.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
НОВОСТИ
Главная  /  Все новости  /  Советы ФРС: шесть нестандартных способов помочь экономике США
.
 
 
 
 
19 июля 2012 года 10:20

Советы ФРС: шесть нестандартных способов помочь экономике США

 0  
Пока Бен Бернанке медлит с новым раундом количественного смягчения, аналитики продолжают предлагать регулятору новые способы поддержки экономики. ФРС советуют использовать РЕПО, скупать плохие ипотечные бумаги и повторить европейскую программу LTRO в США
Вашингтон. 18 июля. FINMARKET.RU - Глава ФРС США Бен Бернанке во вторник и среду выступал перед Конгрессом. Он вновь рассказал о замедлении роста американской экономики и слишком медленном снижение уровня безработицы. Ничего не изменилось и в оценке рисков, их всего два - европейский кризис и резкое сокращение бюджетных расходов в начале следующего года. Но ФРС даже с учетом этих рисков пока не готов смягчать денежную политику.

ФРС не будет действовать, заявил Бернанке, пока окончательно не прояснится ситуация в американской экономике, а именно: ждет ли США замедление инфляции или даже падение цен, а также стагнация на рынке труда. Пока в ФРС ждут новой статистики, некоторые экономисты, да и сами члены Комитета по открытым рынкам заявляют, что количественное смягчение, которого ждет рынок, сейчас будет иметь больше отрицательных последствий, чем положительных. На последнем заседание Комитета несколько его членов предложили найти альтернативные способы стимулирования.

Сам Бернанке назвал три возможных способа стимулирования экономики: покупка ипотечных бумаг и казначейских облигаций, изменение прогноза по процентной ставке и прямое кредитование банков.

Авторы блага Sober Look подробно проанализировали эти и некоторые другие способы стимулирования экономики, которые мог бы использовать ФРС, при этом не разжигая политической споров и не снижая доверия к себе.

1. Стерилизованная покупка акций. Любую покупку банковской ликвидности ФРС может стерилизовать - то есть изъять такое же количество средств с рынка. Это можно сделать несколькими способами.

  • ФРС будет использовать операции РЕПО продолжительностью 1-4 недели, чтобы не запускать печатный станок и не увеличивать избыточные резервы банка.
  • У ФРС есть и другая возможность: центробанк может принимать временные депозиты банков, чтобы снизить уровень резервов.
  • У этого плана, правда, есть существенный минус - это увеличит давление на ставки по займам на 1-4 недели, ведь ФРС будет постоянно присутствовать на рынке краткосрочного заимствования. Но в принципе, этот риск оценивается как приемлемый.
  • Если в программа закачать $400-600 млрд, то это позитивно скажется на рисковых активах.

2. Стерилизованная покупка ипотечных бумаг. ФРС, скорее всего, будет покупать именно ипотечные бумаги, а не казначейские облигации.

  • Доходность по ипотечным бумагам остается довольно высокой. Разница между ставками по ипотеке на 30 лет и по 10-летним казначейским облигациям составляет почти 200 базисных пунктов - ФРС давно попытается снизить этот спрэд. Однако вряд у ФРС получится это сделать больше, чем на 25-50 б.п., иначе доходность по этим бумагам станет такой низкой, что ФРС потом не удастся от них избавиться.
  • В этом случае стоимость таких облигаций начнет довольно быстро расти, правда сейчас она и так демонстрирует довольно быстрый рост.
  • Помощь рынку недвижимости, с политической точки зрения, более приемлема, чем финансирование дефицита бюджета.
  • Однако, важно, насколько снижение ставок по ипотечным кредитам действительно поможет оживить рынок строительства и позитивно повлияет на экономику. На этой неделе ставка по ипотечному кредиту на 30 лет впервые за последние несколько недель выросла с 3,39% до 3,42%. Многие американцы, успевшие рефинансировать свои долги под 4% и ниже, сейчас подумывают сделать это еще раз.

