.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
НОВОСТИ
Главная  /  Все новости  /  4 сценария для Греции и одни похороны евро
.
 
 
 
 
25 мая 2012 года 11:31

4 сценария для Греции и одни похороны евро

 0  
Экономисты HSBC разобрали все возможные варианты будущего Греции и всей Европы. Увы, позитивных вариантов нет: либо кризис закончится быстрой трагедией, либо драма затянется, а греческий сюжет начнет ходить по кругу: сокращение расходов- падение экономики - новые выборы
Афины. 25 мая. FINMARKET.RU - Экономисты банка HSBC во главе со Стивеном Кингом написали триллер. Точнее - сразу 4 варианта триллера - сценария будущего Греции после парламентских выборов 17 июня. Два из них предполагают выход Греции из еврозоны. Два других обходятся без "трупов", но не предполагают и "хеппи-энда" - облегчение для Греции и Европы если и будет, то временным. А затем все начнется сначала.

Сценарий 1. Победа центристской коалиции

  • Договороспособные партии "Новая демократия" и ПАСОК, которые уже не раз принимали на себя ответственность за урезание расходов бюджета, после выборов вновь смогут сформировать правительство.
  • Правительство подтверждает соглашения с "тройкой" спасителей - ЕС, МВФ и Европейским ЦБ.
  • До конца июня Греция получает от ЕС и МВФ €11 млрд, или 5,5% ВВП - это поможет ей удовлетворить потребности во внешнем финансировании бюджетного дефицита до 2014 года.
  • Также Греция получает еще €31 млрд от "тройки", €23 млрд из которых необходимы для спасения банков.
  • Экономика Греции продолжает сокращаться, что подрывает кредитоспособность правительства и банковского сектора. Программы экономии уже привели к сокращению ВВП на 16% по сравнению с пиком экономической активности во второй половине 2008 года.

Партиям, поддерживающим программы экономии, на прошлых выборах 6 мая не хватило всего 3% голосов избирателей для формирования правительства. Более высокая явка (6 мая было около 65%) повышает шансы центристов.


Падение греческого ВВП


Реакция рынка

  • Ситуация на рынках стабилизируется. Это повысит доходность суверенных облигаций Германии: в краткосрочной перспективе до 1,8%, а в долгосрочной - до 2,5%. Также повысятся доходности по американским и британским облигациям.
  • Упадут в цене валюты-убежища - японская иена и доллар. К концу года инвесторы вновь начнут покупать активы, номинированные в рисковых валютах.
  • По мере стабилизации ситуации начнется приток ликвидности в фонды развивающихся стран.
.

Сценарий 2. Левые побеждают, но отказываются покидать еврозону

  • Левая партия СИРИЗА побеждает на выборах, создает правительство, которое отказывается от мер экономии.
  • У нового правительства не получается договориться с "тройкой".
  • Европейские лидеры боятся краха еврозоны, поэтому начинается массовая раздача ликвидности банкам и правительствам. Постепенно отношение к "мятежной" Греции смягчается.
  • Греции прощают нежелание сокращать расходы. Стране вновь предоставляется помощь, хоть и краткосрочная.
  • Греция остается в еврозоне, но ее проблемы не решаются. Экономика Греции все еще не растет, а в еврозоне время от время вспыхивают новые долговые кризисы.

Недавние опросы показывают, что у СИРИЗА есть шанс получить больше 100 мест в парламенте Греции из 300. В этом случае левым будет сложно сформировать правительство - они не смогут найти сторонников среди других партий. В итоге, на конец июля могут быть назначены еще одни выборы.

Реакция рынка

  • Доходность по немецким облигациям кратковременно снизится до 1%. Доходность по казначейским облигациям США упадет ниже 1,5%. Но к концу 2012 года доходности вырастут до 2%.
  • Доходности облигаций стран европейской периферии повысятся до ноябрьских уровней, если не вмешается Европейский ЦБ.
  • В течение всего 2012 года аппетит инвесторов к риску будет небольшим. Акции компаний из развивающихся стран будут падать.

