.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Аналитикам
Главная  /  Аналитикам  /  Новости  /  Fitch: рекордная в этом году прибыль металлургов EMEA повышает запас прочности их рейтингов
.
25 ноября 2021 года 18:46

Fitch: рекордная в этом году прибыль металлургов EMEA повышает запас прочности их рейтингов

 0
25 ноября. FINMARKET.RU - Ряд сталелитейных компаний региона Европа, Ближний Восток и Африка (EMEA) используют непредвиденную прибыль за 9 месяцев 2021 года для укрепления финансового профиля, увеличивая запас прочности по рейтингам, хотя значительная доля прибыли была распределена среди акционеров, говорится в отчете Fitch Ratings.

Как отмечают аналитики международного рейтингового агентства, такой запас прочности важен для сектора ввиду перехода к низкоуглеродному сталелитейному производству в среднесрочной перспективе, что потребует крупных инвестиций.

EBITDA была на рекордно высоких уровнях в этом году у большинства сталелитейных компаний EMEA в связи с беспрецедентным уровнем цен на сталь. Сильный спрос подкреплялся низким уровнем запасов, активным пополнением запасов и фискальными стимулами, в то время как цены на сталь временно оторвались от себестоимости сырья.

Оценочная маржа EBITDA у европейских сталелитейных компаний (исходя из спотовых цен) превысила 40% в сентябре в сравнении с историческими уровнями в 0-5%, согласно данным CRU.

EBITDA ArcelorMittal в январе-сентябре увеличилась до $5,3 млрд (за вычетом результатов СП, до корректировок Fitch), или около $360 на тонну, в сравнении с немногим более $1 млрд за аналогичный период 2019 года из-за значительной доли продаж у компании по спотовым ценам.

Прибыль у российских производителей - "Северстали", "Новолипецкого металлургического комбината" и "Магнитогорского металлургического комбината" - также достигла рекордно высоких уровней, хотя на ней сказались введение экспортной пошлины на сталь и снижение внутренних цен и цен на экспорт в СНГ.

Вертикальная интеграция была ключевым фактором, обусловившим различия в уровнях прибыльности.

"Северсталь", у которой самая высокая интеграция среди российских производителей, имела EBITDA на уровне около $640 на тонну. НЛМК, имеющая меньшую вертикальную интеграцию, показала EBITDA приблизительно в $550 на тонну, и этому способствовали сильные результаты активов в США. ММК, с наименьшим уровнем интеграции, имела самую низкую, но тем не менее сильную, прибыльность среди сопоставимых компаний на уровне около $420 на тонну, хотя на ее суммарной прибыли сказались более низкие уровни продаж.

Производство стали восстанавливается в 2021 году в связи с пополнением запасов и наращиванием загрузки мощностей после пандемии COVID-19. В то же время производственные и логистические сдерживающие факторы и перебои в автомобильном секторе начали сказываться на продажах стали, отмечают аналитики агентства. Продажи стали у ArcelorMittal в 3-м квартале снизились на 8,4% к предыдущему кварталу.

"Мы ожидаем, что цены на сталь будут более умеренными в 2022 году, а рост спроса замедлится после достижения уровней, имевших место до пандемии. На рынок могут продолжить влиять нарушения цепочки поставок и узкие места в плане транспортировки, высокий фрахт и рост цен на энергоносители", - отмечается в сообщении.

Использование компаниями непредвиденных доходов различается.

"Мы ожидаем, что подход у ArcelorMittal будет сбалансированным: компания будет использовать прибыль для сокращения валового долга приблизительно на $4 млрд к концу 2021 года и для финансирования возросшей инвестиционной программы и дополнительного выкупа акций на сумму $2 млрд, что согласуется с ее политикой по выплате 50% избыточного свободного денежного потока акционерам", - говорится в отчете.

Леверидж у российских сталелитейных компаний уже был комфортным на уровне или ниже 1,5x на конец 2020 года. Как следствие, основная часть незапланированных денежных потоков в 2021 году (после капиталовложений) была выплачена акционерам, что соответствует политике по распределению не менее 100% свободного денежного потока, если отношение чистого долга к EBITDA составляет менее 1x.

"Северсталь" выплатила приблизительно $800 млн валового долга за 9 месяцев, в то время как у НЛМК и ММК валовой долг остался неизменным. Инвестиционные программы у всех трех компаний находятся на пиковых уровнях.

