ЦБ РФ снизит ключевую ставку в 1-м квартале

21 января. FINMARKET.RU - Центробанк снизит ключевую ставку с 17% годовых на 2–3 процентных пункта в 1-м квартале 2015 года. Такое намерение регулятор озвучил на заседании Национального финансового совета (НФС) при ЦБ, которое состоялось в конце декабря 2014 года. По обыкновению, такие встречи проходят раз в квартал. Об этом "Известиям" рассказали источники, которые принимали участие в заседании.

"Представители регулятора это [снижение ставки] объяснили тем, что повышение ключевой ставки не принесло ожидаемого результата: оно было призвано сдержать рост доллара и евро, однако этого не произошло, — пояснил представитель НФС. — Курс вырос, реакция у населения и бизнеса на повышение ставки крайне негативная. Фактически ЦБ на последнем в 2014 году заседании НФС признал свою ошибку. Так, в ходе обсуждения этого вопроса им были поддержаны доводы о том, что крупный бизнес в текущих условиях не может и не будет занимать у банков средства под 21–22% годовых, а малый и средний — под 24%. Ставки по розничным кредитам еще выше: 30–60% годовых. С большой долей вероятности ЦБ снизит ключевую ставку еще до марта 2015 года".

ЦБ, осенью отпустив рубль в так называемое свободное плавание (то есть отказавшись от валютных интервенций на бирже), повысил ключевую ставку сразу на 6,5 процентного пункта с 10,5% годовых 16 декабря 2014 года. Пресс-релиз регулятора, в котором говорилось об этом решении, появился на сайте ЦБ в ночь на 17 декабря. За 12 часов до этого решения бушевал "черный вторник": доллар и евро преодолели психологические отметки в 80 рублей и 100 рублей соответственно. К концу 2014 года доллар стал стоить 56,3 рубля, евро — 68,3 рубля, сейчас курс на 10 рублей выше.

Решение о снижении ключевой ставки принимает совет директоров ЦБ. Ближайшие заседания СД Банка России состоятся 30 января и 13 марта 2015 года. Источник в НФС предполагает, что именно на заседании 30 января будет принято решение о снижении ключевой ставки.

Следующее заседание по графику, опубликованному на сайте ЦБ, запланировано на 30 апреля 2015-го.

Представители ЦБ и члены НФС, впрочем, активно намекают в последнее время, что Центробанк сгладит ставку. 16 января первый зампред Банка России Алексей Симановский заявил, что надеется на возможность снижения ключевой ставки в ближайшее время.

Постепенно снизить ставку ЦБ просили банкиры: в январе — с 17 до 15% годовых, затем — до предыдущего уровня в 10,5% годовых.

"Смягчение денежно-кредитной политики возможно в случае устойчивого тренда на снижение инфляции и инфляционных ожиданий и отсутствии явных угроз для финансовой стабильности, — заявили в январе 2015 года "Известиям" в пресс-службе Банка России. ЦБ считает, что годовая инфляция по итогам 1-м квартала 2015 года может превысить 10%, после же прогнозируется смягчение — по мере исчерпания влияния курсовой динамики на цены, постепенной подстройки экономики к изменению внешних условий и введенным ограничениям на импорт. Об этом говорилось в сообщении регулятора, посвященном повышению ключевой ставки до 17% годовых.

Источник в НФС подчеркивает, что ЦБ готов к снижению ключевой ставки и не собирается затягивать с решением данного вопроса.

В пресс-службе Центробанка не подтвердили информацию, озвученную на заседании НФС.

Управляющий директор компании "Инвесткафе" Иван Кабулаев подчеркивает, что невозможно развивать реальный сектор и кредитование экономики по заградительным ставкам, взлетевшим из-за повышения ключевой ставки ЦБ.

"Чтобы платить больше 20% годовых по кредиту (17% стоят деньги от ЦБ плюс самая минимальная маржа банка), предприятие должно иметь маржу больше 20%, что очень сложно на фоне серьезного снижения экономики", — поясняет Кабулаев.

"Если цена нефти не возобновит падения, то уже на ближайшем заседании совет директоров ЦБ может принять решение о снижении ключевой ставки на 2–3 процентных пункта", — считает начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий.

Руководитель Национального рейтингового агентства Карина Артемьева предполагает, что решение о снижении ставки будет принято до февраля или в феврале, чтобы закончить I квартал 2015 года уже с каким-то (в том числе статистическим) пониманием полученного эффекта. Директор центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии Бинбанка Михаил Гонопольский, напротив, считает, что ЦБ снизит ключевую ставку, но позже.