ФРС: время повышать ставки

Бывший замминистра финансов США Джон Тейлор уверен, что скоро Федеральной резервной системе (ФРС) может потребоваться повышение процентных ставок. По его расчетам, базовая процентная ставка в США должна сейчас составлять 0,5% годовых вместо нынешних 0-0,25% годовых.

Выступая на конференции Федерального резервного банка Атланты, Джон Тейлор, работавший заместителем министра финансов США в 2001-2005 годах, заявил, что Федеральной резервной системе (ФРС) США может потребоваться повышение процентных ставок. "Мои расчеты показывают, что у нас, возможно, нет слишком большого количества времени до того, как ФРС должно будет убрать избыточные резервы и повысить ставку", - сказал Дж.Тейлор, являющийся ныне профессором Стэнфордского университета. Согласно разработанным им методам расчетов, которые основываются на изменении потребительских цен и экономики, базовая процентная ставка в США сейчас должна составлять 0,5% годовых.

Напомним, что с декабря прошлого года ФРС США сохраняет стоимость денег в диапазоне 0-0,25% годовых. Не так давно, 29 апреля, американский ЦБ по итогам заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) принял решение о сохранении целевого диапазона базовой процентной ставки на этом же уровне. "Федеральный резерв будет применять все доступные средства для поддержания восстановления экономики и сохранения ценовой стабильности. Комитет будет сохранять целевой диапазон ставки 0-0,25% и ожидает, что экономические условия, по-видимому, являются основанием для исключительно низких уровней базовой процентной ставки на длительное время", - сообщалось в отчете FOMC. Подчеркивалось, что информация, полученная после заседания FOMC в марте, показала, что экономика продолжает падать, однако темпы снижения, похоже, стали медленнее.

Между тем, как отметил в ходе своего выступления Дж.Тейлор, ФРС помогла запуску нынешнего финансового кризиса тем, что держала ставки на слишком низком уровне слишком долгое время. По его словам, низкие процентные ставки привели к усилению бума на рынке жилья. Бум, как отметил бывший замминистра финансов США, закончился провалом с просрочками, лишениями прав на выкуп имущества и "токсичными" активами на балансах финансовых организаций не только США, но и других стран.

Кроме того, профессор также заявил, что предложения о создании регулятора системных рисков могут ввести в заблуждение. По его мнению, такой регулирующий орган не смог бы предотвратить финансовый кризис. "Если бы мы дали ему собственные регулирующие полномочия, то очень трудно было бы их ограничить. Опыт во время паники прошлой осенью не убеждает в том, что такое агентство могло решить проблемы частных организаций, не создав больше системных рисков, чем оно пыталось устранить", - сказал Дж.Тейлор.

Напомним, что буквально днем ранее глава американского ЦБ Бен Бернанке заявлял о готовности своевременной отмены денежных стимулов для предотвращения того, чтобы инфляция стала угрозой, когда экономика страны восстановится. Кроме того, он подчеркнул, что доллар будет оставаться "сильным", так как "американская экономика сильна" и ФРС поддерживает ценовую стабильность в стране, будучи готовой в нужный момент отказаться от мер по денежному стимулированию спроса. "На обозримое будущее доллар останется лидирующей валютой с точки зрения как размещения резервов, так и расчетов", - сказал председатель ФРС. Примечательно, что ранее он обычно не касался темы доллара.

Между тем, сегодня доллар продолжил падать. По итогам утренней части сегодняшних торгов на ММВБ американская валюта упала ниже 32 рублей, опустившись до 4-месячного минимума. Это произошло на фоне продолжения роста евро на Forex и укрепления рубля к бивалютной корзине. Так, сегодня утром доллар опускался до 31,9325 руб./$1, это минимальный уровень за период с 14 января текущего года. По итогам индексной сессии ММВБ "зеленый" упал до 31,9841 руб./$1, на 29,76 копейки по отношению к официальному курсу доллара ЦБ РФ. Следует отметить, что снижение доллара идет непрерывно девятую торговую сессию подряд.

Тем временем, в настоящее время американский ЦБ, снизивший базовую процентную ставку практически до нулевого уровня, стремится нарастить усилия, направленные на поддержку кредитного рынка. Так, накануне Федеральная резервная система (ФРС) США провела очередной выкуп государственных казначейских обязательств (US Treasuries) на сумму $6,007 млрд в рамках шестимесячной программы приобретения госбумаг объемом $300 млрд с погашением в 2012-2013 годах, пишет MarketWatch. Напомним, что ФРС покупает долгосрочные гособлигации, стремясь разморозить кредитный рынок за счет использования инструментов, применявшихся в последний раз в 60-е годы. Кроме того, действия американского ЦБ должны помочь восстановлению экономики.

Редакция ИА "Финмаркет"