Fitch вслед за повышением рейтинга дефолта эмитента Татарстана с "BB" до "BB+" повысило рейтинг облигаций Edel Capital S.A. до уровня "BB+"

6 февраля агентство Fitch Ratings повысило приоритетный обеспеченный рейтинг облигаций Edel Capital S.A. с уровня "BB" до "BB+". Облигации представляют собой участие в кредите, имеют объем 250 млн долл. и срок обращения до 2015 г. Агентство не присваивает рейтинги самому эмитенту или каким-либо аффилированным компаниям. Облигации имеют гарантию от ОАО Связьинвестнефтехим (SINEK) и Республики Татарстан ("BB+", прогноз "Стабильный"/"B").

Как говорится в сообщении агентства, повышение рейтинга облигаций последовало за повышением рейтинга дефолта эмитента ("РДЭ") Республики Татарстан с "BB" до "BB+". Республика Татарстан предоставила гарантию для поддержки данного выпуска на сумму 13 млрд руб. (что эквивалентно приблизительно 490 млн долл.). Принимая во внимание то, что гарантия является юридически обязательной и безусловной, Fitch повысило рейтинг эмиссии Edel до уровня РДЭ республики. Fitch также отмечает тот позитивный фактор, что по условиям эмиссии данных облигаций, представляющих собой участие в кредите, SINEK до августа 2015 г. должен держать в Dresdner Bank (в качестве обеспечения) сумму, равную полугодовому объему процентных выплат в размере 9,6 млн долл.

100 проц. в акционерном капитале SINEK принадлежит Республике Татарстан ("BB+"/прогноз "Стабильный"/B). Компания была создана в апреле 2003 г. как холдинговая компания в целях участия Татарстана в акционерном капитале различных компаний, расположенных на территории республики, для обеспечения возможности выхода на международные рынки капитала. По состоянию на сентябрь 2006 г. стоимость инвестиционного портфеля компании составляла около 5,4 млрд долл. против 4,3 млрд долл. в декабре 2005 г. SINEK - инвестиционная компания, и ее аудированная финансовая отчетность готовится по стандартам GAAP США.

Основным источником денежных потоков SINEK являются дивиденды от трех ключевых объектов инвестиций: Татнефть ("B+", прогноз "Позитивный"/"B"), Нижнекамскнефтехим ("B+", прогноз "Стабильный"/"B") и Казаньоргсинтез ("B", прогноз "Стабильный"/"B") в портфеле из акций 20 компаний, а также процентный доход от поступлений по облигациям, представляющим собой участие в кредите, выпущенным Edel Capital S.A. в объеме 250 млн долл. На долю трех основных объектов инвестиций приходится около 88,6 проц. общих объявленных дивидендов.