Standard & Poor's повысило рейтинги ТД "Копейка" до "ССС-/ruCCC-"; рейтинги помещены в список CreditWatch с "развивающимся" прогнозом

14 декабря рейтинговая служба Standard & Poor's повысила долгосрочный кредитный рейтинг ОАО "Торговый Дом "Копейка" с "СС" до "ССС-". Одновременно рейтинг "Копейки" по национальной шкале повышен с "ruCC" до "ruCCС-". Оба рейтинга включены в список CreditWatch ("рейтинг на пересмотре") с "развивающимся" прогнозом, говорится в сообщении агентства.

Как отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Антон Гейзе, повышение рейтингов и их помещение в список CreditWatch обусловлено публичным заявлением менеджмента о возможной поддержке компании со стороны ее акционеров, планами менеджмента по привлечению средств для погашения обязательств с наступающими сроками погашения и обсуждением этих планов с Рейтинговой службой Standard & Poor's.

За время, прошедшее после предыдущего рейтингового действия Standard & Poor's в отношении "Копейкаи" (11 октября 2007 г.), руководство компании сообщило о двух имеющихся вариантах рефинансирования облигаций, подлежащих погашению в июне и августе 2008 г., а также других долговых обязательств со сроками погашения, наступающими в ближайшие 3 месяца. Речь идет либо об использовании поддержки со стороны Николая Цветкова - российского инвестора, являющегося основным акционером компании и имеющего значительные финансовые интересы в ряде других предприятий, либо о реализации проекта по секьюритизации принадлежащего "КопейкаЕ" портфеля недвижимости (который руководство компании оценивает в 430 млн долл.).

В агентстве считают, что в ближайшие несколько месяцев компании потребуется внешнее финансирование. Повышая рейтинг, аналитики Standard & Poor's исходили из того, что "Копейке" будет оказана поддержка со стороны ее основного акционера, если другие способы обеспечения исполнения обязательств окажутся неэффективными или несвоевременными.

Standard & Poor's выведет рейтинги из списка CreditWatch или подтвердит их текущий статус в зависимости от способности "Копейки" погасить или рефинансировать обязательства со сроками погашения, наступающими в самое ближайшее время, и после того, как появится больше ясности в отношении способа рефинансирования крупных обязательств, подлежащих погашению в 2008 г. Однако, как говорит Гейзе, в агентстве не исключают и возможности дефолта - он может произойти в самое ближайшее время, если план погашения (рефинансирования) обязательств не будет реализован.

Компания имеет значительный объем обязательств со сроками погашения, наступающими в ближайшие недели и месяцы. Кроме того, в июне 2008 г. компания должна погасить облигационный заем на 1,2 млрд руб., а в августе 2008 г. - "Копейке" предстоит оферта по облигационному займу на сумму 4 млрд руб.

Если "Копейка" сумеет обеспечить финансирование своевременно, у компании сохранится возможность воспользоваться преимуществами, связанными с обладанием существенной долей Московского рынка продовольственных товаров, а также потенциалом роста потребительского спроса и экспансии на региональных рынках.