.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
НОВОСТИ
Главная  /  Все новости  /  Начинается антироссийский цикл
.
 
 
 
 
27 апреля 2012 года 23:44

Начинается антироссийский цикл

 0  
10 лет страна жила в условиях сверхвысоких цен на сырье. Этот цикл заканчивается, и осознание этого отпугивает инвесторов от российских активов. Но для России снижение цен открывает новые возможности, считают экономисты Citi
Москва. 27 апреля. FINMARKET.RU - В последние 10 лет российская экономика была одним из главных выгодоприобретателей от долговременного повышения цен на сырье и, в первую очередь, нефть. Однако инвесторы уверены, что этот цикл близится к концу. Поэтому российские активы они покупают крайне осторожно, и, в основном, со спекулятивными целями.

Экономисты Citi Group Кингсмилл Бонд и Андрей Кузнецов уверены, что инвесторы не правы:

  • во-первых, цены не рухнут, а будут медленно снижаться.
  • во-вторых, окончание цикла для всего сырья вовсе не обязательно обрушит цены на нефть.
  • в-третьих, даже если нефть упадет, Россия сможет пережить ценовой шок, а затем начнет реформы, которые откладывались при высоки ценах.

За последние сто лет в мире было 4 цикла роста цен на сырье и в том числе на нефть:

1. Восстановление экономики после Первой мировой войны

2. Восстановление экономики после Второй мировой войны

3. Образование ОПЕК, нефтяное эмбарго и энергетический кризис на Западе

4. Бурное развитие экономики Китая и других развивающихся стран. Китай стал основным источником спроса на сталь, медь, алюминий и другие товары.


Цены на сырье растут быстро лишь в последние 10 лет


Все остальное время цены на сырье либо снижались, либо оставались стабильными. Если цены и росли, то точечно: внедрение новых технологий увеличивало спрос на отдельные ресурсы.

Конец цикла

Снижение темпов роста экономики Китая должно завершить текущий цикл высоких цен.

Доля инвестиций в ВВП Китая в прошлом году достигла 50% - дальше инвестиции с такой же скоростью расти не могут, уверены в Citi. В 1970 году доля инвестиций в японской экономике составила 38%, а в 1991 в ВВП Кореи - 40%. После чего рост инвестиций в этих странах замедлился, а вслед за этим - и рост ВВП.

Перегрев особенно заметен на рынке стали. В 1999-2011 года потребление стали в Китае в среднем росло на 17%, а в ближайшие четыре года темпы роста составят лишь 4%. Схожая, хотя и не столь драматичная, ситуация - и на других сырьевых рынках.

Рынок нефти, однако, заметно отличается от рынков металлов и другого сырья. Китайское замедление скажется и на нефтяном рынке, но снижение цен тут будет более плавным.

Цены на нефть меньше зависят от спроса со стороны Китая - он потребляет лишь 36% рынка нефти. Спрос в других развивающихся странах будет расти и дальше.

На стороне предложения - сплошные проблемы. Последствия "арабской весны" и ситуация в Иране будут и дальше поддерживать высокие цены.

Падение цен может ускорить сланцевая революция в США. Если Америка быстро организует экспорт нефти и газа, рост предложения превысит рост спроса.


Снижение потребления со стороны развитых стран компенсируют развивающиеся


Что ждет Россию?

Ослабление курса рубля. В случае снижения цен на нефть доходы российских компаний - в том числе ненефтяных - упадут рубль неизбежно подешевеет.


Колебания курса рубля повторяют колебания нефтяных цен


Рост налогов. Если нефтяные доходы бюджета упадут, то правительство вряд ли будет сокращать расходы. Оно будет пытаться увеличить налоги там, где это возможно.

Слабая макроэкономика. Высокие нефтяные цены прикрывают слабости экономики. Как только цены пойдут вниз, долги правительства и налоги начнут расти, рост ВВП замедлится - вряд ли в ближайшие годы он превысит 3-4%.


Цены на нефть прикрывают структурные проблемы России


Отток инвестиций. В случае снижения цен на нефть инвесторы покинут Россию.


Российские фондовые рынки зависимы от динамики нефтяных цен


Бизнес и государство постепенно приспособятся к низким ценам:

  • Опережающими темпами будут развиваться сектор услуг и торговля. Добывающим компаниям, чтобы поддержать доходы, придется наращивать добычу.
  • Бизнесу придется снижать издержки. Добывающие компании, например, тратят много денег не на свою основную деятельность - от этого придется отказаться.
  • Бизнес сможет на равных вести разговор с властями о налогах и регулировании. Правительству придется начать структурные реформы и реально улучшать инвестиционный климат.
  • В большей выгоде окажутся компании, производящие товары и услуги для внутреннего рынка.

