Усеченный оптимизм

Москва. 1 октября. FINMARKET.RU - Экономисты считают, что некоторое августовское оживление в промышленности и инвестициях может получить продолжение и в сентябре, но факторов, которые позволили бы говорить об устойчивом тренде на рост, пока не наблюдается. Аномальная жара привела к существенному падению производства в сельском хозяйстве и снижению в потреблении, что уже сказалось на темпах роста ВВП, а также разогнало инфляцию.

Промышленность: неустойчивый тренд

Рост промпроизводства в РФ в сентябре 2010 года оценивается в 6,0%. Таковы данные консенсус-прогноза основных макропоказателей в сентябре, составленного "Интерфаксом" на основе опроса аналитиков ведущих инвесткомпаний, банков и аналитических центров, проведенного в конце месяца.

Как сообщалось, в августе 2010 г. рост промышленного производства составил 7,0% к августу 2009 г., а за 8 месяцев 2010 года - 9,2%. С исключением сезонной и календарной составляющих по промышленному производству в целом после спада в июне-июле, в августе, по оценке Минэкономразвития, отмечался незначительный рост производства (июнь - спад на 0,4%, июль - спад на 0,8%, август - рост на 0,1%).

Консенсус-прогноз по росту промпроизводства на 2010 год незначительно вырос - до 7,3% с 7,0% по предыдущему прогнозу. Минэкономразвития в конце августа повысило прогноз на год до 7,6% с 2,7% (прогноз в 2,7% был сделан министерством в апреле еще до опубликования Росстатом принципиальных уточнений при пересчете промышленности за I квартал).

Минэкономразвития ожидает ускорения роста промпроизводства в РФ в четвертом квартале 2010 года, сообщил в пятницу журналистам замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач.

Инвестиции: относительно высокий рост

Кроме того Минэкономразвития ожидает ускорения роста инвестиций. "В августе мы уже увидели скачок, но я думаю, дальше немного отыграет", - заявил А.Клепач. При этом А.Клепач отметил, что замедления роста инвестиций "особо не должно быть".

По данным Росстата, в августе 2010 г. отмечался резкий рост инвестиционной активности: прирост к соответствующему периоду предыдущего года составил 10,9%, что является самым высоким показателем в 2010 году. За восемь месяцев с начала года инвестиции увеличились по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 2,8%. Прирост инвестиций по сравнению с июлем (с исключением сезонного и календарного фактора) оценивается Минэкономразвития на уровне 4,3% (против спада в июле на 2%).

В связи с этим экономисты ожидают относительно высокого роста инвестиций в годовом выражении и в сентябре - на 6,3%, а в целом за 2010 год на 2,7% (Минэкономразвития в августе понизило прогноз до 2,5% с 2,9%).

Розница: сентябрь добавил роста

Скачек цен на продукты питания в августе приостановил рост розничной торговли - с исключением сезонности оборот розничной торговли в августе, по оценке Минэкономразвития, снизился на 0,5% по сравнению с июлем текущего года. При этом годовые темпы роста в августе сохранялись на относительно высоком уровне (6,5%). В сентябре экономисты ожидают роста оборота розничной торговли на 6,9% к сентябрю 2009 года, а в целом в 2010 году - на 4,5% (Минэкономразвития в августе повысило прогноз до 5,2% с 4,8%).

ВВП: прогноз ожидаемо снизился

Консенсус-прогноз по росту ВВП на 2010 год из-за ущерба, нанесенного аномальной жарой сельскому хозяйству ожидаемо понизился до 3,9% (с 4,1%). Прогноз Минэкономразвития составляет 4,0%, при этом в министерстве отмечают наличие рисков к замедлению и роста экономики на 3,6-3,7%. В 2011 году экономисты ожидают рост экономики на уровне 3,6% (3,9% по предыдущему опросу), в то время как Минэкономразвития наоборот повысило прогноз до 4,2% с 3,4%.

Инфляция: ожидаемый рост

Консенсус-прогноз по инфляции на 2010 год ожидаемо существенно вырос - до 8,1% с 7,7% по предыдущему опросу. Засуха уже значительно повлияла на разгон потребительских цен в августе (рост на 0,6% - максимум для августа с 2000 года) и в сентябре аналитики ожидают инфляцию на уровне 0,8% (в сентябре-октябре прошлого года инфляция за счет сезонных факторов была нулевой). Помимо засухи, во II полугодии способствовать росту показателя годовой инфляции будут низкая база прошлого года, рост доходов и денежной базы. Минэкономразвития так же повысило в августе прогноз по инфляции на 2010 год - до 7-8% (с 6-7%). Консенсус-прогноз по инфляции на 2011 год не изменился и составляет 7,9%. Минэкономразвития в августе повысило прогноз на 2011 год до 6-7% с 5,5-6,5%.

Ставка ЦБ: к концу года будет 8%?

Рост прогнозов по инфляции привел и к изменению ожидания экономистов в отношении ставки рефинансирования ЦБ. Если месяц назад все опрашиваемые экономисты были уверены, что ставка рефинансирования до конца года не изменится (7,75% в настоящий момент), то уже в сентябре только половина аналитиков сохранила эту точку зрения. В среднем же ожидания к концу года по ставке рефинансирования составляют 8,0%.

Валюта: евро окреп в прогнозах

Укрепление евро в последний месяц, также существенно повлияло и на пересмотр прогнозов по курсу рубля - к концу 2010 года ожидается, что евро будет стоить 40,3 руб. (37,2 руб. по предыдущему опросу), а доллар - 30,5 руб. (30,4 руб.). При этом в 2011 году, по мнению экспертов, эти курсы не претерпят сильных изменений.

В опросе приняли участие аналитики следующих организаций: BNP Paribas, BDO, Альфа-банк, Газпромбанк, Институт экономики переходного периода, ФК "Открытие", Сбербанк, ИК "Тройка Диалог", ФК "Уралсиб", Экономическая экспертная группа, ЮниКредит.