Сильная прибыль в 2021 году и прибыль выше уровня для середины цикла, ожидаемая в 2022 году, позволяют некоторым компаниям обеспечить запас прочности по левериджу в преддверии нормализации в конечном итоге цен на сталь.

Аналитики агентства не ожидают каких-либо изменений рейтингов ввиду применяемого рейтингового подхода "вне цикла", крупных инвестиций и неопределенности, связанной с переходом к низкоуглеродному производству стали.

Декарбонизация становится все более важной для сталелитейных компаний в Европе и СНГ с учетом значительной доли доменных печей и кислородных конвертеров (более загрязняющих окружающую среду, чем электродуговые печи) в составе их производственных мощностей.

ArcelorMittal нацелена на сокращение выбросов CO2 к 2030 году на 25% в сравнении с 2018 годом. Этот план требует капиталовложения в размере $10 млрд, из которых $3,5 млрд должны быть инвестированы до 2025 года, что обусловит более высокие, чем ожидалось, капитальные расходы.

Российским сталелитейным компаниям еще предстоит объявить свои стратегии декарбонизации и связанные с этим инвестиции (за рамками текущего инвестиционного цикла, который у них завершается в 2022-2023 гг.), отмечает Fitch.

Опубликовано ИА "Финмаркет"
      Опубликовать в своем блоге livejournal.com   
.
Компании упоминаемые в новости:    Fitch Ratings,  НЛМК,  Северсталь,  ММК,  ArcelorMittal

