14 сентября 2012 года 22:22
Россия сидит на игле ФРС США
3 |
|
Россия лучше всех в мире себя чувствует, когда американский центробанк наводняет экономику напечатанными долларами и хуже всех - когда он перестает это делать. Теперь, когда ФРС объявила новую программу денежного стимулирования, начнется бурный рост российских финансовых рынков, рынка недвижимости и металлургии
Москва. 14 сентября. FINMARKET.RU - Россия - одна из стран, которая в наибольшей степени выигрывает от количественного смягчения ФРС США (QE3), уверены в CitiGroup. Это добрая традиции - во время QE1 в 2009 году российские рынки выросли на 88%, а во время QE2 в 2010-ом - на 34%. Россия - это классический высокорисковый рынок, именно на такие и устремляются потоки дешевой ликвидности от ФРС. Для инвесторов это лучший способ заработать - взять у ФРС доллары дешево и вложить их в дорогие активы.
Андрей Кузнецов и Кингсмилл Бонд из CitiGroup уверены, что в результате QE3 больше всего заработают российские банки, ЖКХ, металлургические компании и участники рынка недвижимости.
Свеженапечатанные ФРС доллары лучше всего вкладывать в самые ликвидные активы - к ним относятся МРСК, Мечел, ММК, ОГК-2, Транснефть и Сбербанк. Также можно инвестировать в Номос-банк, Распадскую, "Эталон" и другие.
Эти выводы эксперты строят на основе исследования, которые чуть раньше провела CitiGroup.
Аналитики банка во главе с Джеоффри Деннисом изучили, как доллары попали на развивающиеся рынки QE1 и QE2. Результаты экстраполировали на нынешнюю ситуацию.
Страны и сектора эксперты разбили на две группы.
Высокорисковые рынки активно растут во время смягчений и падают, когда программа покупки активов подходит к концу.
С защитными активами все наоборот: их результаты во время QE хуже средних по рынку, зато когда программы сворачиваются, они начинают бурно расти.
QE заставляет рынки развивающихся стран расти
- Курс доллара падает, аппетит инвесторов к риску растет, что приводит к притоку капитала на развивающиеся рынки.
- В периоды между количественными смягчениями у инвесторов наблюдалась низкая склонность к риску.
- Во время первого количественного смягчения - с середины декабря 2008 года до конца марта 2010 года - индекс MSCI для развивающихся стран вырос на 80%.
- Во время второго смягчения - с конца августа 2010 года до середины 2011 года - рост был куда более скромным, всего 18,7%.
- В период между двумя смягчения индекс упал на 4,4%.
Смягчения приводят к росту развивающихся рынков
Латинская Америка выигрывает больше всех от QE
Эти тенденции наблюдалась на всех развивающихся рынках. Однако и здесь есть регионы более и менее чувствительные к смягчениям и их отмене.
- Латинская Америка - типичный высокорисковый регион. Она в наибольшей степени выигрывает от смягчений. Но без "поддержки" от ФРС ее рынки показывают худшие результаты.
- Столь же сильно влияние монетарной политики США на регион Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки.
- В отличие от них азиатские активы скорее можно отнести к защитным. Рынки Азии чуть хуже растут во время активного стимулирования, но и не так сильно падают в отсутствие поддержки ФРС.
Латинская Америка в наибольшей степени зависит от QE
Россия - главный получатель выгоды от QE
- В наибольшей степени от двух первых эпизодов количественного смягчения выиграли четыре страны - Россия, Венгрия, Бразилия и Индия. Они же показали самые плохие результаты в периоды между смягчениями.
- Следом в списке выгодоприобретателей идут Таиланд, Турция, Корея, Чили и Южная Африка.
- Меньше всего зависят от решений ФРС Колумбия, Филиппины, Малайзия, Перу и Мексика. А наименее чувствителен к QE Египет.
Потребительские товары и IT всегда популярны
- Вливания долларов в наибольшей степени влияют на рынки потребительских товаров длительного пользования, то есть продажи автомашин, одежды и т.п. Эти сектора показали самые лучшие результаты во время QE, зато между смягчения их результаты были хуже других секторов.
- Защитные сектора - здравоохранение, телекоммуникации и ЖКХ - без поддержки ФРС растут выше рынка. Зато проигрывают всем остальным во время ралли, вызванным QE.
- К этой же "контрциклической" группе эксперты относят и IT, правда эта отрасль показывает равномерно хорошие результаты при любой финансовой "погоде". Классический защитный сектор - потребительские товары первой необходимости - также всегда привлекает инвесторов.
- Энергетика и финансовый сектор, а также обрабатывающая промышленность в последние годы показывают плохие результаты независимо от того, есть в США смягчение или нет.
Потребительские товары - лучший защитный актив
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
.
03 мая 2024 года 20:20Капитализация российского рынка акций, вычисленная на основе средневзвешенных цен на Московской бирже в секторе Основной рынок, в пятницу составила 63313,323 млрд руб., снизившись по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня на 214,653 млрд руб., или на...