3. Снижение ставок по банковским депозитам в ЦБ до 0%. На этот шаг уже пошел ЕЦБ. Результат не заставил себя ждать: инвесторы устремились в бумаги безопасных европейских стран, например, доходность по двухлетним немецким облигациям стала отрицательной. Затем инвесторы решили, что Италия тоже вряд ли разорится в ближайшее время и начали покупать ее облигации.

  • Если на это решится ФРС, доходность по краткосрочным казначейским облигациям вскоре станет негативной.
  • Этот шаг будет иметь и ряд неприятных последствий - ослабление доллара, ущерб для рынка РЕПО и фондов денежного рынка, потеря доверия инвесторов к казначейским обязательствам США.

4. Дешевое финансирование для кредитования. ФРС может пойти по пути Банка Англии: регулятор предлагает дешевое финансирование банкам, которые обещают потратить эти средства на кредитование.

  • Законодательство США ограничивает типы залога, которые ФРС может брать при долгосрочном вложении в ипотечное кредитования жилья. Эта программа будет работать только для тех банков, которые хотят расширить ипотечное кредитование.
  • Тем более, американские банки не кредитуют население и бизнес не из-за нехватки средства, а из-за низкой степени приятия риска, а также из-за жестких требований к капиталу. Вряд ли эти ограничения можно снять, лишь увеличив финансирование подобных банков.

5. Обещание сохранить процентную ставку на нулевом уровне на длительный срок.

  • В настоящее время ФРС обещает сохранить ставку на нулевом уровне до конца 2014 года. Это, скорее, не обязательство, а прогноз.
  • Если ФРС возьмет на себя настоящие обязательства, то это станет новым способом стимулирования денежной политики.
  • Это интересная, но опасная идея, ведь ФРС лишится возможности в краткосрочной перспективе поднять ставки, если вдруг начнет расти инфляция.

6. Нестеризилованная покупка активов, или количественное смягчение (QE3). Покупка активов будет оплачена с помощью запуска печатного станка и увеличения резервов банков.

  • Этот сценарий наименее вероятен - ФРС пока приберегает его на самый крайний случай.
  • Например, он может быть реализован в случае, если сразу несколько стран еврозоны объявят себя банкротами или Иран перекроет доступ нефти из стран Персидского залива на рынок.
  • Количественное смягчение также крайне непопулярно среди политиков, а ФРС все же склонно прислушиваться к общественному мнению.
  • Единственный и самый сильный аргумент "за" - новое количественное смягчение приведет к ралли на рынках.


Опубликовано /Финмаркет/
 
 

 
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
 
.
02 июля 2025 года 19:23
Потребительские цены на бензин в России с 24 по 30 июня выросли на 0,20% после повышения на 0,22% с 17 по 23 июня, на 0,11% с 10 по 16 июня, на 0,07% с 3 по 9 июня и на 0,11% с 27 мая по 2 июня, сообщила Федеральная служба госстатистики (Росстат).

По отношению к началу...    читать дальше
.
02 июля 2025 года 19:21
Индекс предпринимательской уверенности в России в добывающих отраслях в июне 2025 года продолжил снижаться, опустившись на 1,4 процентного пункта (п.п.) - до минус 3,1%, сообщила Федеральная служба госстатистики (Росстат).

Ранее в мае 2025 года индекс оценивался в минус...    читать дальше
.
02 июля 2025 года 19:18
Цены производителей на бензин в РФ в мае 2025 года ускорили рост до 10,5% относительно предыдущего месяца после повышения на 2,2% в апреле и снижения в предыдущие шесть месяцев, сообщила Федеральная служба госстатистики (Росстат).

В марте цены производителей на бензин...    читать дальше
.
02 июля 2025 года 19:16
Доля расходов на конечное потребление в структуре российского ВВП по итогам 1-го квартала 2025 года составила 74,9% против 73,9% в первые три месяца прошлого года, сообщила Федеральная служба госстатистики (Росстат).

При этом доля расходов домохозяйств выросла до 53,0%...    читать дальше
.
02 июля 2025 года 19:15
Средневзвешенный курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов Московской биржи повысился на 0,60 коп. и составил 10,948 руб.

