.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Аналитикам
Главная  /  Аналитикам  /  Новости  /  Fitch: рекордная в этом году прибыль металлургов EMEA повышает запас прочности их рейтингов
.
25 ноября 2021 года 18:46

Fitch: рекордная в этом году прибыль металлургов EMEA повышает запас прочности их рейтингов

 0  
25 ноября. FINMARKET.RU - Ряд сталелитейных компаний региона Европа, Ближний Восток и Африка (EMEA) используют непредвиденную прибыль за 9 месяцев 2021 года для укрепления финансового профиля, увеличивая запас прочности по рейтингам, хотя значительная доля прибыли была распределена среди акционеров, говорится в отчете Fitch Ratings.

Как отмечают аналитики международного рейтингового агентства, такой запас прочности важен для сектора ввиду перехода к низкоуглеродному сталелитейному производству в среднесрочной перспективе, что потребует крупных инвестиций.

EBITDA была на рекордно высоких уровнях в этом году у большинства сталелитейных компаний EMEA в связи с беспрецедентным уровнем цен на сталь. Сильный спрос подкреплялся низким уровнем запасов, активным пополнением запасов и фискальными стимулами, в то время как цены на сталь временно оторвались от себестоимости сырья.

Оценочная маржа EBITDA у европейских сталелитейных компаний (исходя из спотовых цен) превысила 40% в сентябре в сравнении с историческими уровнями в 0-5%, согласно данным CRU.

EBITDA ArcelorMittal в январе-сентябре увеличилась до $5,3 млрд (за вычетом результатов СП, до корректировок Fitch), или около $360 на тонну, в сравнении с немногим более $1 млрд за аналогичный период 2019 года из-за значительной доли продаж у компании по спотовым ценам.

Прибыль у российских производителей - "Северстали", "Новолипецкого металлургического комбината" и "Магнитогорского металлургического комбината" - также достигла рекордно высоких уровней, хотя на ней сказались введение экспортной пошлины на сталь и снижение внутренних цен и цен на экспорт в СНГ.

Вертикальная интеграция была ключевым фактором, обусловившим различия в уровнях прибыльности.

"Северсталь", у которой самая высокая интеграция среди российских производителей, имела EBITDA на уровне около $640 на тонну. НЛМК, имеющая меньшую вертикальную интеграцию, показала EBITDA приблизительно в $550 на тонну, и этому способствовали сильные результаты активов в США. ММК, с наименьшим уровнем интеграции, имела самую низкую, но тем не менее сильную, прибыльность среди сопоставимых компаний на уровне около $420 на тонну, хотя на ее суммарной прибыли сказались более низкие уровни продаж.

Производство стали восстанавливается в 2021 году в связи с пополнением запасов и наращиванием загрузки мощностей после пандемии COVID-19. В то же время производственные и логистические сдерживающие факторы и перебои в автомобильном секторе начали сказываться на продажах стали, отмечают аналитики агентства. Продажи стали у ArcelorMittal в 3-м квартале снизились на 8,4% к предыдущему кварталу.

"Мы ожидаем, что цены на сталь будут более умеренными в 2022 году, а рост спроса замедлится после достижения уровней, имевших место до пандемии. На рынок могут продолжить влиять нарушения цепочки поставок и узкие места в плане транспортировки, высокий фрахт и рост цен на энергоносители", - отмечается в сообщении.

Использование компаниями непредвиденных доходов различается.

"Мы ожидаем, что подход у ArcelorMittal будет сбалансированным: компания будет использовать прибыль для сокращения валового долга приблизительно на $4 млрд к концу 2021 года и для финансирования возросшей инвестиционной программы и дополнительного выкупа акций на сумму $2 млрд, что согласуется с ее политикой по выплате 50% избыточного свободного денежного потока акционерам", - говорится в отчете.

Леверидж у российских сталелитейных компаний уже был комфортным на уровне или ниже 1,5x на конец 2020 года. Как следствие, основная часть незапланированных денежных потоков в 2021 году (после капиталовложений) была выплачена акционерам, что соответствует политике по распределению не менее 100% свободного денежного потока, если отношение чистого долга к EBITDA составляет менее 1x.

