"Ведомости": Минфин выступает за ужесточение доступа к средствам ФНБ

Москва. 22 января. FINMARKET.RU - Минфин предлагает изменить правила инвестирования средств ФНБ в проекты с участием Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ, «дочка» ВЭБа) и его иностранных партнеров, сообщают "Ведомости".

Для этого Минфин хочет поправить постановление правительства об оценке инвестпроектов, претендующих на деньги ФНБ. Минфин считает, что иностранные инвесторы должны вкладывать не меньше, чем дадут РФПИ вместе с ФНБ, говорится в поправках. Минфин также хочет, чтобы государство, вкладывая средства ФНБ, заработало не меньше иностранных партнеров РФПИ: это требование содержится в подготовленном Минфином документе. РФПИ успешно привлекает иностранных соинвесторов, предлагая им доходность в 18-20% годовых, замечает чиновник Минфина, на которого ссылается газета. Минимальная доходность при вложении средств ФНБ - по уровню инфляции плюс 1 п. п.

Такие требования сделают проекты РФПИ крайне непривлекательными для иностранных инвесторов, опасается сотрудник одного из ведомств, участвующий в обсуждении.

Минэкономразвития знает, как снять ограничения для инвесторов. Например, по словам источника газеты, предлагается снять для проектов РФПИ требование о рейтинге эмитента не ниже суверенного. Предполагается, что средства ФНБ могут быть направлены на выкуп облигаций проекта с доходностью на уровне инфляции плюс 1 п. п., а РФПИ и соинвесторы приобретут долю в проекте. При вхождении в капитал доходность больше, но и риски выше, указывает он, а средства ФНБ должны быть максимально защищены. Чтобы уравнять доходность иностранных соинвесторов и вложений ФНБ, средства ФНБ придется вкладывать в акционерный капитал, объясняет собеседник "Ведомостей", — это более рискованно.

Не обязательно и уравнивать доли инвестиций из ФНБ и иностранных инвесторов, замечает чиновник Минэкономразвития: помимо РФПИ и его иностранных партнеров в проекте могут быть и другие инвесторы, риски при инвестировании ФНБ будут защищены. Более жесткие требования могут затруднить механизм соинвестирования, считает он, но позицию Минфина можно понять — он настаивает на консервативной стратегии инвестирования ФНБ.