На сырье последняя надежда

Чтобы хоть как-то отвлечься от продолжающихся неутешительных новостей об экономическом кризисе, многие эксперты начали искать светлые островки надежды, на которых можно будет по выходу из кризиса подняться и экономике, в целом, и наиболее предприимчивым гражданам, в частности. Таким оплотом надежды, по утверждению председателя совета директоров Rogers Holdings Джима Роджерса станут сырьевые рынки.

Основы сырьевых рынков не пострадали в ходе кризиса, и цены восстановятся, как только отсутствие или недостаточные потоки новых поставок приведут к дефициту сырья, - отметил председатель совета директоров Rogers Holdings. Таким образом, основным посылом подъема сырьевых рынков будет сокращение производства в условиях кризиса, что повлечет за собой увеличение цены на все виды сырьевых товаров после его окончания. "Фермеры сейчас не могут получить кредиты, чтобы купить удобрения. Никто не может получить кредит на открытие цинкового рудника. Так что у нас будут очень серьезные проблемы с предложением в не столь отдаленном будущем", - добавил Дж.Роджерс.

Именно поэтому эксперт рекомендует инвесторам увеличить свое присутствие на сырьевых рынках ближе к концу спада, поскольку они "остаются последним сектором, основы и фундаментальные показатели которого не были подорваны кризисом и рецессией".

Причем советы Роджерс раздает не голословные. Сам он еще в октябре отмечал, что доллар ждет неминуемая девальвация, поэтому он поддерживает сырьевые рынки: "В середине октября я начал скупать сырье в Китае и на Тайване, - сказал эксперт. - Я участвовал на всех сырьевых рынках, но основные средства вложил в сельхозпродукцию. Сахар сейчас стоит на 80 проц. меньше рекордной цены. Некоторые цены на сырье сейчас просто потрясающе низки".

Примеру Джима Роджерса последовал британский Barclays Capital. Несмотря на обвальное падение стоимости сырьевых товаров на фоне разгорающегося финансово-экономического кризиса, банк сохраняет оптимизм относительно перспектив рынка и с начала года расширил команду аналитиков по сырьевым товарам, примерно на треть - до более чем 300 человек.

"Период низкого спроса будет краткосрочным. Он не будет длиться вечно, все основания для роста по-прежнему имеют место", - сказал глава Barclays по commodities и развивающимся рынкам Бенуа Витри. "Мы находимся в долгосрочном "бычьем" сырьевом цикле. Недостаток инвестиций вновь создаст те условия, которые мы видели на протяжении последних лет", когда предложение не удовлетворяло постоянно растущий спрос, считает Витри.

Аналитики Noble Group Ltd., торгующей сырьем, прогнозируют возврат повышательных тенденций на товарно-сырьевые рынки в течение 12-18 месяцев. Спрос на металлы и зерно восстановится, поскольку государственные инвестиционные программы будут способствовать сохранению экономического роста. В пример, эксперты привели Китай с их инвестиционной программой по строительству инфраструктуры и отметили, что во время азиатского финансового кризиса 1997 года оживление экономики настало именно благодаря массовому строительству аэропортов, дорог и другой инфраструктуры.

Дж.Роджерс также дал и более конкретные советы по наиболее прибыльным в будущем сырьевым товарам. Эксперт ожидает наиболее выраженного дефицита на рынках нефти и сельхозпродукции, улучшились перспективы также для цинка и хлопка. Тем не менее, он отсоветовал покупать платину, которая, по его мнению, продолжит дешеветь из-за недостаточного спроса.

Положительных прогнозов придерживаются эксперты и по алмазам. "Цены на алмазы вновь начнут расти не ранее середины 2009 года, когда на цену начнет влиять сокращение объема производства", - считают аналитики RBC Capital markets. По их мнению, наибольшая проблема в алмазодобывающем секторе в настоящее время - кризис ликвидности. RBC ожидает, что на фоне кризиса многие небольшие добывающие компании начнут сокращать объем производства. Однако, даже крупнейшие производители ограничивают объем поставок алмазного сырья на рынок: первой об этом объявила De Beers, следом российская "АЛРОСА" заявила о сокращении поставок на величину до 30 проц. и формировании запаса алмазного сырья на базе Гохрана РФ.

А вот аналитики Commerzbank AG считают, что глобальный стрессовый период для населения, вследствие безработицы, краха рынков жилья и прочих атрибутов кризиса приведет к росту спроса на маленькие удовольствия, а именно - шоколад и повышение цен на какао-бобы на 22 проц. Первыми же из спада выйдут такие товары, как какао и зерно. Почти половина людей, страдающих от депрессии, испытывает желание съесть кусочек шоколада, чтобы поднять себе настроение, показали результаты исследования, опубликованного в British Journal of Psychiatry. Спрос на сладости в трудные времена помогает производителям сохранить прибыльность: крупнейшая компания сектора Cadbury Plc подтвердила прогноз выручки и прибыли на год, а ведущая шоколадная компания США Hershey Co. увеличила продажи в третьем квартале текущего года на 6,4 проц. "Какао - один из немногих сырьевых товаров, которые почти не испытывают негативного влияния рецессии", - отметил аналитик Commerzbank AG.

Напомним, индекс 19 основных сырьевых товаров Reuters/Jefferies CRB обрушился с июльского пика на 53 проц. на опасениях, что мировая рецессия подорвет спрос на сырье. До этого за период с 2001 по 31 декабря 2007 года индекс практически удвоил свое значение.

Редакция ИА "Финмаркет"