.
.
СЕГОДНЯ:
.
.
.
Аналитикам
Главная / Аналитикам / Новости / Fitch: рекордная в этом году прибыль металлургов EMEA повышает запас прочности их рейтингов
.
Динамика мировых рынков
.
Новости и аналитика
.
Базы данных
.
25 ноября 2021 года 18:46
Fitch: рекордная в этом году прибыль металлургов EMEA повышает запас прочности их рейтингов
25 ноября. FINMARKET.RU - Ряд сталелитейных компаний региона Европа, Ближний Восток и Африка (EMEA) используют непредвиденную прибыль за 9 месяцев 2021 года для укрепления финансового профиля, увеличивая запас прочности по рейтингам, хотя значительная доля прибыли была распределена среди акционеров, говорится в отчете Fitch Ratings.
Как отмечают аналитики международного рейтингового агентства, такой запас прочности важен для сектора ввиду перехода к низкоуглеродному сталелитейному производству в среднесрочной перспективе, что потребует крупных инвестиций.
EBITDA была на рекордно высоких уровнях в этом году у большинства сталелитейных компаний EMEA в связи с беспрецедентным уровнем цен на сталь. Сильный спрос подкреплялся низким уровнем запасов, активным пополнением запасов и фискальными стимулами, в то время как цены на сталь временно оторвались от себестоимости сырья.
Оценочная маржа EBITDA у европейских сталелитейных компаний (исходя из спотовых цен) превысила 40% в сентябре в сравнении с историческими уровнями в 0-5%, согласно данным CRU.
EBITDA ArcelorMittal в январе-сентябре увеличилась до $5,3 млрд (за вычетом результатов СП, до корректировок Fitch), или около $360 на тонну, в сравнении с немногим более $1 млрд за аналогичный период 2019 года из-за значительной доли продаж у компании по спотовым ценам.
Прибыль у российских производителей - "Северстали", "Новолипецкого металлургического комбината" и "Магнитогорского металлургического комбината" - также достигла рекордно высоких уровней, хотя на ней сказались введение экспортной пошлины на сталь и снижение внутренних цен и цен на экспорт в СНГ.
Вертикальная интеграция была ключевым фактором, обусловившим различия в уровнях прибыльности.
"Северсталь", у которой самая высокая интеграция среди российских производителей, имела EBITDA на уровне около $640 на тонну. НЛМК, имеющая меньшую вертикальную интеграцию, показала EBITDA приблизительно в $550 на тонну, и этому способствовали сильные результаты активов в США. ММК, с наименьшим уровнем интеграции, имела самую низкую, но тем не менее сильную, прибыльность среди сопоставимых компаний на уровне около $420 на тонну, хотя на ее суммарной прибыли сказались более низкие уровни продаж.
Производство стали восстанавливается в 2021 году в связи с пополнением запасов и наращиванием загрузки мощностей после пандемии COVID-19. В то же время производственные и логистические сдерживающие факторы и перебои в автомобильном секторе начали сказываться на продажах стали, отмечают аналитики агентства. Продажи стали у ArcelorMittal в 3-м квартале снизились на 8,4% к предыдущему кварталу.
"Мы ожидаем, что цены на сталь будут более умеренными в 2022 году, а рост спроса замедлится после достижения уровней, имевших место до пандемии. На рынок могут продолжить влиять нарушения цепочки поставок и узкие места в плане транспортировки, высокий фрахт и рост цен на энергоносители", - отмечается в сообщении.
Использование компаниями непредвиденных доходов различается.
"Мы ожидаем, что подход у ArcelorMittal будет сбалансированным: компания будет использовать прибыль для сокращения валового долга приблизительно на $4 млрд к концу 2021 года и для финансирования возросшей инвестиционной программы и дополнительного выкупа акций на сумму $2 млрд, что согласуется с ее политикой по выплате 50% избыточного свободного денежного потока акционерам", - говорится в отчете.
Леверидж у российских сталелитейных компаний уже был комфортным на уровне или ниже 1,5x на конец 2020 года. Как следствие, основная часть незапланированных денежных потоков в 2021 году (после капиталовложений) была выплачена акционерам, что соответствует политике по распределению не менее 100% свободного денежного потока, если отношение чистого долга к EBITDA составляет менее 1x.
