В сентябре эксперты ожидают массового выхода эмитентов EM на рынок облигаций

1 сентября. FINMARKET.RU - Эмитенты суверенных и корпоративных облигаций из emerging markets готовы выйти на рынок с новыми сделками на десятки миллиардов долларов в предстоящее 10-недельное окно (между сентябрем и выборами в США в начале ноября). Этот период может стать одним из самых оживленных с 2013 года после бурного апреля текущего года, отмечает агентство Bloomberg.

Заемщики могут устремиться на мировой рынок для того, чтобы использовать последнюю возможность занять по рекордно низким ставкам перед тем, как Федеральная резервная система повысит стоимость заимствований, и в США пройдут выборы президента, итоги которых могут усилить волатильность и подорвать уверенность инвесторов. При этом управляющие компании рекордными темпами перенаправляют средства на развивающиеся рынки.

"Сентябрь ожидается загруженным, и октябрь тоже, - полагает содиректор HSBC Holdings Plc Елена Гарсия Эрнандес. - Денег на счетах много по сравнению с историческими уровнями. Мы не видим каких-то препятствий для эмитентов в настоящее время".

На фоне мягкой политики ведущих ЦБ мира суверенные долларовые облигации развивающихся стран принесли инвесторам доход в 15% с начала года, а бонды в национальной валюте - 7%. Инвесторы, уходящие с рынка долговых обязательств с отрицательной доходностью объемом $9 трлн, не могут устоять перед такой прибылью, отмечают эксперты.

Приток в фонды облигаций emerging markets составил рекордные $18,7 млрд в июле и еще $4,2 млрд в первой половине августа, свидетельствуют данные EPFR Global.

JPMorgan Chase & Co. ожидает, что в 2016 году нетто-приток достигнет $40 млрд, в то время как за три предыдущих года наблюдался чистый отток в размере $74 млрд.

Ажиотажный спрос на активы развивающихся стран в этом году принято объяснять дешевыми деньгами, которые центральные банки выбросили на мировые рынки, однако это всего лишь часть правды, полагают эксперты.

В условиях отрицательных ставок во многих развитых странах инвесторы заняты поиском доходных активов, нередко вкладываясь в облигации, акции и валюты стран с затянувшейся рецессией.

При этом вложения в ряд наиболее проблемных развивающихся экономик и компаний в последние годы действительно кажутся оправданными. Китай возвращается на целевой уровень экономического роста, а Бразилия и Россия выходят из рецессии. Кроме того, страны emerging markets нарастили международные резервы, просевшие в марте до трехлетнего минимума, на $144 млрд - до $9,9 трлн.

В минувшем квартале более 800 компаний, акции которых входят в расчет индекса MSCI Emerging Markets, заявили об увеличении прибыли на акцию в среднем на 47%, тогда как аналогичный показатель участников индекса Standard & Poor's 500 снизился.

"Есть признаки того, что ситуация улучшается или, по крайней мере, выглядит не столь удручающей, - считает директор по инвестициям Standard Life Investments Ltd. Киран Кертис. - Стабилизация в Бразилии и России оказывает существенное влияние на общие темпы роста развивающихся рынков".