"Северсталь" выплатила приблизительно $800 млн валового долга за 9 месяцев, в то время как у НЛМК и ММК валовой долг остался неизменным. Инвестиционные программы у всех трех компаний находятся на пиковых уровнях.

Сильная прибыль в 2021 году и прибыль выше уровня для середины цикла, ожидаемая в 2022 году, позволяют некоторым компаниям обеспечить запас прочности по левериджу в преддверии нормализации в конечном итоге цен на сталь.

Аналитики агентства не ожидают каких-либо изменений рейтингов ввиду применяемого рейтингового подхода "вне цикла", крупных инвестиций и неопределенности, связанной с переходом к низкоуглеродному производству стали.

Декарбонизация становится все более важной для сталелитейных компаний в Европе и СНГ с учетом значительной доли доменных печей и кислородных конвертеров (более загрязняющих окружающую среду, чем электродуговые печи) в составе их производственных мощностей.

ArcelorMittal нацелена на сокращение выбросов CO2 к 2030 году на 25% в сравнении с 2018 годом. Этот план требует капиталовложения в размере $10 млрд, из которых $3,5 млрд должны быть инвестированы до 2025 года, что обусловит более высокие, чем ожидалось, капитальные расходы.

Российским сталелитейным компаниям еще предстоит объявить свои стратегии декарбонизации и связанные с этим инвестиции (за рамками текущего инвестиционного цикла, который у них завершается в 2022-2023 гг.), отмечает Fitch.

Опубликовано ИА "Финмаркет"
 
.
Компании упоминаемые в новости:    Fitch Ratings,  НЛМК,  Северсталь,  ММК,  ArcelorMittal