"Северсталь" выплатила приблизительно $800 млн валового долга за 9 месяцев, в то время как у НЛМК и ММК валовой долг остался неизменным. Инвестиционные программы у всех трех компаний находятся на пиковых уровнях.
Сильная прибыль в 2021 году и прибыль выше уровня для середины цикла, ожидаемая в 2022 году, позволяют некоторым компаниям обеспечить запас прочности по левериджу в преддверии нормализации в конечном итоге цен на сталь.
Аналитики агентства не ожидают каких-либо изменений рейтингов ввиду применяемого рейтингового подхода "вне цикла", крупных инвестиций и неопределенности, связанной с переходом к низкоуглеродному производству стали.
Декарбонизация становится все более важной для сталелитейных компаний в Европе и СНГ с учетом значительной доли доменных печей и кислородных конвертеров (более загрязняющих окружающую среду, чем электродуговые печи) в составе их производственных мощностей.
ArcelorMittal нацелена на сокращение выбросов CO2 к 2030 году на 25% в сравнении с 2018 годом. Этот план требует капиталовложения в размере $10 млрд, из которых $3,5 млрд должны быть инвестированы до 2025 года, что обусловит более высокие, чем ожидалось, капитальные расходы.
Российским сталелитейным компаниям еще предстоит объявить свои стратегии декарбонизации и связанные с этим инвестиции (за рамками текущего инвестиционного цикла, который у них завершается в 2022-2023 гг.), отмечает Fitch.
Опубликовано ИА "Финмаркет"
.
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
.
24 ноября 2025 года 10:56
Министерство торговли США рассматривает возможность разрешения экспорта ИИ-чипов H200 компании Nvidia Corp. в Китай, пишет Reuters со ссылкой на информированные источники.
В Белом доме воздержались от комментариев, но сказали, что "администрация президента США привержена обеспечению глобального... читать дальше
.
24 ноября 2025 года 10:26Австралийская горнодобывающая BHP Group отказалась от попыток купить британскую Anglo American.
BHP провела дополнительные переговоры с советом директоров Anglo, но возможность объединения компаний больше не рассматривает, говорится в сообщении австралийского гиганта.
"BHP по-прежнему полагает,... читать дальше
.
24 ноября 2025 года 09:56Объем платных услуг населению столицы в январе - сентябре текущего года превысил 3,4 трлн рублей и увеличился на 1,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года, сообщила заммэра Москвы, глава департамента экономической политики и развития Мария Багреева.
"За девять месяцев 2025 года объем... читать дальше
.
24 ноября 2025 года 09:48Свободные цены на энергорынке РФ в период с 17 по 23 ноября выросли во всех зонах: в европейской части РФ и на Урале (первая ценовая зона) - на 0,3%, до 2220,35 руб./МВт.ч, в Сибири (вторая ценовая зона) - на 5,82%, до 2017,23 руб./МВт.ч, на Дальнем Востоке (вторая ценовая зона) - тоже на 5,82%,... читать дальше
.
24 ноября 2025 года 09:25Налоговые льготы будут расширены со следующего года для резидентов Арктической зоны РФ в Ямало-Ненецком автономном округе, сообщила пресс-служба губернатора региона в субботу.
Вопросы реализации мастер-планов опорных населенных пунктов и создания условий для повышения инвестиционной... читать дальше
.
24 ноября 2025 года 09:08Рынки акций крупнейших стран Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) растут на торгах в понедельник вслед за подъемом Уолл-стрит в пятницу, при этом биржи Японии закрыты в связи с праздником (День благодарности труду).
Инвесторов воодушевили комментарии главы Федерального резервного банка (ФРБ)... читать дальше
.
24 ноября 2025 года 08:58Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service повысило долгосрочный рейтинг эмитента Италии до "Baa2" с "Baa3" благодаря длительному периоду политической и финансовой стабильности в стране. Рейтинг Италии был повышен впервые за 23 года. Он находился на уровне "Baa3" с октября 2018... читать дальше
.
24 ноября 2025 года 08:43Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings изменило прогноз долгосрочного рейтинга дефолта эмитента (РДЭ) Грузии в иностранной валюте с "негативного" на "стабильный" и подтвердило РДЭ на уровне "BB", сообщило агентство.
