В ЕЦБ замаячил раскол века

Экономическое положение в еврозоне усугубляется. И дело здесь не только в общем ухудшением ситуации: безрадостной статистике и вялотекущему "загнивающему" процессу кредитования. Проблемы могут нахлынуть, откуда их совсем не ждали. В основном органе, регулирующем финансовые рынки, - Европейском ЦБ - наметился раскол.

Еврозона погрузилась в отчаяние. Именно это слово, пожалуй, емко описывает состояние, когда в принципе понятно, что выход из критической ситуации искать надо, но однозначного пути не существует. Проблема усугубляется наличием крайне противоположных представлений о путях достижения цели. Но в ситуации, когда лебедь, рак и щука одновременно пытаются сдвинуть с мертвой точки один и тот же груз, достижение цели видится весьма сомнительным. Более того, в своих усилиях члены печально известной троицы могут еще больше зарыть и без того стагнирующую экономику.

Кто какую роль отвел себе в Европейском Центробанке в данном случае неважно. Груз у них у всех один - европейская экономика, а в придачу к ней грузило в виде базовой ставки. Последняя и стала причиной раздора, который, как сообщает Bloomberg, грозит стать самым серьезным в Управляющем совете Центробанка за все 6 лет пребывания на посту его президента - Жан-Клода Трише.

Базовая ставка, решение о состоянии которой ЕЦБ будет принимать только 7 мая, для европейской экономики - не символичная величина. От нее напрямую зависит не только стоимость кредитов, но и доходность депозитов населения, благодаря которым, кстати, банки региона не испытывают больших проблем с ликвидностью. Накопительная система еврозоны работает совершенно по другому принципу, нежели это принято в Америке или Японии. Кстати, именно на опыт последних двух, и пеняют эксперты европейскому регулятору.

Действительно, для оживления процесса страны приняли для себя, возможно, непростое решение. США опустили ставку до диапазона 0,25-0% годовых. Япония - до 0,1%. Но, для страны восходящего солнца в этом вообще нет ничего необычного, поскольку долгие годы ставка и вовсе приближалась к нулевой отметке. США же еще полтора года назад устремились к данным показателям и напрямую намекали, что страна заинтересована в дешевых деньгах.

В еврозоне стоимость денег всегда определялась социально-направленной политикой и напрямую зависела от инфляционной составляющей. Собственно говоря, именно из-за последней ситуация раскола и стала возможной. Инфляция в регионе грозит теперь перейти в дефляцию, что и сняло последний барьер для снижения ставки.

В результате, только за последнюю неделю в стане руководства ЕЦБ прозвучали три разных направления, по которым суждено будет двигаться базовой ставке. Так, президент Бундесбанка Аксель Вебер уверен, что нельзя опускать стоимость кредитования ниже 1% с текущих 1,25%. Глава ЦБ Греции Георгиос Провопулос и президент центробанка Кипра Атанасиос Орфанидис не хотят исключать возможность углубления снижения процентных ставок. А глава ЦБ Австрии Эвальд Новотны занял нейтралитет.

"Боюсь, что деятельность ЕЦБ застопорится из-за внутренних распрей. Похоже, ситуация превратится в битву активистов и консерваторов. Это самый значительный спор при Трише", - отметил главный экономист еврозоны BNP Paribas Кен Уэттрет. При этом сам глава ЕЦБ в текущей ситуации проявляет повышенную осторожность, либо действительно не замечая происходящее, либо делая вид, что не замечает. Тем не менее, по его словам, "члены Управляющего совета проявляют единодушие".

Отметим, правда, что даже, если ЕЦБ в конце концов придет к единому мнению, то снижение ставки не спасет ситуацию мгновенно. Регулятор уже опаздывает, по мнению многих экспертов, как минимум, на полгода. А если учесть, что обновленная ставка начнет оказывать влияние еще приблизительно через такое же время, то ЕЦБ опаздает в своих действиях на целый год. А пока рецессия углубляется.

Редакция ИА "Финмаркет"