Аналитики прогнозируют рост промпроизводства в РФ в июне на 2,3%, инфляции - на 0,2%

3 июля. FINMARKET.RU - Рост промпроизводства в РФ в июне 2019 года, согласно ожиданиям экономистов, составил 2,3% в годовом выражении, инфляция - 0,2%. Таковы данные консенсус-прогноза основных макропоказателей в июне, составленного "Интерфаксом" на основе опроса аналитиков ведущих инвесткомпаний, банков и аналитических центров.

Промышленость: удивительная волатильность

Волатильность годовых данных по промышленности за первые пять месяцев продолжает удивлять экспертов. В январе промышленность выросла на 1,1%, в феврале - на 4,1%, в марте - на 1,2%, в апреле - на 4,6%, в мае - на 0,9%.

Существенная волатильность годовых данных по динамике промпроизводства в январе-мае отчасти объясняется календарным фактором - в апреле и в феврале было на один рабочий день больше, чем в апреле и феврале 2018 года, в марте и январе количество рабочих дней в 2019 и 2018 годах совпадало, а в мае было сразу на два рабочих дня меньше, чем годом ранее.

В июне число рабочих дней будет 1 меньше, чем в июне 2018 года. Поэтому аналитики обоснованно ожидают некоторого ускорения годовых темпов роста в промышленности до 2,3% с 0,9% в мае, когда рабочих дней было меньше на два.

Консенсус-прогноз по динамике промпроизводства в целом на 2019 год составляет 1,8% (2% по опрос месяц назад) против 2,3% у Минэкономразвития.

ВВП: консенсу-прогноз на 2019 г. незначительно снизился

По оценке Минэкономразвития России, рост ВВП в мае 2019 года на фоне резкого торможения в промышленности также замедлился до 0,2% в годовом выражении с 1,7% в апреле. За январь-май 2019 года ВВП, по оценке министерства, вырос на 0,7%.

При этом Минэкономразвития в своем обзоре отмечало, что наряду с промышленным производством, вклад в ухудшение динамики ВВП в мае внесли транспорт и торговля при сохранении нейтрального вклада строительства.

Консенсус-прогноз аналитиков по росту ВВП на 2019 год на фоне не самых оптимистичных данных мая незначительно снизился по сравнению с опросом месячной давности до 1,1% с 1,2% при официальном прогнозе правительства в 1,3% и пересмотренном в июне прогнозе ЦБ в 1-1,5% (понизил с 1,2-1,7%).

Инфляция: ожидается замедление

Инфляция в 1-м квартале 2019 года на фоне повышения НДС и первого этапа индексации тарифов ЖКХ ожидаемо разогналась, но несколько ниже ожиданий - в январе цены выросли на 1%, в феврале на 0,4%, в марте - на 0,3%, в апреле - 0,3%, в мае - также на 0,3%. При этом в апреле годовая инфляция стала уже замедляться, что указывает на прохождение ее пика в 5,3% в марте. В апреле годовая инфляция снизилась до 5,2%, в мае - до 5,1%.

В июне аналитики ожидают инфляцию на уровне 0,2%, что означает замедление до 4,7% в годовом выражении с 5,1% в конце мая.

Консенсус-прогноз по инфляции на 2019 год снизился уже до 4,3% (с 4,5% по опросу месяц назад), что соответствует официальному прогнозу правительства (4,3%) и близок к нижнему обновленному интервалу ЦБ, который в июне понизил свои ожидания на 2019 год до 4,2-4,7% с 4,7-5,2%.

Розница: экономисты ждут роста

После повышения НДС с 1 января аналитики ожидали резкого торможения в динамике потребительского спроса и значительного разгона инфляции, но этого не произошло, динамика спроса замедляется постепенно. В январе розничная торговля выросла на 1,9% (что оказалось выше ожиданий), в феврале на 2% (также выше ожиданий), в марте - на 1,6% (выше ожиданий), в апреле, по пересмотренной оценке, также на 1,6% (выше ожиданий) и в мае на 1,4% (выше ожиданий). В июне экономисты ждут роста розничной торговли лишь на 1%.

По итогам 2019 года, согласно консенсус-прогнозу, розничная торговля увеличится на 1,3% (также 1,3% по опросу месяц назад) при официальном прогнозе в 1,6%.

Инвестиции: расхождения в ожиданиях

Основные разногласия у аналитиков и правительства традиционно касаются прогнозов по инвестициям. Инвестиции в основной капитал в 2018 году выросли значительно выше прогнозов - на 4,3% при ожиданиях аналитиков в 3,4% и Минэкономразвития в 2,9%. В 2019 году, по мнению аналитиков, произойдет существенное торможение роста инвестиций - до 1,5% (2,1% по опросу месяц назад), что значительно скромнее ожиданий Минэкономразвития (3,1%). Еще большие расхождения по инвестиционным прогнозам на 2020 год - 3,5% у аналитиков против 7% у Минэкономразвития.

Ставка ЦБ: возможно снижение

Консенсус-прогноз по ключевой ставке на конец 2019 года в 7,25% не изменился, но уже почти половина из опрошенных аналитиков ожидает возможность снижения и до 7%.

Валюта

Консенсус-прогноз по курсу доллара на конец 2019 года равняется 65,9 руб., по курсу евро - 75,8 руб, снизившись за месяц с предыдущего опроса.

В опросе приняли участие аналитики следующих организаций: Альфа-банк, БКС, ВЭБ, ING, Институт экономической политики, "Ренессанс Капитал", РФПИ, "Уралсиб".