Сценарий 3. Греция выходит из евро и ее удается изолировать от других "больных"

  • Левыми сформировано правительство, настроенное категорически против мер экономии.
  • Компромисс ЕС с греками более не возможен.
  • "Тройка" не дает новых кредитов, Греция отрезана от финансирования и просто вынуждена покинуть еврозону.
  • Европейцы "перезапускают" еврозону в более интегрированном виде: выпускают единые евробонды, несут коллективную ответственность по долгам, в итоге, еврозона превращается в бюджетный союз.

Выход Греции из еврозоны вряд ли окажется организованным и спланированным. В первый год после выхода ее ВВП сократится на 10%, начнется гиперинфляция.

ЕЦБ, чтобы оградить другие страны еврозоны от распространения греческой заразы, расширит программу по скупке активов на свеженапечатанные евро или начнет новый раунд раздачи дешевых кредитов банкам. Будет задействован и европейский антикризисный фонд - EFSF.

Германия, до того выступавшая против мер по поддержке роста, идет на компромисс: например, соглашается на выпуск общеевропейских инфраструктурных облигаций.


У ЕЦБ есть большой опыт спасения стран и банков


Реакция рынка

  • Так как Германия фактически возьмет на себя долги других европейских стран, к концу 2012 года доходность по ее облигациям вырастет до 3%.
  • Сначала курс евро резко упадет, но потом начнется "евроралли".
  • Этот сценарий особенно хорош для рынка акций, ведь центробанки всего мира наверняка пойдут на смягчение монетарной политики, чтобы успокоить инвесторов, или просто напечатают деньги и зальют рынки дешевыми деньгами.
  • Сначала акции развивающихся стран будут снижаться, но к концу года их также ждет ралли. Особенно вырастут в цене акции компаний Бразилии и Китая.

Сценарий 4. Европа больна греческой болезнью

  • После выхода Греции из еврозоны, лидеры оставшихся 16 стран не могут договориться между собой.
  • Отток депозитов из банков усиливается. Еврозона стремительно движется к распаду.
  • Еврозону покидает Португалия, которая также не может справиться с ростом госдолга.
  • Италия стремительно движется по пути Греции и Португалии. Часть чиновников и стран ЕС пытается спасти ее, но это приводит к открытому противостоянию Германии и Франции. Отток капитала из еврозоны усиливается, и это подрывает всю ее финансовую систему.

Инвесторы, опасаясь массового исхода проблемных стран из евро, бояться покупать любые активы еврозоны.

Реакция рынка

  • Доходность немецких облигаций окажется ниже 1% - такой она останется на протяжении всего года. Доходности по облигациям стран юга Европы и Ирландии сильно вырастут.
  • Инвесторы начнут скупать "безопасную валюту" - доллары и иены. Их курс взлетит. К концу 2012 года в мире могут начаться "валютные войны" - массовое манипулирование курсами со стороны правительств.
  • Развивающиеся рынки ждет повторение кризиса 2008 года. Акции повсеместно падают. Ставки на развивающихся рынках снижаются.


Сценарии выхода Греции из еврозоны



Опубликовано /Финмаркет/
 
 

 
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
 
.
28 марта 2024 года 20:20
Капитализация российского рынка акций, вычисленная на основе средневзвешенных цен на Московской бирже в секторе Основной рынок, в четверг составила 61231,981 млрд руб., повысившись по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня на 308,264 млрд руб., или на...
.
28 марта 2024 года 19:15
Средневзвешенный курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов Московской биржи понизился на 14,59 коп. и составил 92,2835 руб.

Минимальный курс доллара США составил 91,905 руб., максимальный - 92,5875 руб. Было заключено 25445 сделок. Объем торгов...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 18:58
Рынок акций РФ завершил торги разнонаправленно на фоне смешанных сигналов с внешних фондовых площадок и дорожающей нефти.

