что "значимым фактором обеспечения внутренней макроэкономической стабильности наряду с проводимой денежно-кредитной политикой будет применение Минфином России модифицированного бюджетного правила". "Оно будет способствовать снижению зависимости экономики от колебаний цен на нефть и обеспечению устойчивости государственных финансов, что является важным условием сбалансированного роста", - говорится в обзоре.

ЦБ при этом предупреждает, что "в дальнейшем сохранение темпов экономического роста на указанных уровнях возможно только в случае реализации мер структурной политики". "Иначе за горизонтом 2019 г. темпы прироста ВВП не превысят 1,5 - 2,0%, что соответствует текущей оценке среднесрочного потенциала российской экономики", - констатируют в Банке России.