Кризис развивающихся стран еще впереди

Согласно прогнозам, финансовый кризис сильнее всего ударит по странам с растущими экономиками. В последнее время их экономические прогнозы резко ухудшились, а риск множественных экономических и финансовых кризисов увеличился.

Наиболее уязвимыми в условиях глобального финансового кризиса оказались развивающиеся экономики Европы. Это объясняется тем, что данные страны полагаются на иностранный заемный капитал для финансирования огромных дефицитов платежного баланса. Однако, как подчеркивает рейтинговое агентство Fitch Ratings, в последнее время возможности и готовность международных банков выдавать кредиты emerging markets - напрямую или через дочерние компании - резко сократились. В этих условиях международные инвесторы спешат перевести средства из активов emerging markets в более надежные вложения.

Все это усугубляется не только резким сокращением финансирования со стороны международных банков и инвесторов, но и для производителей сырья еще и падением экспортных цен. В итоге такие страны, как Турция, Венгрия, Украина, Исландия, Пакистан, Сербия и Латвия вынуждены были обратиться за помощью к Международному валютному фонду. В настоящее время им необходимо рефинансировать в общей сложности 1,2 трлн долл. краткосрочных кредитов, сообщает Bloomberg.

В результате экономические прогнозы стран emerging markets "резко ухудшились", а риск "множественных экономических и финансовых кризисов" увеличился. Что касается прогнозов на будущий год, то, по мнению экспертов, экономический рост в развивающихся странах замедлится в следующем году с 6 проц. (первое полугодие 2008 года) до 2,5 проц. Прирост ВВП Китая составит 6 проц. и станет самым низким с 1990 года.

Между тем, согласно данным международного опроса управляющих активами, проведенного Merrill Lynch в декабре, в настоящее время объемы инвестиций в акции компаний развивающихся экономик достигли минимальных показателей с 2001 года. Более того, 17 проц. управляющих активами считают акции компаний из развивающихся стран недооцененными по сравнению с 6 проц. в ноябре.

Самым предпочтительным выбором для инвесторов, вкладывающих средства в акции азиатских компаний, и для специалистов, работающих на развивающихся рынках, является Китай. Эксперты подчеркивают, что как это не странно, но играть на повышение на этом рынке инвесторов косвенным образом заставляет спад в китайской экономике, которая находится в ожидании обещанного политического стимулирования и падения цен на сырьевые товары.

Следует отметить, что, согласно опросу, 8 из 10 управляющих активами ожидают замедления роста китайской экономики в 2009 году. Однако, несмотря на пессимизм, половина респондентов считают, что они были бы заинтересованы в инвестировании в акции китайских компаний.

Напомним, во вторник лава Центробанка Китая Чжоу Сяочуань заявил о том, что Китай, в очередной раз после ноябрьского максимального снижения за 11 лет, может снова понизить ставку. По мнению экспертов, если это произойдет, ситуация на рынках развивающихся стран может улучшиться.

Углубление мировой рецессии уже побудило Федеральную резервную систему (ФРС) США сократить с 16 декабря базовую процентную ставку с 1 проц. до целевого диапазона 0 проц.-0,25 проц. Также, чтобы простимулировать экономический рост, ранее свои процентные ставки уменьшили ЦБ Австралии и Гонконга. Согласно мнению аналитиков, данные шаги помогают экономикам в условиях тяжелого финансового кризиса и хорошо влияют на фондовые рынки.

Редакция ИА "Финмаркет"