"Домодедово" придется рефинансировать евробонды на $350 млн - Moody's

6 июля. FINMARKET.RU - Аэропорт "Домодедово" на фоне спада рынка из-за COVID-19 будет вынужден рефинансировать свои евробонды на $350 млн со сроком погашения в ноябре 2021 г., полагают аналитики Moody's Investors Service.

"Хотя компания выигрывает от умеренного погашения долга до IV квартала 2021 года, ей придется заняться рефинансированием непогашенных еврооблигаций на сумму $350 млн, срок погашения которых наступит в ноябре 2021 года. Однако исторически разумное управление ликвидностью DME (холдинговая компания группы "Домодедово") и налаженный доступ к внутренним и международным рынкам долгового капитала частично смягчают эти риски", - говорится в пресс-релизе Moody's, сообщившем в пятницу о подтверждении корпоративного рейтинга DME на уровне "Ва1" и рейтинга вероятности дефолта "Ba1-PD".

Как отмечают аналитики, на фоне "ковидных" ограничений международных полетов и снижения спроса пассажиров на внутрироссийские рейсы трафик "Домодедово" серьезно пострадал. В апреле и мае перевозки через аэропорт упали более чем на 90% год к году. По итогам года пассажиропоток "Домодедово" рухнет на 55-65%, полагают в Moody's. Постепенное восстановление трафика ожидается в течение 2021-2023 гг. Однако "существуют высокие риски более сложных сценариев снижения, включая более глубокое сокращение пассажиропотока и более медленное восстановление".

"Учитывая снижение трафика, денежные потоки DME в этом году значительно сократятся. Девальвация рубля, последовавшая за падением цен на нефть в марте 2020 года, будет еще больше давить на кредитные показатели DME, учитывая ее подверженность валютным рискам, поскольку большая часть ее долга номинирована в иностранной валюте. Хотя аэропорт исторически имел некоторое естественное хеджирование, поступающее примерно от 50% выручки, и большая часть его денежного баланса находится в долларах США и евро, полная блокировка международных авиаперевозок в течение длительного периода времени существенно сократит его валютные доходы в 2020 году", - говорится в сообщении.

Текущая ликвидность DME подкреплена остатком денежных средств, доступных на конец I квартала 2020 года, предстоящими мерами господдержки (для аэропортов РФ одобрены "COVID-субсидии" на покрытие затрат), отсутствием крупных проектов после завершения основных инвестиций в 2019 году и гибкими дивидендами. Кроме того, отмечает Moody's, компания получила отказы от нарушения финансовых ковенант по состоянию на конец I полугодия этого года. Помимо бондов на $350 млн, в обращении также находятся бумаги "Домодедово" на $300 млн с погашением в 2023 году. Ковенанта по чистый долг/EBITDA ранее была установлена до 4х.

"Для обеспечения устойчивого функционирования компания разработала и реализует программу сокращения издержек. Компания исполняет в полном объеме финансовые обязательства, что подтверждает опубликованная ранее аудированная отчетность", - сказал "Интерфаксу" представитель "Домодедово".

"Домодедово" - второй крупнейший по пассажиропотоку аэропорт РФ. Базовые авиакомпании - S7, "Уральские авиалинии", Red Wings. Своим единственным владельцем "Домодедово" называет предпринимателя Дмитрия Каменщика.