Ключевые слова:    EMEAМеталлургия,  компании,  прибыль,  Fitch

 
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
.
04 июля 2025 года 17:23
стерлингов ($218,6 млн), по данным Dealogic. Это антирекорд за всю историю подсчетов компании - с 1995 года. Даже в первом полугодии посткризисного 2009 года эмитенты привлекли больше - 222 млн фунтов. Всего в январе-июне на лондонском рынке состоялось пять первичных размещений. Самым крупным...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 17:15
В течение ближайшей недели с 07.07 по 13.07 ожидается публикация следующих макроэкономических показателей Дата Время Публикация Период 07.07.2025 10:00 Промышленное производство в Германии январь 2025 ...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 14:51
Европейский центральный банк (ЕЦБ) считает текущий уровень основных процентных ставок оправданным и по-прежнему привержен цели по поддержанию инфляции в еврозоне на уровне 2% в долгосрочной перспективе, заявила глава ЕЦБ Кристин Лагард "Наше стремление, приверженность и обязанность заключаются в...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 13:39
Азиатские фондовые индексы изменились разнонаправленно по итогам торгов в пятницу, трейдеры заняли осторожную позицию в связи с сохраняющейся неопределенностью в сфере мировой торговли. Президент США Дональд Трамп объявил, что в пятницу его администрация начнет рассылать торговым партнерам...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 13:14
В июне мировые цены на продовольствие выросли по сравнению на 0,5% из-за подорожания мяса и молочных продуктов, а также растительного масла, сообщается в ежемесячном обзоре ФАО (продовольственная и сельскохозяйственная организация ООН). Индекс продовольственных цен в июне в среднем составил 128...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 12:58
Рынки акций крупнейших стран Западной Европы снижаются в пятницу на фоне торговой неопределенности, а также слабых статданных. Президент США Дональд Трамп объявил, что в пятницу его администрация начнет рассылать торговым партнерам уведомления о размере пошлин, которые им придется платить на...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 12:17
В мае 2025 года цены производителей в еврозоне (индекс PPI) снизились на 0,6% по отношению к предыдущему месяцу, когда их падение составляло 2,2%, свидетельствуют данные Евростата. По сравнению с маем прошлого года цены выросли на 0,3%. В странах ЕС цены производителей в позапрошлом месяце...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 11:54
Китай ввел антидемпинговые пошлины в размере от 27,3% до 34,9% на импорт европейского коньяка и бренди сроком на пять лет. Решение вступает в силу с 5 июля, сообщило министерство торговли КНР. Тарифный режим предусматривает исключения: 34 производителя бренди из ЕС будут освобождены от пошлин...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 11:34
Индекс деловой активности (ИДА) в Казахстане в июне 2025 года составил 50,6 против 51,4 в мае, сообщила пресс-служба Национального банка республики. По данным пресс-службы Нацбанка, деловая активность замедлилась практически во всех сферах - в производстве наблюдается снижение темпа с 53,7 до...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 11:26
Австралийская Santos договорилась о поставках трейдинговому подразделению QatarEnergy - QatarEnergy Trading (QET) - 0,5 млн т сжиженного природного газа в год в течение двух лет с 2026 года, сообщила компания. СПГ будет поставляться из портфеля активов Santos в сфере СПГ на условиях DES (delivery...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 11:11
Государственный пенсионный фонд Японии (GPIF) получил убыток от инвестиций в размере 3,4% от совокупного объема активов, или 8,82 трлн иен ($61,1 млрд), по итогам четвертого финансового квартала. GPIF потерял на инвестициях в японские облигации 2,2%, на иностранных облигациях - 2,01%. Вложения в...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 10:39
Страны ЕАЭС могут перейти к реализации совместных отраслевых проектов в АПК. Об этом было заявлено во время встречи главы ведомства Оксаны Лут с министром по промышленности и агропромышленному комплексу ЕЭК Гоар Барсегян, сообщает Минсельхоз. "Серьезным шагом на пути углубления интеграции может...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 10:31
Индонезия рассчитывает в ближайшее время заключить торговое соглашение с США, которое затронет в том числе добычу полезных ископаемых и энергетику, сообщает Bloomberg. "В Индонезии уверены, что близки к заключению "смелого" торгового соглашения с США, которое затронет критически важные полезные...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 10:23
Президент США Дональд Трамп объявил, что в пятницу его администрация начнет рассылать торговым партнерам уведомления о размере пошлин, которые им придется платить на поставки товаров в США с 1 августа. В некоторых случаях пошлины будут составлять 60-70%, в некоторых - 10-20%, сообщил Трамп...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 10:16
Новая Москва снова лидировала по числу оформленных первичных сделок в мае, сообщили в пресс-службе столичного управления Росреестра. "В мае 2025 года в столице зарегистрировано 7 383 сделки по ДДУ, из которых более половины оформлены в трех округах. Так, в новой Москве зарегистрировано 2 251 ДДУ...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 09:50
Air France-KLM планирует увеличить долю в Scandinavian Airlines (SAS) до 60,5% с нынешних 19,9%. Как говорится в пресс-релизе Air France, она намерена выкупить доли Castlelake и Lind Invest в скандинавской авиакомпании, составляющие 32% и 8,6% соответственно. Правительство Дании сохранит за...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 09:28
Акции Nvidia Corp. продолжают дорожать, прибавив 1,3% по итогам торгов в четверг, и капитализация производителя микрочипов вскоре может достичь рекордного значения в истории. В ходе торгов накануне рост котировок Nvidia достигал 2,4%, в результате чего рыночная стоимость компании равнялась около...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 09:20
Объем заказов промышленных предприятий Германии в мае сократился на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило Федеральное статистическое агентство страны (Destatis). Аналитики в среднем прогнозировали снижение показателя на 0,1%, по данным Trading Economics. В апреле, согласно...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 09:04
Азиатские фондовые индексы не показывают единой динамики на торгах в пятницу, трейдеры занимают осторожную позицию в связи с сохраняющейся неопределенностью в сфере мировой торговли. Отсрочка введения пошлин, объявленных президентом США Дональдом Трампом в апреле этого года, истекает 9 июля,...    читать дальше
.
04 июля 2025 года 08:58
Власти Китая утвердили полный список основных строительных проектов, направленных на реализацию национальных стратегий и наращивания потенциала безопасности в ключевых областях в этом году, передает "Синьхуа" со ссылкой на заявление Национальной комиссии по развитию и реформам (National Development...    читать дальше
.
Страница 1 из 11
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

.