В Азии сегодня преобладала позитивная динамика индексов акций (японский Nikkei 225 просел на 1,5%, австралийский ASX Australia вырос на 1%,...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 18:47
Цены на золото растут и превышают $2200 за унцию. Котировки апрельских контрактов на золото на нью-йоркской бирже Comex к 18:00 мск выросли на 1,05%, до $2213,7 за тройскую унцию. Накануне фьючерсы установили рекорд на закрытие торгов - $2190,6 за унцию.

С начала года...
.
28 марта 2024 года 18:19
Контейнерный рынок России за два месяца 2024 г. увеличился на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 1,051 млн TEU, сообщает транспортная группа FESCO.

Импорт вырос на 16%, до 473 тыс. TEU, экспорт - на 17%, до 283 тыс. TEU. Рост железнодорожного...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 18:00
Средневзвешенный курс доллара США со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов Московской биржи понизился на 28,30 коп. и составил 92,248 руб.

Минимальный курс доллара США составил 91,7375 руб., максимальный - 92,6125 руб. Было заключено 5924 сделки. Объем торгов...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 18:00
Средневзвешенный курс юаня со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов Московской биржи понизился на 4,69 коп. и составил 12,6939 руб.

Минимальный курс юаня составил 12,645 руб., максимальный - 12,7285 руб. Было заключено 39372 сделки. Объем торгов составил 103269,25...
.
28 марта 2024 года 17:51
Индекс потребительского доверия в США в марте увеличился до 79,4 пункта с 76,9 пункта месяцем ранее, говорится в окончательном отчете Мичиганского университета, который рассчитывает этот показатель. Предварительно сообщалось о снижении индекса до 76,5 пункта, и консенсус-прогноз...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 17:42
Агентство по страхованию вкладов и ЦБ в целях повышения эффективности мер по предупреждению банкротства разработали типовое генеральное соглашение, которое будет применяться в будущих проектах санации, говорится в годовом отчете АСВ.

Соглашение будет обязательным к...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 17:21
Американские фондовые индексы меняются слабо и разнонаправленно в начале торгов в четверг, инвесторы оценивают макроэкономические статданные и новости крупных компаний.

Экономика США в четвертом квартале 2023 года увеличилась на 3,4% в пересчете на годовые темпы,...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 17:15
Стамбул в феврале посетили 1,3 млн иностранных туристов, первое место по численности заняли россияне - около 140 тыс., следует из данных министерства культуры и туризма Турции.

Всего за первые два месяца 2024 года город привлек 2,46 млн иностранных туристов, это на 8%...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 17:08
8 марта. FINMARKET.RU – ВТБ разместил 28 марта однодневные биржевые облигации серии КС-4-677 на 63 млрд 983,7 млн рублей по номиналу при заявленном объеме 250 млрд рублей, следует из материалов "Московской биржи", на которой прошло размещение.

Таким образом, банк...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 17:01
Агентство по страхованию вкладов (АСВ) в 2023 году резко увеличило выдачу заемных ресурсов из средств ЦБ на текущие проекты санации банков. "В отчетном году на цели предупреждения банкротства банков агентством за счет средств Банка России предоставлены займы на сумму 300 млрд...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 16:42
ЦБ РФ с 29 марта установил следующие учетные цены на драгоценные металлы: на золото - 6504,24 (+15,2) руб./грамм; на серебро - 72,72 (-1,18) руб./грамм; на платину - 2657,82 (-39,25) руб./грамм; на палладий - 2886,23 (-105,55) руб./грамм.

Это автоматическое сообщение.
.
28 марта 2024 года 16:39
Экономика США в четвертом квартале 2023 года увеличилась на 3,4% в пересчете на годовые темпы, говорится в окончательном отчете министерства торговли страны. Ранее сообщалось о менее значительном подъеме - на 3,2%.

Аналитики, опрошенные Trading Economics, не ожидали...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 16:24
Официальный курс доллара США, установленный Центральным банком с 29 марта, составляет 92,2628 руб. По сравнению с предыдущим значением курс снизился на 32,91 коп.

Это автоматическое сообщение.
.
Страница 1 из 19
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке

.