.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
НОВОСТИ
Главная  /  Все новости  /  Советы ФРС: шесть нестандартных способов помочь экономике США
.
 
 
 
 
19 июля 2012 года 10:20

Советы ФРС: шесть нестандартных способов помочь экономике США

 0  
Пока Бен Бернанке медлит с новым раундом количественного смягчения, аналитики продолжают предлагать регулятору новые способы поддержки экономики. ФРС советуют использовать РЕПО, скупать плохие ипотечные бумаги и повторить европейскую программу LTRO в США
Вашингтон. 18 июля. FINMARKET.RU - Глава ФРС США Бен Бернанке во вторник и среду выступал перед Конгрессом. Он вновь рассказал о замедлении роста американской экономики и слишком медленном снижение уровня безработицы. Ничего не изменилось и в оценке рисков, их всего два - европейский кризис и резкое сокращение бюджетных расходов в начале следующего года. Но ФРС даже с учетом этих рисков пока не готов смягчать денежную политику.

ФРС не будет действовать, заявил Бернанке, пока окончательно не прояснится ситуация в американской экономике, а именно: ждет ли США замедление инфляции или даже падение цен, а также стагнация на рынке труда. Пока в ФРС ждут новой статистики, некоторые экономисты, да и сами члены Комитета по открытым рынкам заявляют, что количественное смягчение, которого ждет рынок, сейчас будет иметь больше отрицательных последствий, чем положительных. На последнем заседание Комитета несколько его членов предложили найти альтернативные способы стимулирования.

Сам Бернанке назвал три возможных способа стимулирования экономики: покупка ипотечных бумаг и казначейских облигаций, изменение прогноза по процентной ставке и прямое кредитование банков.

Авторы блага Sober Look подробно проанализировали эти и некоторые другие способы стимулирования экономики, которые мог бы использовать ФРС, при этом не разжигая политической споров и не снижая доверия к себе.

1. Стерилизованная покупка акций. Любую покупку банковской ликвидности ФРС может стерилизовать - то есть изъять такое же количество средств с рынка. Это можно сделать несколькими способами.

  • ФРС будет использовать операции РЕПО продолжительностью 1-4 недели, чтобы не запускать печатный станок и не увеличивать избыточные резервы банка.
  • У ФРС есть и другая возможность: центробанк может принимать временные депозиты банков, чтобы снизить уровень резервов.
  • У этого плана, правда, есть существенный минус - это увеличит давление на ставки по займам на 1-4 недели, ведь ФРС будет постоянно присутствовать на рынке краткосрочного заимствования. Но в принципе, этот риск оценивается как приемлемый.
  • Если в программа закачать $400-600 млрд, то это позитивно скажется на рисковых активах.

2. Стерилизованная покупка ипотечных бумаг. ФРС, скорее всего, будет покупать именно ипотечные бумаги, а не казначейские облигации.

  • Доходность по ипотечным бумагам остается довольно высокой. Разница между ставками по ипотеке на 30 лет и по 10-летним казначейским облигациям составляет почти 200 базисных пунктов - ФРС давно попытается снизить этот спрэд. Однако вряд у ФРС получится это сделать больше, чем на 25-50 б.п., иначе доходность по этим бумагам станет такой низкой, что ФРС потом не удастся от них избавиться.
  • В этом случае стоимость таких облигаций начнет довольно быстро расти, правда сейчас она и так демонстрирует довольно быстрый рост.
  • Помощь рынку недвижимости, с политической точки зрения, более приемлема, чем финансирование дефицита бюджета.
  • Однако, важно, насколько снижение ставок по ипотечным кредитам действительно поможет оживить рынок строительства и позитивно повлияет на экономику. На этой неделе ставка по ипотечному кредиту на 30 лет впервые за последние несколько недель выросла с 3,39% до 3,42%. Многие американцы, успевшие рефинансировать свои долги под 4% и ниже, сейчас подумывают сделать это еще раз.

