Рубль: неизбежное ослабление

Москва. 29 августа. FINMARKET.RU - Минэкономразвития существенно повысило прогноз по объемам импорта в РФ в 2011-2014 годах, что приведет к отрицательному счету текущих операций уже в 2013 году и более быстрому ослаблению рубля, сообщил журналистам заместитель министра экономического развития Андрей Клепач. По его словам, уточненный прогноз социально-экономического развития РФ на 2011-2014 годы министерство направило в пятницу на согласование в Минфин.

Прогноз по курсу рубля в номинальном выражении в 2011 году незначительно изменился - до среднегодовых 28,6 руб. за доллар с 28,4 руб. за доллар по предыдущему апрельскому прогнозу. "Но в реальном выражении за счет того, что инфляцию понизили и немного изменилась корзина валют партнеров за рубежом, особенно в Белоруссии, прогноз по эффективному обменному курсу предполагает его укрепление на 6,6% против 7,7% по предыдущему прогнозу", - сказал А.Клепач.

В 2012 году среднегодовой номинальный курс рубля ожидается министерством на уровне 28,7 руб. за доллар (по предыдущему апрельскому прогнозу было 27,9 руб.), в 2013 году - 30,1 руб. за доллар (27,9 руб.), в 2014 году - 32,2 руб. за доллар (28,0 руб.). "Такое ослабление будет происходить из-за роста прогноза по импорту", - пояснил замминистра.

Прогноз по импорту на 2011 год повышен до $340 млрд с $309 млрд, на 2012 год - до $401 млрд с $352 млрд, на 2013 год - до $449 млрд с $396 млрд, на 2014 год - до $488 млрд с $445 млрд. Прогноз по экспорту на 2011 год вырос до $528 млрд с $504 млрд, на 2012 год - до $533 млрд с $494 млрд, на 2013 год - до $536 млрд с $512 млрд, на 2014 год - до $564 млрд с $537 млрд.

Несмотря на повышение прогнозных объемов импорта, темпы роста импорта в новом прогнозе снизились в 2013-2014 годах до 9,7% в 2013 году (с 10,3%) и 6,7% в 2014 году (с 10,5%). "То есть в этом плане прогноз предполагает, что нам удастся существенно затормозить темпы роста импорта, в том числе и за счет того, что курс рубля ослабнет сильнее, чем предполагали ранее", - сказал А.Клепач.

Счет по текущим операциям, по его словам, становится отрицательным уже в 2013 году (раньше он в 2013 году был положительным). Счет текущих операций в 2011 году ожидается на уровне $91 млрд, в 2012 году - $35 млрд, а в 2013 году - минус $11 млрд, в 2014 году - минус $16 млрд. "Отрицательные значения небольшие, то есть по сути дела особых рисков для стабильности валютно-финансовой системы это не несет. Более того, предполагая рост притока капитала в 2013-2014 годах, это позволит ЦБ не терять валютные резервы, а может быть даже несколько их увеличить", - сказал замминистра.

В 2011 году Минэкономразвития ожидает чистого оттока капитала на уровне $30-40 млрд (раньше прогнозировало нулевой чистый отток).

"В 2012 году ожидаем около нуля, хотя есть шансы и для притока капитала, а в 2013-2014 годах ожидаем приток в $10-20 млрд, хотя это консервативная оценка. Темпы роста российской экономики в 2013-2014 году выше среднемировых, и это создает предпосылки для притока капитала", - сказал А.Клепач.

Напомним, что в июле о возможности ослабления курса рубля из-за быстрого роста импорта предупреждали эксперты Центра развития. Однако, по их мнению, плавная девальвация может произойти раньше.

С учетом ряда предположений, в том числе, что стоимость импорта со следующего года будет расти темпами 30% год к году, сальдо счета текущих операций уже во втором квартале 2012 года снизится до уровня менее 1% ВВП, "после чего Банк России (как показала практика) может пойти на плановую/управляемую/ограниченную девальвацию рубля". "В противном случае ему (Банку России) нужно будет пойти на снижение своих резервов, от чего не может спасти ни стабилизация неторгового сальдо (нулевые темпы роста), ни переход нефтяных цен на уровень $115. Получается, что новому/старому президенту и его команде сразу после инаугурации предстоит решать ключевой вопрос - как преподнести населению неизбежную девальвацию рубля", - отмечал эксперт Центра развития Сергей Пухов.