Восстановление экспорта смягчит эффект от отмены QE в США

Развитые и развивающиеся страны столкнутся в повышенной экономической волатильностью после завершения программы количественного смягчения (QE) в США, однако влияние этого шага Федеральной резервной системы (ФРС) на кредитоспособность государств мира и их рейтинги будет ограниченным и временным, говорится в новом докладе рейтингового агентства Moody's.

Вместе с тем воздействие на кредитоспособность эмитентов частного сектора, например, банков или корпоративных заемщиков, скорее всего, будет более выраженным.

Если движения цен на финансовых рынках, наблюдавшиеся в летние месяцы, сохранятся, то они могут неблагоприятно сказаться на оценках кредитоспособности ряда эмитентов за пределами США. Однако степень влияния в каждом конкретном случае будет зависеть от экономических и финансовых связей такого эмитента в США и реакции властей соответствующей страны. В частности, потенциальный отток капитала будет определяться характером валютной и денежно-кредитной политики отдельных стран.

Наиболее уязвимыми остаются государства с развивающейся экономикой, которым QE обеспечила значительный приток капитала. Последствия будут тем суровее, чем сильнее существующие в таких странах дисбалансы.

Вместе с тем повышение конкурентоспособности экспорта развивающихся стран в результате ослабления валют и усиление спроса на их экспорт в США благодаря восстановлению экономики смягчат негативные последствия в среднесрочном периоде, считают аналитики Moody's.

Ознакомьтесь с проектом "Инфляция в интернете. Цены на электронику, самые популярные гаджеты".