3. Снижение ставок по банковским депозитам в ЦБ до 0%. На этот шаг уже пошел ЕЦБ. Результат не заставил себя ждать: инвесторы устремились в бумаги безопасных европейских стран, например, доходность по двухлетним немецким облигациям стала отрицательной. Затем инвесторы решили, что Италия тоже вряд ли разорится в ближайшее время и начали покупать ее облигации.

  • Если на это решится ФРС, доходность по краткосрочным казначейским облигациям вскоре станет негативной.
  • Этот шаг будет иметь и ряд неприятных последствий - ослабление доллара, ущерб для рынка РЕПО и фондов денежного рынка, потеря доверия инвесторов к казначейским обязательствам США.

4. Дешевое финансирование для кредитования. ФРС может пойти по пути Банка Англии: регулятор предлагает дешевое финансирование банкам, которые обещают потратить эти средства на кредитование.

  • Законодательство США ограничивает типы залога, которые ФРС может брать при долгосрочном вложении в ипотечное кредитования жилья. Эта программа будет работать только для тех банков, которые хотят расширить ипотечное кредитование.
  • Тем более, американские банки не кредитуют население и бизнес не из-за нехватки средства, а из-за низкой степени приятия риска, а также из-за жестких требований к капиталу. Вряд ли эти ограничения можно снять, лишь увеличив финансирование подобных банков.

5. Обещание сохранить процентную ставку на нулевом уровне на длительный срок.

  • В настоящее время ФРС обещает сохранить ставку на нулевом уровне до конца 2014 года. Это, скорее, не обязательство, а прогноз.
  • Если ФРС возьмет на себя настоящие обязательства, то это станет новым способом стимулирования денежной политики.
  • Это интересная, но опасная идея, ведь ФРС лишится возможности в краткосрочной перспективе поднять ставки, если вдруг начнет расти инфляция.

6. Нестеризилованная покупка активов, или количественное смягчение (QE3). Покупка активов будет оплачена с помощью запуска печатного станка и увеличения резервов банков.

  • Этот сценарий наименее вероятен - ФРС пока приберегает его на самый крайний случай.
  • Например, он может быть реализован в случае, если сразу несколько стран еврозоны объявят себя банкротами или Иран перекроет доступ нефти из стран Персидского залива на рынок.
  • Количественное смягчение также крайне непопулярно среди политиков, а ФРС все же склонно прислушиваться к общественному мнению.
  • Единственный и самый сильный аргумент "за" - новое количественное смягчение приведет к ралли на рынках.


Опубликовано /Финмаркет/
 
 

 
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
 
.
25 сентября 2023 года 10:20
Скорректированная EBITDA Polymetal в I полугодии 2023 года выросла на 31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $559 млн, сообщила компания.

Аналитики прогнозировали полугодовую EBITDA Polymetal в среднем на уровне $584 млн.

Из общей суммы $200...    читать дальше
.
25 сентября 2023 года 10:19
Поступление налогов в бюджетную систему РФ за 8 месяцев 2023 года выросло на 9%, до 29,4 трлн рублей, сообщил глава ФНС Даниил Егоров на расширенном заседании коллегии ведомства.

Поступления в федеральный бюджет сократились на 7%, что связано со снижением мировых цен на...    читать дальше
.
25 сентября 2023 года 10:12
На сегодняшний день на эскроу-счетах в уполномоченных банках аккумулировано порядка 2 трлн рублей, в рамках новой схемы долевого строительства. Об этом рассказал исполняющий обязанности заместителя Мэра Москвы по вопросам градостроительной политики и строительства Андрей...    читать дальше
.
25 сентября 2023 года 10:11
По состоянию на 10:00 мск на основе информации, предоставленной банками и обменными пунктами Москвы, Cредний курс покупки/продажи наличного доллара составил 93,98/97,34 руб. за доллар. По сравнению с предыдущим днем Cредний курс покупки вырос на 61 коп., Cредний курс продажи...
.
25 сентября 2023 года 10:04
Рынок акций РФ начал торги в понедельник ростом индекса МосБиржи и небольшими изменениями индекса РТС на фоне разнополярных внешних факторов.

