Глобальный инвестор уходит от рисков в наличность, меньше всего доверия Европе

12 августа. FINMARKET.RU - Обострение геополитической ситуации и угроза повышения ставок в США вынуждают глобальных инвесторов быть более осмотрительными, указывают результаты августовского опроса BofA Merrill Lynch, проведенного среди фондовых управляющих.

Так, 27% участников глобального опроса сообщили об увеличении доли наличных в своих портфелях в августе, тогда как в прошлом месяце их было всего 12%. Средняя доля наличности в глобальных портфелях выросла до 5,1%, тогда как месяц назад этот показатель составлял 4,5%. Оба значения являются максимальными с июня 2012 г.

Доля инвесторов, увеличивающих инвестиции в акции, снизилась за месяц на 17 процентных пунктов и в августе составила 44%.

Доля участников опроса, которые хотят застраховаться от резкого падения рынков акций в ближайшие три месяца, достигла максимальной величины с октября 2008 года.

Опасения по поводу геополитического кризиса стали основным фактором снижения рисков — в августе 45% инвесторов назвали данный фактор самым значительным риском экстремального изменения, месяц назад таких было 28%.

Прогнозы относительно роста мировой экономики снизились с июля, однако, как отмечается в обзоре банка, остаются на высоком уровне: 56% участников глобального опроса ожидают укрепления экономики в ближайшем году (69% в прошлом месяце).

"Потепление рынков закончилось или, по крайней мере, приостановилось, и теперь инвесторы ищут тихую гавань на время осмысления мировых событий и возможного повышения ставок (65% респондентов ожидают повышения американских ставок до конца первого полугодия 2015 г.)", — отмечает Майкл Хартнетт, главный инвестиционный стратег BofA Merrill Lynch Research.

"Мы видим стремление к дальнейшему снижению рисков в Европе. Негативное отношение к Европе, которое наблюдется в результатах опроса в этом месяце, отражает неубедительные экономические показатели, как в центре, так и на периферии этого региона", — говорит специалист по стратегии на европейских рынках акций и количественному анализу Маниш Кабра.

Теперь всего 13% инвесторов увеличивают вложения в европейские акции, что на 22 процентных пункта меньше, чем месяц назад. Популярность американских акций также снизилась - на 4 процентных пункта — и теперь составляет 6%. Более того, 30% глобальных инвесторов полагают, что по доходности в ближайшие 12 месяцев Европа проигрывает всем остальным регионам мира. Данный показатель упал на рекордную величину в 24 процентных пункта с июля.

4% инвесторов намерены сократить инвестиции в Европу больше, чем в любой другой регион. В июле 10% инвесторов намеревались увеличивать инвестиции в Европу. Результаты опроса также свидетельствуют о повышении давления на евро. Например, 40% респондентов отметили, что они считают наиболее вероятным падение курса именно этой валюты (на взвешенной основе). Негативное отношение к евро достигло максимума за последние два года, притом что в июле таких респондентов было всего 28%.

Мировые развивающиеся рынки (GEM) и, в меньшей степени, Япония избежали удара со стороны усиливающегося глобального пессимизма. В настоящий момент 30% управляющих увеличивают вложения в японские акции, тогда как в июле этот показатель составлял 26%. Как следствие, Япония стала самым популярным из пяти региональных рынков акций.

Страны GEM выросли в популярности больше всего — на данный момент 17% инвесторов увеличивают инвестиции в этот регион, тогда как в июле их было всего 5%. Причина роста кроется в высоких ожиданиях от Китая и сырьевых рынков. В частности, 6% региональных фондовых управляющих рассчитывают на рост экономики Китая в ближайшие 12 месяцев — это первый позитивный прогноз в 2014 году. Всего два месяца назад 42% инвесторов ожидали ослабления экономики Китая.

Также сократилось количество инвесторов, сокращающих инвестиции в сырье — до 5% с 15% в июле. При этом 21% инвесторов назвали GEM регионом, в который они вероятнее всего увеличат инвестиции в ближайшие 12 месяцев, тогда как в июле их было всего 4%.