Минимальный курс юаня составил 10,9275 руб., максимальный - 10,9605 руб. Было заключено 23945 сделок. Объем торгов составил 46755,9 млн...
.
02 июля 2025 года 19:12
Оборот розничной торговли в России в мае в годовом выражении увеличился на 1,8%, сообщила Федеральная служба госстатистики (Росстат). Результат оказался хуже консенсус-прогноза "Интерфакса", который предполагал повышение на 2,1%.

Темпы роста показателя несколько...    читать дальше
.
02 июля 2025 года 19:09
Рост реального размера (с поправкой на инфляцию) заработной платы в РФ в апреле 2025 года составил 4,6% в годовом выражении после повышения на 0,1% в марте, на 3,2% в феврале и на 6,5% в январе, сообщила Федеральная служба госстатистики (Росстат).

За январь-апрель 2025...    читать дальше
.
02 июля 2025 года 19:08
Выпуск продукции и услуг по базовым видам экономической деятельности в России в мае 2025 года вырос на 0,7% в годовом выражении после роста на 2,0% в апреле, на 0,8% в марте, на 0,5% в феврале и на 3,0% в январе 2025 года, сообщила Федеральная служба госстатистики (Росстат)....    читать дальше
.
02 июля 2025 года 19:05
Предприятия РФ в январе-апреле 2025 года получили сальдированную прибыль (прибыль минус убыток) в размере 9 трлн 832,6 млрд рублей, что на 1,4% меньше показателя за аналогичный период 2024 года, сообщила Федеральная служба госстатистики (Росстат).

В том числе в апреле...    читать дальше
.
02 июля 2025 года 19:01
Инфляция в РФ с 24 по 30 июня составила 0,07% после 0,04% с 17 по 23 июня, также 0,04% с 10 по 16 июня, 0,03% с 3 по 9 июня, 0,05% с 27 мая по 2 июня, сообщила Федеральная служба госстатистики (Росстат). С начала месяца рост цен к 30 июня составил 0,19%, с начала года -...    читать дальше
.
02 июля 2025 года 18:57
Рынок акций РФ завершил торги в минусе, несмотря на попытки индексов локально подрасти на фоне подорожавшей нефти и сигналов от ЦБ РФ о готовности дальше снижать ключевую ставку.

В Азии в среду наблюдалась смешанная динамика индексов акций (японский индекс Nikkei 225...    читать дальше
.
02 июля 2025 года 18:49
Акции американских производителей одежды и обуви растут в среду после заявления президента США Дональда Трампа о заключении торгового соглашения с Вьетнамом.

Как сообщалось, по условиям соглашения Вьетнам будет платить пошлину в размере 20% на весь экспорт в США, тогда...    читать дальше
.
02 июля 2025 года 18:44
Россельхозбанк (РСХБ) на данный момент не получает новых заявок на финансирование инвестиционных проектов даже по субсидируемым ставкам, отмечает риски прекращения работы отдельных предприятий при сохранении высокой ключевой ставки, заявил глава банка Борис Листов журналистам в...    читать дальше
.
02 июля 2025 года 18:36
Президент США Дональд Трамп объявил о заключении торгового соглашения с Вьетнамом, которое позволит избежать введения повышенных пошлин на вьетнамский импорт с 9 июля.

По условиям соглашения, Вьетнам будет платить пошлину в размере 20% на весь экспорт в США, а тариф на...    читать дальше
.
02 июля 2025 года 18:29
Глава Сбербанка Герман Греф не видит у цифрового рубля, масштабное использование которого ЦБ РФ намерен развернуть в следующем году, никакого трансформационного потенциала для российской экономики, признавая при этом перспективы его использования в трансграничных...    читать дальше
.
02 июля 2025 года 18:23
Банк России не дает прогноза возможного притока средств на фондовый рынок после выхода указа о гарантиях для новых вложений нерезидентов, заявил зампред ЦБ Филипп Габуния. "Нет оценок", - сказал Габуния "Интерфаксу" в кулуарах Финансового конгресса Банка России.

Он...    читать дальше
.
Страница 1 из 19
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефону 495) 988-76-77. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке

.