Общий объем выкупа активов Европейским ЦБ превысит 1,1 трлн евро

22 января. FINMARKET.RU - Общий объем выкупа активов Европейским центральным банком (ЕЦБ) превысит 1,1 трлн евро, заявил председатель ЕЦБ Марио Драги в ходе пресс-конференции по итогам заседания Центробанка.

ЕЦБ с марта 2015 года приступит к покупке активов на сумму 60 млрд евро в месяц и будет продолжать ее до стабильного улучшения инфляции или до сентября 2016 года. Размеры покупки активов ЕЦБ будут основаны на взносах центробанков отдельных стран в капитал ЦБ, сказал М.Драги.

По словам М.Драги, выкупу будут подлежать бумаги как государственного, так и частного секторов, а также общеевропейских ведомств, имеющие кредитные рейтинги инвестиционного уровня. Сроки обращения рассматриваемых бондов - от 2 до 30 лет.

В случае стран еврозоны, в отношении которых действуют программы реформ ЕС и Международного валютного фонда (наиболее ярким примером является Греция), могут применяться дополнительные критерии. Греция имеет рейтинг "мусорного" уровня, то есть ниже инвестиционного.

В ходе реализации программы количественного смягчения (QE) ЕЦБ постарается обеспечить сохранение рыночного ценообразования, сказал М.Драги.

ЕЦБ будет реализовывать QE децентрализованно, но при этом координируя покупку активов. "Принцип единство денежно-кредитной политики останется в силе. Но хотим ли мы отказаться от принципа полного разделения рисков? Конечно же, нет", - пояснил М.Драги.

Лимит выкупа по одному эмитенту составит 33%, по одному выпуску ценных бумаг - 25%. По словам главы ЕЦБ, 25-процентный лимит по выпуск "не даст ЕЦБ стать блокирующим миноритарием в ходе коллективных действий, будет использоваться принцип равных условий - pari passus". Это важный момент на случай реструктуризации долговых обязательств: положение о коллективных действиях позволяет заемщику предложить свои условия реструктуризации долга, и если их принимает квалифицированное большинство кредиторов (обычно от 70% до 90%), то они автоматически распространяются и на всех кредиторов.

Центробанк еврозоны оставит на балансе около 8% дополнительно выкупаемых активов. Порядка 12% дополнительных покупок, по словам М.Драги, составят долговые обязательства государственных ведомств и регионы.

"Инфляционная динамика остается слабее, чем ожидалось", - отметил глава ЕЦБ. В ближайшие месяцы ЕЦБ ожидает "крайне низкую или даже отрицательную инфляцию", добавил он. В декабре цены в еврозоне упали впервые за 5 лет - на 0,2% в годовом выражении.

По его словам, новая программа будет дополнением к ранее объявленным - покупке обеспеченных активами ценных бумаг (ABS) и программе целевого долгосрочного кредитования (TLTRO), которые будут проводиться в течение не менее чем двух лет и окажут существенное влияние на баланс Центробанка.

Объявленные М.Драги ежемесячные объемы выкупа активов превышают 50 млрд евро, о которых стало известно накануне вследствие утечки материалов к январскому заседанию ЕЦБ. Однако в материалах говорилось, что QE может продолжаться до конца 2016 года.

"Определенно, QE проходит по верхней границе наших ожиданий. Периферия еврозоны получит хорошую поддержку с точки зрения спредов доходности бумаг по сравнению с основными странами", - заявил аналитик рынков ценных бумаг с фиксированным доходом в Credit Agricole Орландо Грин.