"Международные резервы увеличились на 37,2% с минимумов октября 2024... читать дальше
.
24 ноября 2025 года 08:25Американские фондовые индексы выросли в пятницу, но снизились по итогам недели.
В пятницу поддержку рынку оказали слова главы Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка Джона Уильямса о том, что у Федеральной резервной системы есть возможность продолжить смягчение денежно-кредитной политики в... читать дальше
.
24 ноября 2025 года 08:10Большинство европейских фондовых индексов снизились в пятницу на фоне возросшего беспокойства по поводу переоцененности компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта.
Розничные продажи в Великобритании в октябре упали на 1,1% относительно предыдущего месяца, сообщило статуправление.... читать дальше
.
24 ноября 2025 года 08:00Сегодня ожидается публикация следующих макроэкономических показателей
Время
Публикация
Период
12:00
Индекс доверия к экономике Германии института Ifo
март 2025
Это автоматическое сообщение. читать дальше
.
23 ноября 2025 года 16:48Мэр Москвы Сергей Собянин рассказал об обновлении пяти спортивных площадок в столице. "Продолжаем создавать спортивную инфраструктуру около жилых кварталов с учётом пожеланий москвичей. Важно, чтобы каждый житель города мог найти удобное место для тренировок и общения на свежем воздухе. Для этого... читать дальше
.
23 ноября 2025 года 15:4057 современных жилых комплексов передали под заселение более чем за восемь лет реализации программы реновации на севере столицы, заявил заместитель мэра Москвы по вопросам градостроительной политики и строительства Владимир Ефимов. "В Северном административном округе для реализации программы... читать дальше
.
23 ноября 2025 года 13:45В Атласе сервисно-инфраструктурных решений Агентства стратегических инициатив стали доступны три сервиса Центра искусственного интеллекта в градостроительстве, сообщает пресс-служба градостроительного комплекса Москвы. "Москва активно апробирует и масштабирует разработки на столичных стройплощадках... читать дальше
.
23 ноября 2025 года 09:42В Душанбе состоялось первое заседание Стратегического диалога на уровне министров иностранных дел Таджикистана и Китайской Народной Республики, сообщили в таджикистанском МИД в субботу.
Согласно сообщению, в ходе переговоров главы МИД Таджикистана и КНР Сироджиддин Мухриддин и Ван И отметили... читать дальше
.
22 ноября 2025 года 17:57Президент Туркменистана Сердар Бердымухамедов одобрил "дорожную карту" по регулированию виртуальных активов и внедрению майнинг технологий на 2026-2030 годы, сообщает электронное издание "Туркменистан: золотой век".
Вице-премьер Ходжамырат Гелдимырадов доложил о разработке проекта "дорожной... читать дальше
.
22 ноября 2025 года 17:09Правительство Белоруссии ввело запрет на передвижение по территории республики зарегистрированных в Литве грузовиков и тягачей, это следует из опубликованного в субботу на национальном правовом портале постановления белорусского Совмина. При этом литовским грузовым прицепам и полуприцепам, согласно... читать дальше
.
22 ноября 2025 года 16:31Регионам, которые вкладывали деньги в инфраструктуру особых экономических зон (ОЭЗ), направят в качестве компенсации расходов 3,9 млрд рублей, сообщил министр экономического развития РФ Максим Решетников в ходе рабочей поездки в Чувашию. "Средства получат семь субъектов. Особые экономические зоны -... читать дальше
.
22 ноября 2025 года 16:12В столице согласовали архитектурную концепцию станции "ЗИЛ" Бирюлевской линии, её внешний вид будет напоминать об эпохе расцвета отечественного производства в советский период, сообщил мэр Москвы Сергей Собянин.
"Согласована архитектурная концепция станции "ЗИЛ" Бирюлёвской линии метро. Её... читать дальше
.
22 ноября 2025 года 15:07Благодаря реализации проектов комплексного развития территорий в столице появится около 23 тысяч рабочих мест, сообщил мэр Москвы Сергей "Пять новых проектов комплексного развития территорий дадут городу порядка 23 тысяч рабочих мест", - написал Собянин в своем телеграм-канале в субботу.
Так, в... читать дальше
.
ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:
.
