Конец ралли евро?

Москва. 23 августа. FINMARKET.RU - Участникам мирового валютного рынка не угодишь. Когда в ЕС обострились проблемы с бюджетами и госдолгом у ряда стран, участники рынка Forex играли на понижение курса евро в пользу доллара. В результате в первом полугодии евро рухнул к доллару на 15% до четырехлетнего минимума $1,1877 за евро. Затем инвесторы вдруг вспомнили, что и в экономике США не все гладко, в то время как опасения относительно банковского кризиса в Европе существенно ослабли, и практически все лето курс евро в целом укреплялся, достигнув в начале августа $1,33 за евро. Теперь же все вдруг спохватились, что проблемы стран еврозоны никуда не делись, и с наступлением осени ждут нового ослабления курса евро по отношению к доллару США.

Как пишет газета The Wall Street Journal, прогнозы для евро вновь становятся менее благоприятными, так как к инвесторам вернулись сомнения в надежности восстановления экономик стран еврозоны. Многие аналитики полагают, что период ралли для евро закончится вместе с летом.

Внимание трейдеров переключается с проблем США на негативные последствия мер жесткой экономии в странах еврозоны, указывает издание. Кроме того, на осень намечено значительно число сделок по размещению облигаций в Европе, а европейские парламентарии продолжат обсуждение влияния бюджетной консолидации на ситуацию в регионе. "Возвращаются менее позитивные настроения в отношении евро", - считает аналитик международных валютных рынков в BMO Capital Markets Эндрю Буш. По его мнению, важным фактором неприятия евро является проблема повышения занятости в Южной Европе.

На прошлой неделе трейдеры увеличили ставки против евро впервые после шести недель их сокращения, свидетельствую данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission, CFTC).

В пятницу евро подешевел до минимальных с 13 июля $1,2673 после того, как глава Бундесбанка, член совета Европейского центрального банка Аксель Вебер предположил, что ЦБ еврозоны не будет сворачивать меры стимулирования как минимум до начала следующего года. По словам А.Вебера, ЕЦБ следует сохранить распределение кредитов сроком на 1 неделю, 1 месяц и три месяца как минимум до конца этого года в связи с "обычной для этого сезона неопределенностью в отношении ситуации с ликвидностью". Пока ЕЦБ объявил о том, что недельные кредиты в неограниченном объеме будут предоставляться до 12 октября, а месячные - до конца сентября. Решения о сроках выхода из программ стимулирования следует обсудить в I квартале 2011 года, добавил А.Вебер.

Отметим, что хотя в июле евро показал впечатляющие результаты - он подорожал в паре с долларом впервые с ноября 2009 года сразу на 6,7%, что стало самым значительным подъемом более чем за год, негативные прогнозы для евро звучат уже с начала августа. Тогда сообщалось, что три четверти участников опроса, проведенного Ried Thunberg ICAP Inc. среди представителей 21 компании, не ждут укрепления евро в ближайшие три месяца. "Жесткая экономия крайне негативно сказывается на росте, - цитировало зампредседателя FX Concepts Джонатана Кларка агентство Bloomberg. - В США подобные меры реализуются на уровне штатов, но в Европе госрасходы резко сокращаются для снижения бюджетного дефицита. Если реализуется пессимистичный сценарий, европейские валюты сильно пострадают". Хедж-фонд FX Concepts LLC, управляющий активами на $8 млрд, покупал евро в июне, когда восстановительный рост единой валюты после провала к четырехлетнему минимуму лишь начинался. Однако теперь эксперты отмечают, что евроралли прекратится уже к сентябрю, и время продавать валюту 16 стран Европы почти пришло. По их мнению, завершению ралли будет способствовать, в частности, реализация программ сокращения бюджетных расходов в Европе, призванных уменьшить разросшиеся бюджетные дефициты. Мнение экспертов FX Concepts LLC разделяют и аналитики Royal Bank of Scotland Group Plc. "Тактически сейчас самое подходящее время для продажи евро, - написал валютный стратег банка Грег Гибс в аналитическом обзоре. - Риски по-прежнему смещены в сторону менее впечатляющего экономического роста в еврозоне". Эксперты Citigroup Inc. ранее отмечали, что ралли евро в паре с долларом "возьмет передышку", поскольку инвесторы используют первый за долгое время месячный рост единой валюты для того, чтобы зафиксировать прибыль.

Однако, судя по всему, в ближайшее время участники рынка Forex продолжат следить за новостями и событиями, чтобы решить, в пользу какой валюты - доллара или евро - перевесит чаша более позитивных новостей и ожиданий. Так, в краткосрочной перспективе внимание инвесторов будет сосредоточено на аукционах гособлигаций еврозоны, в том числе во вторник - в Испании, в среду - в Португалии и в четверг - в Ирландии, чтобы оценить спрос на высокодоходные бумаги. Кроме того, на этой неделе ожидается публикация нескольких важных показателей экономической активности в Германии. Экономическая статистика ФРГ в последние месяцы превзошла ожидания, однако теперь даже сильных данных может быть недостаточно, чтобы успокоить инвесторов, озабоченных негативными тенденциями на европейской периферии. Важную роль сыграет также обнародование пересмотренных данных об объеме ВВП США во втором квартале и индекса потребительского доверия в США в августе.