С начала месяца бонды emerging markets принесли инвесторам доход в 0,9%

24 февраля. FINMARKET.RU - Облигации Венесуэлы - государства с самой большой вероятностью дефолта в мире - приносят инвесторам максимальный доход на фоне ожиданий стабилизации нефтедобычи и возврата аппетита к риску, сообщает Bloomberg.

При этом долговые бумаги Турции страдают от событий в соседней Сирии и возможного изменения прогноза по рейтингу страны.

"Недавнее ралли суверенного долга развивающихся стран стало результатом перепроданности и возврата интереса к риску на мировых рынках", - заявил Bloomberg управляющий Ram Capital SA в Женеве Огедай Топкулар, участвующий в управлении долговыми активами развивающихся стран на $300 млн.

С начала месяца суверенные бонды EM принесли инвесторам доход в 0,9%, а бумаги компаний развивающихся стран - 0,8%.

За прошлую неделю индекс долларовых гособлигаций развивающихся рынков вырос на 1,05%, при этом инвесторы понесли убыток по бумагам только трех государств, включая Турцию (-0,8%). Доход от вложений в бонды Венесуэлы - лидера прошлой недели и февраля - за пять торговых сессий составлял 14% в госсекторе и 16% в корпоративных бумагах.

По словам главного стратега по развивающимся рынкам Commerzbank AG Саймона Кихано-Эванса, помимо возросших геополитических рисков, бондам Турции навредила стабилизация цен на нефть - дешевеющие энергоресурсы поддерживают счет текущих операций страны. Сommerzbank не исключает, что в пятницу Fitch Ratings понизит прогноз по рейтингу Турции до "негативного" из-за обострения вокруг Сирии и позиции Анкары по курдскому вопросу.

В пятницу своеобразный тест ожидает и Венесуэлу - стране предстоит выплата по гособлигациям на $1,5 млрд. Хотя Barclays Plc и Citigroup Inc. прогнозируют что страна в этот раз выполнит свои обязательства, рынок закладывает 69-процентную вероятность дефолта Венесуэлы до конца года.

Облигации Венесуэлы с погашением в августе 2018 года подорожали до 54,023 цента на доллар с наблюдавшегося 11 января минимума в 46,75 цента, а облигации с погашением в сентябре 2027 года торгуются на уровне 39,125 цента. Бонды с погашением в пятницу торгуются на уровне 97,18 цента на $1 по сравнению с 85,11 на 13 января.

"Все дело в нефти", - говорит О.Топкулар. По его словам, при каждом развороте вверх цен на нефть Венесуэла привлекает "быстрые деньги", однако, учитывая большое число коротких позиций по бондам страны, резкий рост бумаг может быть и "прыжком дохлой кошки". Этот термин (от англ. dead cat bounce) используют для описания временного подъема на фондовом рынке, вызванного покупками коротких позиций после существенного падения цен, после которого возвращается основная тенденция на снижение.

Ухудшит позиции венесуэльских бумаг и возобновившееся падение цен на нефть, полагают аналитики.