Доллар потерял рубль, евро - прибавил

Москва. 30 июля. FINMARKET.RU - Доллар заметно снизился, евро существенно вырос на ММВБ по итогам июля на фоне повышения единой валюты на рынке Forex. Рубль незначительно изменился по итогам месяца по отношению к бивалютной корзине.

Курс доллара составил 30,285 руб. на ММВБ к завершению торгов 30 июля, последнего рабочего дня месяца. За июль американская валюта стала дешевле на 97 копеек. Евро подошел на ММВБ к завершению месяца до 39,44 руб., прибавив за июля 1 рубль 15 копеек.

Официальный курс доллара снизился за месяц на 1 рубль 7 копеек, до 30,19 рубля. Официальный курс евро прибавил за месяц 1 рубль 26 копеек и достиг уровня 39,47 рубля.

Стабильность бивалютной корзины

Стоимость бивалютной корзины (индикатор, включающий $0,55 и EUR 0,45) совершала в июле колебания в относительно узком диапазоне - 34,27-34,75 рубля. В начале месяца корзина поднималась ближе к верхней границе указанного диапазона на фоне сокращения спроса на рублевую ликвидность и нисходящего движения мировых цен на нефть. В начале июля цены на нефть WTI опускались к отметке $70 за баррель; ближе к окончанию месяца цены подросли и держались в основном на уровнях $76-79 за баррель, что способствовало снижению корзины к нижней границе диапазона.

Тем не менее по итогам месяца корзина изменилась лишь незначительно: к завершению торгов 30 июля она составила 34,41 рубля, потеряв за месяц лишь 1 копейку. По итогам июня корзина выросла в цене на 32 копейки.

Среди 36 валют, курсы которых ежедневно устанавливаются Банком России, по итогам июля 18 выросли, 18 - снизились. По расчетам экспертов "Интерфакс-ЦЭА", наиболее существенный рост официального курса (7,5%) продемонстрировала в июле чешская крона, наиболее существенное снижение (на 4,8%) - киргизский сом. В июле к рублю наиболее заметно росли валюты европейских стран, что объясняется восходящей коррекцией единой валюты и сокращением опасений по поводу будущего Европы.

Официальный курс евро вырос в июле к рублю на 3,3%. В то же время официальный курс доллара США снизился в июле на 3,4%. Китайский юань, курс которого в начале лета стал устанавливаться на базе рыночных котировок, потерял к рублю 3,2%. Рост юаня к доллару США составил при этом в июле около 0,2% против 0,6% по итогам июня.

Генератор движения рубля - рост евро

Ключевым фактором движения валютных курсов к рублю стало повышение курса единой европейской валюты на рынке Foreх. Евро, державшийся в начале июля в районе $1,22, к окончанию месяца достиг $1,3-1,31 на фоне сократившихся опасений по поводу эскалации европейского долгового кризиса.

Макроэкономическая информация в июле была противоречивой. Так, в начале июля Международный валютный фонд (МВФ) повысил прогноз роста мировой экономики в этом году до 4,6%, до максимального темпа с 2007 года.

Вместе с тем МВФ оставил неизменным прогноз на будущий год на уровне 4,3% и предупредил о новых рисках для мировой экономики. В частности, риски увеличиваются в связи с европейским долговым кризисом. МВФ призвал ЕЦБ расширить принятую в мае программу выкупа облигаций. В случае выполнения данной рекомендации евро может оказаться под давлением, так как еврозона останется в условиях повышенной ликвидности, отметили в МВФ.

В течение месяца рейтинговые агентства неоднократно снижали рейтинги европейских стран. При этом ряд стран, в том числе Испания и Греция, успешно провели размещения облигаций.

В июле стало известно, что ФРС США снижает прогноз роста ВВП и констатирует увеличение рисков в экономике США. По ее оценке, ВВП США вырастет на 3-3,5% в 2010 г. (в апреле оценка была 3,2-3,7%) и на 3,5-4,2% в 2011 г. (было до 4,5%). Ожидания в отношении безработицы также немного ухудшились: к концу 2011 г. она ожидается на уровне 8,3-8,7% вместо прежних 8,1-8,5%. Снижение безработицы идет медленно, что заставляет ФРС США давать крайне осторожные прогнозы относительно перспектив экономического восстановления. Глава США Бен Бернанке назвал ситуацию в экономике США "непривычно неопределенной" ("unusually uncertain") и выразил готовность поддержать экономику, если обстановка ухудшится. Это означает, что сворачивание антикризисных мер в США откладывается, и как минимум в краткосрочном периоде окончательного выхода из стимулирования можно не ждать.

В то же время ЕЦБ придерживается противоположного подхода. По мнению главы ЕЦБ Жан-Клода Трише, все развитые страны должны начать реализацию мер по бюджетной консолидации. Сохранение или расширение мер по поддержке экономики, по мнению главы ЕЦБ, является ошибкой.

ЦБ сохранил ставки

В начале лета представители ЦБ РФ объявили о завершении периода посткризисного укрепления курса рубля. Динамика курса рубля в июне и июле подтверждает это утверждение: динамика курса рубля не имеет выраженного тренда.

Оценки самого Банка России, приведенные на заседании 30 июля, также говорят о стабильности. Выраженные тенденции в динамике курса рубля отсутствовали, а риски его снижения и повышения были уравновешены. Объемы операций ЦБ на внутреннем валютном рынке оставались умеренными, что способствовало стабилизации роста денежного предложения, отмечено в заявлении Центробанка.

Совет директоров ЦБ РФ на заседании 30 июля принял решение оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям Банка России. В настоящее время размер ставки рефинансирования составляет 7,75% годовых, этого уровня ставка достигла 1 июня.

Решение о сохранении ставок было принято с учетом сохранения основных тенденций в динамике показателей экономической активности и состояния денежно-кредитной сферы. В июне-июле 2010 года продолжилось замедление инфляции, по состоянию на 26 июля ее годовой темп составил 5,7%. ЦБ РФ также обратил внимание на признаки восстановления экономической активности. Это - снижение уровня безработицы (показатель безработицы к настоящему моменту уже достиг докризисного уровня), а также продолжившийся в июне динамичный рост объема инвестиций в основной капитал и оборота розничной торговли.

ЦБ РФ видит потенциал увеличения внутреннего спроса в снижении склонности населения к сбережению и повышению кредитной активности, чему должна способствовать текущая денежно-кредитная политика Банка России. При сохранении текущих макроэкономических тенденций действующий уровень ставки рефинансирования и ставок по депозитным операциям рассматривается Центральным банком как обеспечивающий на ближайшие месяцы приемлемый баланс между доступностью заемных средств и инфляционными рисками, обусловленными действием монетарных факторов.