Ключевые слова:    EMEAМеталлургия,  компании,  прибыль,  Fitch

 
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
.
07 декабря 2021 года 12:15
Валютные резервы КНР, крупнейшие в мире, в ноябре выросли на $4 млрд, до $3,222 трлн по сравнению с $3,218 трлн на конец октября, свидетельствуют данные Государственного управления валютного контроля (SAFE) Китая. Увеличение резервов было отмечено по итогам второго месяца подряд. Эксперты,...    читать дальше
.
07 декабря 2021 года 11:50
Суточный прирост новых заболевших коронавирусной инфекцией в РФ составил 31 тыс. 96 случаев, умерли за сутки 1 тыс. 182 пациента, следует из данных оперативного штаба, обнародованных во вторник. "За последние сутки в России подтвержденных случаев новой коронавирусной инфекции (COVID-19) - 31 096...    читать дальше
.
07 декабря 2021 года 11:39
Резервный банк Австралии (RBA) сохранил ключевую ставку на уровне 0,1% по итогам декабрьского заседания. При этом регулятор подал сигнал, что для наличия необходимых условий для ее повышения потребуется время. RBA также прокомментировал вопрос по поводу влияния нового штамма коронавируса...    читать дальше
.
07 декабря 2021 года 11:34
Saudi Aramco подписала сделку по сдаче в аренду своей газопроводной сети консорциуму, возглавляемому BlackRock и Hassana Investment Company, на сумму $15,5 млрд, сообщила госкомпания Саудовской Аравии. Сделка является одной из крупнейших в мире в области энергетической инфраструктуры и вторым...    читать дальше
.
07 декабря 2021 года 11:23
Отрицательное сальдо внешней торговли Франции в октябре 2021 года составило 7,513 млрд евро после дефицита в 6,943 млрд евро месяцем ранее, свидетельствуют данные Таможенного департамента страны. По сравнению с аналогичным периодом 2020 года дефицит торгового баланса Франции вырос на 56%. Экспорт...    читать дальше
.
07 декабря 2021 года 10:56
Консолидированный бюджет РФ в январе-октябре 2021 года исполнен с профицитом в 3 трлн 589,0 млрд рублей, следует из отчетности на сайте Федерального казначейства. Доходы консолидированного бюджета на 1 ноября составили 38 трлн 708,5 млрд рублей, расходы - 35 трлн 119,5 млрд рублей. По итогам...    читать дальше
.
07 декабря 2021 года 10:17
В октябре объем промышленного производства в Германии вырос на 2,8% по сравнению с предыдущим месяцем, свидетельствуют данные Федерального статистического управления страны (Destatis). Аналитики в среднем ожидали повышения на 0,8%, сообщает Trading Economics. В сентябре объем промпроизводства в...    читать дальше
.
07 декабря 2021 года 09:58
Китай увеличил выплавку стали за три квартала 2021 года на 2% (год к году) - до 805,89 млн тонн, свидетельствуют данные Государственного комитета по делам развития и реформ. Экспорт подскочил на 31,3% и достиг 53,02 млн тонн, при этом импорт снизился на 28,9% - до 10,72 млн тонн. Цены на сталь...    читать дальше
.
07 декабря 2021 года 09:50
В 3-м квартале мировые поставки носимых электронных устройств выросли на 9,9% относительно того же периода прошлого года и достигли 138,4 млн единиц, сообщается в отчете исследовательской компании International Data Corporation (IDC). Лидерами роста выступили наушники, продажи которых подскочили...    читать дальше
.
07 декабря 2021 года 09:46
Исследовательская компания International Data Corporation (IDC) ухудшила прогноз роста продаж смартфонов в мире в 2021-2022г гг. Теперь в IDC прогнозируют, что глобальные поставки смартфонов увеличатся в 2021 году на 5,3% и составят около 1,35 млрд единиц. В следующем году они вырастут, как...    читать дальше
.
07 декабря 2021 года 09:39
Число зарегистрированных случаев заражения коронавирусом COVID-19 в мире на утро вторника выросло до 266 млн 474 тыс. 893, свидетельствуют данные американского университета Джонса Хопкинса. С начала распространения вируса в мире после заражения COVID-19 скончались 5 млн 262 тыс. 767 человек. В...    читать дальше
.
07 декабря 2021 года 09:29
Фондовые рынки стран Азиатско-Тихоокеанского региона растут в ходе торгов во вторник, следуя положительной динамике биржевых индексов США на закрытие торгов. Оптимизм в инвесторов вселяют сообщения из Южной Африки, в которой впервые обнаружили новый штамм COVID-19 "омикрон", о том, что госпитали...    читать дальше
.
07 декабря 2021 года 09:20
Регионы получат из резервного фонда правительства еще более 100 млрд руб. на расселение аварийного жилья Как сообщила во вторник пресс-служба правительства, такие распоряжения подписал премьер РФ Михаил Мишустин. Деньги на эти цели поступят из резервного фонда правительства. Они позволят...    читать дальше
.
07 декабря 2021 года 09:05
В ноябре объем китайского экспорта увеличился по сравнению с тем же периодом прошлого года на 22% - до $325,53 млрд, свидетельствуют данные Главного таможенного управления КНР (ГТУ). Аналитики, опрошенные The Wall Street Journal, в среднем ожидали увеличения экспорта на 16,1%. Консенсус-прогноз,...    читать дальше
.
07 декабря 2021 года 08:47
Главное таможенное управление (ГТУ) КНР сообщило сегодня, что за январь-ноябрь 2021 года внешнеторговый оборот Китая увеличился в годовом исчислении на 31,3% и составил $5,47 трлн. Китай экспортировал товаров и услуг на сумму $3,02 трлн, рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года -...    читать дальше
.
07 декабря 2021 года 08:34
Торги в понедельник американские фондовые индексы завершили на позитивной ноте, при этом значение Dow Jones Industrial Average выросло на максимальную величину с начала марта. Dow Jones Industrial Average увеличился на 646,95 пункта (1,87%) и достиг 35227,03 пункта. Значение Standard & Poor's...    читать дальше
.
07 декабря 2021 года 08:14
По итогам вчерашних торгов европейские фондовые рынки продемонстрировали уверенный рост. Инвесторы продолжают оценивать риски, которые может нести экономикам мира распространение нового штамма "омикрон". На этом фоне трейдеры стремятся выходить из рискованных активов, например, таких, как...    читать дальше
.
07 декабря 2021 года 08:00
Сегодня ожидается публикация следующих макроэкономических показателей Время Публикация Период 10:00 Промышленное производство в Германии Октябрь 2021 10:45 Внешнеторговый баланс Франции Октябрь 2021 ...    читать дальше
.
06 декабря 2021 года 18:13
Американский рынок акций начал торги в понедельник без единой динамики. Значение Dow Jones Industrial Average к 17:58 мск увеличилось на 1,4% и достигло 35070,6 пункта. Индекс Standard & Poor's 500 к этому времени поднялся на 0,65% - до 4567,9 пункта. Nasdaq Composite с начала...    читать дальше
.
06 декабря 2021 года 17:41
Американская нефтяная компания ConocoPhillips (SPB: COP) планирует капитальные расходы на 2022 год в размере $7,2 млрд, говорится в сообщении компании. Часть из этой суммы в размере $200 млн будет направлена на проекты по сокращению выбросов парниковых газов Scope 1 и 2 в рамках глобальных...    читать дальше
.
Страница 1 из 9
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

.