Опубликовано /Финмаркет/
 
 

 
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
 
.
07 августа 2022 года 17:59
Средняя стоимость долгосрочной аренды однокомнатных квартир в 18 ключевых для российского рынка локациях (16 городов-миллионников, Московская и Ленинградская области) в августе составила 20,8 тыс. руб. в месяц, двухкомнатных — 31,2 тыс. руб. За месяц эти показатели выросли на...    читать дальше
.
07 августа 2022 года 16:51
Правительство приняло решение ввести квоты на экспорт серы, необходимой для производства минеральных удобрений. Они будут действовать с 10 августа по 31 декабря 2022 года. Соответствующее распоряжение подписал премьер-министр Михаил Мишустин, сообщает пресс-служба...    читать дальше
.
07 августа 2022 года 15:58
Правительство продолжает работу над развитием транспортной инфраструктуры. На создание федеральной трассы М-12 выделено ещё 50 млрд рублей, что позволит обеспечить опережающее строительство этой дороги. Соответствующее распоряжение подписал премьер-министр Михаил Мишустин,...    читать дальше
.
07 августа 2022 года 14:46
Россиянин Аркадий Дворкович переизбран на пост президента Международной шахматной федерации (FIDE). Выборы главы FIDE прошли в воскресенье в индийском городе Ченнаи в рамках конгресса федерации. "Дворкович переизбран на второй срок президентом Международной шахматной федерации,...    читать дальше
.
07 августа 2022 года 13:27
Суточный прирост новых заболевших коронавирусной инфекцией в РФ впервые с конца марта превысил 20,3 тыс. случаев, госпитализированы более 1,5 тыс. человек, скончались 44 пациента с COVID-19, следует из данных оперативного штаба, обнародованных в воскресенье. "По состоянию на 7...    читать дальше
.
07 августа 2022 года 13:09
Президент России Владимир Путин поздравил работников и ветеранов железнодорожного транспорта с профессиональным праздником, отметив планы по развитию Центрального транспортного узла и железнодорожных подходов к портам Азово-Черноморского и Каспийского бассейнов, строительство...    читать дальше
.
07 августа 2022 года 12:43
Наибольшее количество домов для переселения участников программы реновации с начала года введено на юго-западе столицы. Об этом сообщил заместитель мэра Москвы по вопросам градостроительной политики и строительства Андрей Бочкарёв.

"Всего в рамках программы реновации с...    читать дальше
.
07 августа 2022 года 11:54
Выдачи микрозаймов в мае-июне отыграли апрельское падение и достигли прошлогодних уровней на фоне реализации отложенного спроса со стороны заемщиков, говорится в сообщении Национального бюро кредитных историй (НБКИ).

Количество выданных микрозаймов или займов "до...    читать дальше
.
07 августа 2022 года 10:52
Инвесторы построят в столице автомобильную дорогу, заводы и другие объекты в рамках концессионных соглашений, подписанных с городом. Об этом на своей странице в социальной сети "ВКонтакте" рассказал мэр Москвы Сергей Собянин.

Все объекты останутся в собственности...    читать дальше
.
07 августа 2022 года 09:31
Число зарегистрированных случаев заражения коронавирусом в мире на утро воскресенья достигло 584 млн 189 тыс. 61, свидетельствуют данные американского университета Джонса Хопкинса. С начала распространения вируса в мире от последствий заражения COVID-19 скончались 6 млн 417 тыс....    читать дальше
.
07 августа 2022 года 09:04
Официальный курс доллара США, установленный Центральным банком с 6 августа, составляет 60,3696 руб. По сравнению с предыдущим значением курс вырос на 11,16 коп.

Официальный курс евро, установленный Центральным банком с 6 августа, составляет 61,361 руб. По сравнению с...
.
06 августа 2022 года 17:49
Туристический поезд в Белоруссию организовали для россиян. Первый его рейс в субботу прибудет в Брест и Гродно. "Сегодня в Брест и Гродно прибудет первый рейс туристического поезда "Белорусский вояж" - нового совместного проекта Белорусской железной дороги и ОАО "РЖД". Программа...    читать дальше
.
06 августа 2022 года 16:34
Россия к 4 августа собрала 56,5 млн тонн зерна, что на 8 млн тонн меньше, чем на аналогичную дату прошлого года (64,5 млн тонн), сообщается в материалах Минсельхоза.

Зерновые и зернобобовые культуры обмолочены с 13,3 млн га, что на 7 млн га меньше, чем годом ранее....    читать дальше
.
06 августа 2022 года 15:23
Одобрена программа развития Дальневосточного федерального университета. Такое решение принято по итогам заседания наблюдательного совета Дальневосточного федерального университета (ДВФУ), прошедшего под руководством Вице-премьера – полномочного представителя президента в ДФО...    читать дальше
.
06 августа 2022 года 14:15
Президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган подтвердил сегодня, что он и президент РФ Владимир Путин накануне достигли соглашения о платежах за российский газ в рублях. "Мы согласовали с Путиным оплату в рублях по торговле природным газом. Надеемся, что это принесет финансовую выгоду...    читать дальше
.
06 августа 2022 года 13:07
Доступ к торгам на фондовом рынке для нерезидентов из "дружественных" стран в понедельник, 8 августа, открыт не будет, заявила "Московская биржа" в пятницу вечером. Планы пришлось изменить в связи с выходом нового президентского указа, дополняющего систему контроля и ограничений...    читать дальше
.
Страница 1 из 19
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке

.