ЗВРы ничего не потеряли в зарубежных активах

Вкладывать или не вкладывать народный резерв в зарубежные активы - вопрос спорный. С одной стороны, средства эти не работают на собственную страну. С другой, приносят некоторый доход. При этом, по словам российского премьера, золотовалютный резерв ничего не потерял, размещаясь у иностранцев.

Размещение собственных средств, будь то частные вложения или государственные - это, прежде всего, доход. Международные резервы в этом смысле не являются исключением. Российские рубли инвестируются в долларовые, евровые активы, золото, ценные бумаги… И кризис в направлении инвестирования не стал неким рубиконом, перейдя который дензнаки полностью переориентировались в предпочтениях своих вложений.

Не секрет, что вложения в зарубежные активы средств международного резерва имеют довольно широкую географию. Согласно разрешению Минфина годовой давности, вкладываться бумаги могут в долговые обязательства 15 иностранных государственных агентств. В их числе агентства США, Франции, Испании, Австрии, Канады, Нидерландов…

Фактически, согласно недавнему признанию Центробанк, треть золотовалюты нашла приют в бумагах US Treasuries. Более того, в кризисный 2008 год наша страна не только не вывела эти средства, но и увеличила их в 3,5 раза - до $116,4 млрд с $32,6 млрд и поднялась на 7-е место в списке крупнейших инвесторов в US Treasuries. Процесс увеличения доли казначейских облигаций США в общем объеме резервов за счет их общего снижения продолжился и в текущем году. То есть, физически объем данных бумаг не изменился, но их процентное соотношение, учитывая постоянное снижение ЗВР (не включая две последние недели), определенно возрос. Отметим, что US Treasuries привлекает не только российские финансовые структуры, поскольку считается, что это наиболее защищенные бумаги, однако, с небольшой доходностью.

Собственно говоря, именно доходность - главная цель любых вложений. Сколько было недопонимания, когда российские международные резервы поддерживали американскую ипотеку, да еще в тот момент, когда земля уходила из-под ног этой самой ипотеки? Но нет. К августу прошлого года Минфин с гордостью отчитался о миллиардном (в долларах) доходе. "Мы не только не потерпели убытки, наши деньги не только не обесценились, мы получили от них доход… Мы получали на мировом рынке услугу по сохранению наших средств," - заявил министр финансов Алексей Кудрин.

Подчеркнем, что Российская Федерация вкладывала свою золотовалюту только в надежные бумаги. По признанию, которое сделал сегодня российский премьер Владимир Путин, "из наиболее рискованных инструментов мы в течение последних трех лет последовательно и аккуратно, чтобы не нарушить рынки, наши золотовалютные резервы, открою вам государственную тайну, выводили". Данное указание Путин дал еще будучи президентом 3,5 года назад.

Сегодня Владимир Путин в очередной раз подтвердил правомерность действия финансовых властей о вложениях данного рода. В своем выступлении в Госдуме он подчеркнул, что золотовалютные резервы РФ ничего не потеряли из-за размещения в зарубежные активы. "У нас нет потерь, потому что они (резервы) были размещены, как это не покажется странно, грамотно", - отметил Путин. Доходность, как описано выше, была, безусловно, невысокой. Но в ситуации, когда необходимо хотя бы сохранить то, что имеем, отсутствие потерь - уже хорошо. "Говорить о том, что у нас Минфин или ЦБ сработали неграмотно, абсолютно необоснованно", - сказал премьер-министр.

На сегодняшний день международная копилка Российской Федерации составляет $388 млрд. С момента рекордной суммы, зафиксированной в августе прошлого года и составившей почти $600 млрд, растраты "подушки безопасности" составили более $200 млрд. Однако, озвученная сумма никоим образом не была спровоцирована зарубежными вложениями России. Резервы, как мы помним, потребовались на поддержание российской валюты, погашение долговых обязательств и т.д.

Кстати, практика зарубежных вложений за счет золотовалютных резервов, возможно, будет продолжена и в дальнейшем. По признанию главы Минфина Алексея Кудрина, Россия всерьез рассматривает участие в облигациях Международного валютного фонда. "Может быть, мы диверсифицируем вложения золотовалютных резервов и наших резервных фондов, мы можем участвовать в таких размещениях", - отметил он. Учитывая, что МВФ - крупная международная организация с высокими рейтингами, вполне возможно, что Россия внесет свой вклад и в поддержку Фонда, не забывая о себе любимой.

Редакция ИА "Финмаркет"