Япония: экономику спасут новые вливания

Банк Японии оставил ключевую процентную ставку без изменений на уровне 0,1% годовых. Он также объявил об увеличении объемов покупки гособлигаций у финансовых компаний в целях оживления кредитования. Теперь японский Центробанк каждый месяц будет покупать госбумаги на 1,8 трлн иен ($18,3 млрд). Это на 0,4 трлн иен больше, чем раньше. Кроме того, он намерен предоставить банкам субординированные займы на сумму 1 трлн иен ($10,15 млрд).

В преддверии нового финансового года, который начнется в Японии уже с началом следующего месяца, Банк Японии принял решение сохранить действующую с декабря прошлого года процентную ставку на текущем уровне 0,1%, сообщило агентство Bloomberg. Для сравнения: действующая ставка в США сейчас установлена в диапазоне от нуля до 0,25%, а для 16 стран евро-зоны - на уровне 1,5%. Надо сказать, что решение главного японского банка оставить ключевую процентную ставку без изменений не стало для участников рынка неожиданностью. Подобное развитие событий эксперты прогнозировали ранее.

Напомним, что последнее понижение учетной ставки в Японии состоялось 19 декабря прошлого года. Тогда ставка была снижена с 0,3% до 0,1%. Ранее, в конце октября прошлого года японский ЦБ опустил ключевую ставку - с 0,5% до 0,3%. До этого ставка не менялась с февраля 2007 года. В 2001-2006 годах японский Центробанк проводил политику нулевой учетной ставки. После декабрьского понижения ставки японский Центробанк перешел к поддержке финсектора путем покупки банковских активов.

Между тем, в сообщении Банка Японии говорится также, что ЦБ намерен увеличить ежемесячные объемы покупки гособлигаций у банков на 29% до 1,8 трлн иен ($18,3 млрд.). Ранее объем этой программы, которая проводится с 1989 года, составлял 1,4 трлн иен. Увеличение объемов покупки государственных облигаций у банков страны происходит в целях поддержания кредитования в стране.

Кроме того, во вторник - по итогам первого дня заседания - ЦБ объявил также о покупке у банков субординированного долга на сумму до 1 трлн иен ($10 млрд) с целью вливания ликвидности в финсектор. Стоит отметить, что традиционно японские банки вкладывают значительные средства в фондовые рынки. В итоге это повышает их уязвимость в случае резких колебаний котировок. Так, после обвала фондового индекса Nikkei 225 на 48% с начала 2008 года банки зафиксировали огромные убытки. В результате им в настоящее время все сложнее выполнять требования ЦБ о достаточности капитала. Напомним, что убытки от инвестиций в фондовый рынок стали одной из основных причин сокращения прибыли таких японских банков, как Mizuho Financial Group и Sumitomo Mitsui Financial Group.

Ожидается, что нынешние действия японского ЦБ предотвратят углубление рецессии экономики страны. После объявления о данных мерах доходность долгосрочных гособлигаций и корпоративных бондов Японии упала до минимума за неделю. Однако все еще превышает уровень на начало года. Котировки банковских акций растут, фондовый индекс Nikkei 225 прибавил 0,5%. Курс ценных бумаг японского банка Sumitomo Mitsui Financial Group, входящего в тройку лидеров в стране, поднялся на 3,7%. В свою очередь, второй по величине банк Японии Mizuho Financial Group Inc. увеличил стоимость акций на 3,5%.

Тем временем, предстоящий финансовый год в Японии обещает стать особенно тяжелым. "Вероятно, напряженность на рынках сохранится и в новом финансовом году, учитывая сложные финансовые и экономические условия. Для обеспечения стабильности на финансовых рынках необходимо продолжать вливать в систему существенные объемы ликвидности", - говорится в пресс-релизе Банка Японии. Ранее японским ЦБ прогнозировалось, что в 2009-2010 финансовом году будет наблюдаться резкий экономический спад, аналогов которому не было со времен Второй Мировой войны. Так, уменьшение ВВП в Японии составит 2%.

В связи с этим представители Центробанка Японии заявляли, что на фоне финансового кризиса ЦБ готов предпринять чрезвычайные меры для стимулирования экономики и оказания помощи компаниям. Об этом, в частности, в начале февраля предупреждал член совета управляющих ЦБ Атсуши Мицуно. По его словам, это произойдет в случае, если покупка акций и корпоративных долговых обязательств коммерческих банков не решит проблемы финансового сектора страны.

Напомним, что в начале февраля сообщалось также, что совет японского Центробанка принял решение выкупить у коммерческих банков акции из их инвестиционных портфелей на сумму 1 трлн иен ($11,16 млрд). Данные меры должны обеспечить стабильность финансовой системы, а также помочь банкам избавиться от убытков, которые им принесли приобретенные на фондовом рынке активы.

Редакция ИА "Финмаркет"