.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Главное
Главная   /   Главное   /   Нуриэль Рубини: США добьют мировую экономику
.

23 июля 2012 года 15:15

Нуриэль Рубини: США добьют мировую экономику

 1  
Фото ИТАР-ТАСС
Фото ИТАР-ТАСС
Предсказатель кризисов предрекает американской экономике новую рецессию и предупреждает, что "из-за американского насморка мировая экономика может подхватить пневмонию"
Нью-Йорк. 23 июля. FINMARKET.RU - Предсказатель кризисов Нуриэль Рубини переключил свое внимание с развала еврозоны на США. Теперь он решил развеять миф о восстановлении американской экономики: никакого восстановления нет, и если Штаты избегут повторной рецессии, то от стагнации точно никуда не денутся.

  • Начиная с 2009 года, экономисты утверждали, что рецессия в экономике США закончилась и теперь страну ждет быстрый восстановительный рост.
  • Но все получилось немного по-другому: восстановление замедлил болезненный процесс списания долгов. В лучшем случае, темпы роста американской экономики в ближайшие годы будут ниже тренда.
  • Консенсус-прогноз экономистов даже на этот год уже не сбылся: американский ВВП должен был восстанавливаться быстрее тренда - более чем на 3%. Однако рост экономики в первом полугодие, в лучшем случае, составит примерно 1,5%, это даже ниже довольно мрачных 1,7% в 2011 году.
  • Понимая, что они ошиблись в прогнозе на первое полугодие, многие экономисты все равно твердят ту же сказку: сочетание низких цен на нефть, роста продаж автомобилей, восстановление цен на недвижимость и возрождение американской обрабатывающей промышленности ускорят рост во второй половине года и разгонят его выше потенциала уже к 2013 году.
  • Реальность против сказок

    Реальность противоположна: рост экономики замедлится во второй половине 2012 года, а в 2013 году он почти остановится. Рубини перечисляет пять причин, почему это произойдет.

    1. Рост уже замедляется. Во втором квартале рост снизился с 1,8% в январе-марте, а темпы создания новых рабочих мест - в среднем 70 тыс в месяц - заметно упали.

    2. Американцы не знают, чего ждать. Ожидания "бюджетного обрыва" - автоматического увеличения налогов и сокращения расходов в конце этого года - удержат рост экономики и расходов на низком уровне во второй половине 2012 года.

    • Такую же роль сыграет неопределенность: не известно, кто будет президентом США в 2013 году, каковы будут налоговые ставки и уровень расходов, сможет ли правительство договориться об уровне потолка госдолга, а также не снизит ли какое-нибудь агентство рейтинг США, если политики опять зайдут в тупик, пытаясь снизить дефицит бюджета США в среднесрочной перспективе.
    • В таких условиях большинство фирм и потребителей будут сокращать расходы, что снова ослабит экономику.

    3. Бюджетный тормоз. "Бюджетный обрыв" замедлит рост экономики в 2013 году на 4,5% ВВП, если политики позволят закончиться сроку действия всех налоговых льгот и трансфертов и устроят масштабное сокращение бюджетных расходов.

    • Даже если "бюджетный обрыв" будет небольшим тормозом для роста - всего 0,5% ВВП - годовой темп рост к концу года составит всего 1,5%.
      • 4. Больше налогов, меньше потребления. Рост частного потребления в последние несколько кварталов не отражает рост реальных зарплат, которые, на самом деле, снижаются. Скорее всего, рост располагаемого дохода и потребления поддержал сокращение налогов и продление трансфертных платежей еще на $1,4 трлн - это, соответственно, увеличило на $1,4 трлн госдолг США.

        • В отличие от еврозоны и Великобритании, где повторная рецессия уже началась из-за жесткой экономии бюджетных средств, США сумели этого избежать, приняв на себя часть ипотечных долгов домохозяйств. Но получилось, что, фактически, американцы украли сами у себя часть роста экономики в будущем.
        • В 2013 году трансфертные платежи будут отменяться, а срок действия некоторых налоговых льгот истечет. Рост располагаемого дохода и потребления замедлится еще сильнее. США столкнутся не только с прямыми эффектами от снижения бюджетных расходов, но и с косвенными влиянием ужесточения бюджетной политики на частное потребление.

        5. Четыре внешних фактора затруднят рост экономики США:

        • Углубляющийся кризис еврозоны;
        • Растущие шансы Китая на жесткую посадку;
        • Общее замедление развивающихся рынков из-за циклических факторов;
        • Риск роста нефтяных цен в 2013 году в случае начала боевых действий в Ормузском проливе

        США не смогут ответить на кризис

        Ответные меры администрации и ФРС будут иметь очень ограниченный эффект и не смогут предотвратить замедление американской экономики.

        • Даже если эффект от сокращения расходов и роста налогов будет минимальным, доллар, вероятно, будет укрепляться на фоне слабеющего евро из-за кризиса в Европе и роста неприятия риска в мире.
        • ФРС в ответ будет проводить новое смягчение в этом году, но оно окажется неэффективным: долгосрочные процентные ставки уже очень низкие, а дальнейшее их снижение не приведет к росту расходов.
        • Доллар из-за QE вряд ли ослабнет, ведь и другие страны проводят похожие программы.
        • Рост доходов и прибылей корпораций уже выдыхается: слабый спрос сначала влияет на валовую выручку, а затем - на прибыль и маржу. Значит, рынок акций ждет падение. Если экономика США окажется в рецессии в 2013 году, то падение может превратиться в обвал.


    Опубликовано Финмаркет
          Опубликовать в своем блоге livejournal.com   


    Материалы по теме

     
    Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
    Гость    24.07.2012
    Млодец! Надо, надо предрекать распады, глобальные потрясетия, локальные апокалипсисы и т.п. Во-первых, такие прогнозы запоминаются, во-вторых, рано или поздно, в большей или меньшей степени оправдываются, что обязательно принесет автору прогнозов славу великого предсказателя.

    ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

    E-mail:     Код:    

    .
    .