Основные фондовые индексы США снизились по итогам торгов в пятниц

Большинство европейских рынков акций закрылось в...    читать дальше
.
25 сентября 2023 года 09:58
Инвестиционная компания американского миллиардера Уоррена Баффета Berkshire Hathaway продала 4,8 млн акций HP Inc. на сумму порядка $130 млн на прошлой неделе.

Как говорится в документах, направленных Berkshire в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), компания...    читать дальше
.
25 сентября 2023 года 09:51
Проблему высокой волатильности рубля и инфляции нельзя решать только за счет ключевой ставки или возврата к стандартным мерам валютного контроля, нужно изучать китайскую модель, где юаневый рынок подразделяется на внутренний и внешний, и реализовать собственный ее аналог,...    читать дальше
.
25 сентября 2023 года 09:44
В августе 2023 года зарегистрировано 9 957 договоров долевого участия в строительстве жилой и нежилой недвижимости с привлечением кредитных средств. Росреестр впервые фиксирует такой объем ипотечных сделок, оформленных за месяц на первичном рынке Москвы. Об этом сообщил...    читать дальше
.
25 сентября 2023 года 09:35
ВВП Белоруссии в 2023 году может вырасти на прогнозные 3,8%, несмотря на окончание эффекта низкой базы прошлого года, драйверами роста должны стать промышленность и строительство, считает заместитель министра экономики Андрей Картун.

"Именно промышленность вносит...    читать дальше
.
25 сентября 2023 года 09:26
Пресс-служба Банка России сообщает, что остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России на начало операционного дня 25 сентября составили по Российской Федерации 2900,8 млрд руб., в том числе по Московскому региону 2652,5 млрд руб.

На...    читать дальше
.
25 сентября 2023 года 09:26
Канада внесла в санкционные списки по России 42 физических и 21 юридическое лицо, в том числе Высшую школу экономики (ВШЭ), МГИМО и газету "Комсомольская правда", сообщил 22 сентября канадский МИД.

В сообщении МИД отмечается, что под санкции подпали также издание...    читать дальше
.
25 сентября 2023 года 09:18
Доллар США слабо растет к евро и фунту стерлингов, стабилен к иене на торгах в понедельник.

Внимание трейдеров на этой неделе направлено на окончательные данные о ВВП США за второй квартал, а также на отчет о доходах и расходах американцев за август, который включает в...    читать дальше
.
25 сентября 2023 года 09:13
Первый зампредседателя комитета Госдумы по экономической политике Надежда Школкина заявила о сокращении доли доллара в расчетах между РФ и Монголией и о перспективах ухода в расчетах между резидентами стран от доллара к другим национальным валютам.

"Если в 2022 году в...    читать дальше
.
25 сентября 2023 года 09:09
5 сентября. FINMARKET.RU – ВТБ разместит 26 сентября однодневные биржевые облигации серии КС-4-554 объемом 150 млрд рублей, говорится в сообщении банка.

Дисконтные облигации размещаются по открытой подписке в рамках четвёртой программы биржевых однодневных бондов ВТБ...    читать дальше
.
25 сентября 2023 года 09:05
Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона снижаются в ходе торгов в понедельник, и только японский индекс Nikkei 225 демонстрирует активный рост.

Негативными факторами для акций региона являются "ястребиные" сигналы Федеральной резервной системы (ФРС), а также...    читать дальше
.
25 сентября 2023 года 08:58
Годовая инфляция в РФ после роста к концу 2023 года до 7,5% будет оставаться на достаточно "видимом уровне" весь следующий год, среднегодовая инфляция в 2024 году прогнозируется на уровне 7,2%, несмотря на то, что к декабрю 2024 года она снизится до 4,5%, заявил глава...    читать дальше
.
Страница 1 из 19
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке

.