.
03 мая 2024 года 19:15Средневзвешенный курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов Московской биржи понизился на 44,90 коп. и составил 91,6855 руб.
Минимальный курс доллара США составил 91,43 руб., максимальный - 92,1625 руб. Было заключено 27986 сделок. Объем торгов...
читать дальше.
03 мая 2024 года 19:15Средневзвешенный курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов Московской биржи понизился на 9,62 коп. и составил 98,6153 руб.
Минимальный курс евро составил 98,385 руб., максимальный - 99,0525 руб. Было заключено 13989 сделок. Объем торгов составил 29035,81...
.
03 мая 2024 года 19:15Средневзвешенный курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов Московской биржи повысился на 1,23 коп. и составил 12,7015 руб.
Минимальный курс юаня составил 12,676 руб., максимальный - 12,7365 руб. Была заключена 52701 сделка. Объем торгов составил 107159,46...
.
03 мая 2024 года 19:03Индекс предпринимательской уверенности в России в добывающих отраслях в апреле 2024 года по сравнению с предыдущим месяцем снизился на 2,1 процентного пункта и составил плюс 3,8%, говорится в сообщении Федеральной службы государственной статистики (Росстата). В обрабатывающем...
читать дальше.
03 мая 2024 года 18:57Рынок акций РФ завершил торги ростом индекс РТС, индекс МосБиржи почти не изменился на фоне позитивных сигналов с внешних фондовых площадок и дешевеющей нефти.
В Азии в пятницу преобладала позитивная динамика индексов акций (австралийский ASX Australia вырос на 0,6%,...
читать дальше.
03 мая 2024 года 18:51Совет директоров "Селигдара" рекомендует финальные дивиденды за 2023 год в размере 2 рубля на акцию, сообщила копания. Общая сумма выплат может составить 2,06 млрд рублей.
Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, рекомендовано...
читать дальше.
03 мая 2024 года 18:45Банк "Санкт-Петербург" создал дочернюю компанию для предоставления факторинговых услуг.
ООО "БСПБ.Факторинг" зарегистрировано 2 мая 2024 года, сообщается в ЕГРЮЛ. Уставный капитал общества составляет 150 млн рублей.
Банку "Санкт-Петербург" принадлежит все 100%...
читать дальше.
03 мая 2024 года 18:39Суммарный объем торгов драгоценными металлами на "Московской бирже" в апреле 2024 года составил 60,03 млрд рублей, сообщила биржа. Это в 1,5 раза больше, чем в апреле прошлого года, хотя на 11% меньше, чем в рекордном марте текущего года.
В натуральном выражении объем...
читать дальше.
03 мая 2024 года 18:35Цены на нефть перешли к снижению вечером в пятницу на фоне ослабления опасений относительно перебоев в поставках на Ближнем Востоке.
Снижение нефтяных котировок "отчасти отражает исчезновение премии за военный риск, которая медленно формировалась по мере усиления...
читать дальше.
03 мая 2024 года 18:31Темпы роста потребительских цен в США будут оставаться высокими в течение некоторого времени, и возможное повышение процентных ставок остается на повестке дня, заявила член совета управляющих Федеральной резервной системы Мишель Боуман в пятницу.
"Хотя нынешняя...
читать дальше.
03 мая 2024 года 18:25ЦБ РФ рекомендовал банкам в течение трех дней сообщать ФССП или судебному приставу-исполнителю, вынесшим постановление о взыскании денежных средств с высокорискового клиента, о возможности списания средств с его счета только после исключения такого клиента из ЕГРЮЛ (ЕГРИП),...
читать дальше.
03 мая 2024 года 18:18Минэкономразвития разработало проект стандарта отчетности компаний об устойчивом развитии. Документ размещен на сайте министерства. Стандарт является продолжением утвержденных в ноябре 2023 года методических рекомендаций министерства и инструментом расширения практики...
читать дальше.
03 мая 2024 года 18:12Совокупный объем торгов на рынках "Московской биржи" в апреле 2024 года по сравнению с апрелем 2023 года увеличился на 38,4%, до 124,9 трлн рублей с 90,3 трлн рублей, сообщается в пресс-релизе биржи.
По сравнению с мартом 2024 года объем торгов вырос на 0,4%, со 124,5...
.
03 мая 2024 года 18:00Средневзвешенный курс доллара США со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов Московской биржи понизился на 42,80 коп. и составил 91,6777 руб.
Минимальный курс доллара США составил 91,4025 руб., максимальный - 92,2825 руб. Было заключено 5507 сделок. Объем торгов...
читать дальше.
03 мая 2024 года 17:51Россия заняла второе место по турпотоку в турецкую Анталью с начала года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года число туристов сократилось почти на 7%, сообщает Turizm Guncel со ссылкой на данные Минтуризма провинции.
"Первое место по числу отдохнувших в...
читать дальше.