Доллар, нефть, акции: прогноз на месяц

Москва. 28 июня. FINMARKET.RU - Доллар в ближайший месяц может немного укрепиться к рублю, нефть - чуть подешеветь, а фондовые рынки - незначительно прибавить. Об этом свидетельствуют данные консенсус-прогноза, составленного агентством "Финмаркет" по итогам опроса экспертов инвестиционных компаний.

В ходе опроса аналитики дали прогнозы по курсу доллара, евро, цене нефти и значению ведущих российских индексов на конец июля 2010 года.

Исходя из средних цифр, полученных в ходе опроса, мощных изменений важнейших рыночных индикаторов по итогам будущего месяца ждать не стоит. В то же время, разброс мнений относительно динамики рынков довольно высок.

Среднеарифметический консенсус-прогноз по курсу доллара к рублю на конец июля 2010 года составляет 31,15 рубля за доллар, медианный прогноз также составляет 31,15 руб. Разброс прогнозов - от 30 руб. до 32,3 руб. за доллар.

По итогам торгов 25 июня курс доллара составил 31,095 рубля, официальный курс на 26 июня был установлен на отметке 31,076 рубля. Таким образом, средний прогноз подразумевает незначительное укрепление американской валюты на ММВБ в ближайший месяц.

Средний прогноз по курсу евро на международном рынке на конец июля составляет $1,23, медианный - $1,227. Разброс прогнозов - от $1,2 до $1,254.

По итогам торгов 25 июня курс евро составлял $1,2369 - таким образом, средний прогноз подразумевает рост доллара к единой валюте.

По цене нефти сорта WTI на Нью-йоркской товарной бирже (ближайший контракт) среднеарифметический консенсус-прогноз на конец июля составляет $75,7, медианный прогноз - $74 за баррель. Разброс прогнозов - от $65 до $83 за баррель.

Стоимость августовского контракта на WTI по итогам 25 июня составила $78,86 за баррель, то есть консенсус-прогноз подразумевает некоторое снижение цены нефти через месяц.

Среднеарифметический прогноз по индексу РТС на конец июля составляет 1398 пунктов, медианный - 1395 пунктов. Разброс прогнозов - от 1240 до 1550 пунктов. По индексу ММВБ средний прогноз составляет около 1358 пунктов, медианный - 1340 пунктов. Разброс прогнозов - от 1210 до 1470 пунктов.

По итогам торгов 25 июня индекс ММВБ составил 1347,58 пункта, индекс РТС - 1387,66 пункта. Таким образом, средний прогноз подразумевает незначительное повышение индексов через месяц.

Наиболее позитивные прогнозы для рубля, рынка нефти и российских акций у экспертов ИФК "Солид" (доллар по 30 рублей, индекс РТС - 1500 пунктов, нефть $80,5 за баррель) и у ИХ "Финам" (доллар по 30,3 руб., индекс РТС - 1550 пунктов, нефть - $83 за баррель).

"В связи с продолжающимся восстановлением экономики и надеждами на стабилизацию долгового кризиса в Европе мы полагаем высокой вероятность продолжения роста стоимости основных активов. Так как российская экономика остается нефтезависимой, мы прогнозируем на конец июля укрепление рубля и умеренный рост основных биржевых индексов на фоне положительной динамики цен на нефть", - отмечает аналитик по макроэкономике ИФК "Солид" Андрей Бородкин.

По мнению главного экономиста УК "Финам Менеджмент" Александра Осина, агрессивные монетарно-административные меры поддержки рынка регуляторами будут позитивно отражаться в итоге на котировках сегмента инвестиций "в риск". "Создалась парадоксальная ситуация, когда все понимают, что позитивных идей на рынке нет, но реализовывать негативные в итоге - еще хуже, себе дороже будет", - говорит он.

Противоположной точки зрения придерживается главный аналитик ИК "Атлантика. Финансы и Консалтинг" Станислав Савинов - его точка зрения совершенно "медвежья" (доллар по 32,3 руб., индекс РТС на уровне 1240 пунктов, нефть по $65 за баррель).

"В ценах будет закладываться сценарий исчерпания импульса посткризисного восстановления мировой экономики из-за нового витка кризиса суверенных долгов (в июле значительные размещения госбумаг будут у Испании, предыдущее на небольшие 3,5 млрд евро прошло по довольно высокой доходности, а уже сейчас несмотря на интервенции ЕЦБ и наличие стабфонда, СDS на Грецию обновили свой исторический максимум, а на другие "проблемные" страны поползли вверх), прекращения госстимулов (отмена льгот на покупку жилья в США может привести к новому спаду на рынке недвижимости), перехода к бюджетно-фискальной консолидации в еврозоне (несмотря на заявления чиновников, это все же окажет негативное воздействие на экономический рост), вероятного затухания цикла пополнения товарно-материальных запасов (об этом стали сигнализировать отчеты по деловой активности нескольких ФРБ), а также "буксования" потребительского спроса в США (ситуация с безработицей значительно не улучшается, норма сбережений растет)", - полагает эксперт.

О том, что нет предпосылок для роста рынков, указывает высокий интерес к безрисковым US Treasuries (доходности продолжают падать, аукционы вызывают повышенный интерес) и к золоту как активу-убежищу, добавляет С.Савинов.

Не очень позитивно настроены и в ИГ "Универ" (доллар по 31,4 рубля, индекс РТС - 1335 пунктов). "В течение июля мы ожидаем ухудшения ситуации на рынках. Хотя к концу месяца позитивные тенденции могут начать набирать силу. В такой ситуации продолжится снижение интереса инвесторов к сырьевому рынку, что продавит вниз нефтяные котировки и курс российской валюты. Фондовые индексы продолжат оставаться под давлением негативной макростатистики", - полагает начальник отдела аналитических исследований ИГ "Универ" Дмитрий Александров.

А вот аналитики ГК "Алор" могут считаться "крепкими середнячками" (доллар - 31,2 рубля, индекс РТС - 1380 пунктов, нефть - $77 за баррель).

"Существенного изменения курса рубля по отношению к доллару мы не ожидаем. Незначительное ослабление курса рубля может быть связано с боковой динамикой на сырьевом рынке. Кроме того, в настоящий момент нет и не ожидается серьезного спроса на российскую валюту", - отмечают они. Что касается нефти, аналитики "Алора" ожидают высокой волатильности в течение месяца. При этом от резкого роста нефть будет удерживать сильный доллар США, от падения - сезонный фактор.

На рынке акций, по мнению специалистов, начало июля может проходить в границах восходящего канала, чему будет способствовать старт сезона отчетностей, после завершения которого высок риск коррекции к нижней границе канала.

Опрос "Финмаркета" проводился на неделе с 21 по 25 июня 2010 года. В нем приняли участие специалисты ИХ "Финам", ФГ БКС, ГК "Алор", ИФ "Олма", ИФК "Солид", ИГ "Универ", ИК "Атлантика. Финансы и Консалтинг", UFS Investment Company.