Standard & Poor's повысило рейтинг Вологодской области по международной шкале до "В+" вследствие улучшившейся ликвидности; прогноз "Стабильный"

24 февраля Standard & Poor's повысило долгосрочный кредитный рейтинг Вологодской области по обязательствам в иностранной валюте с "В" до "В+". Одновременно Standard & Poor's повысило рейтинг эмитента по национальной шкале с "ruA-" до "ruA". Прогноз изменения рейтингов - "Стабильный".

"Повышение рейтингов отражает улучшение ликвидности Вологодской области и усиление ее политики, направленной на ограничение рисков волатильности, сильные финансовые показатели и низкий уровень задолженности, - отметила кредитный аналитик Standard & Poor's Елена Ершова. - В то же время уровень рейтингов области сдерживается высокой степенью экономической и налоговой концентрации, недостаточной гибкостью и предсказуемостью доходов, а также значительными потребностями в расходах на инфраструктуру".

Вологодская область расположена на Северо-Западе европейской части Российской Федерации (кредитный рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: BBB-/Стабильный/А-3; в национальной валюте: ВВВ/Стабильный/А-3, по российской шкале: ruAAA). Экономика Вологодской области характеризуется высокой степенью концентрации производства: около 2/3 всего промышленного производства области и более половины налоговых поступлений приходится на ОАО "Северсталь" (В+/Стабильный/-), второе по величине интегрированное предприятие черной металлургии в России. Такая концентрация производства приводит к волатильности финансов и высокой зависимости доходов области от цен на сталь на мировом рынке.

На предсказуемости и стабильности областного бюджета по-прежнему отрицательно сказываются финансовое давление в виде расходов на повышение заработной платы, высокие потребности в расходах на инфраструктуру, а также проводимые федеративные реформы и реформы местного самоуправления, в том числе недавняя реформа социальных льгот.

Уровень рейтингов Вологодской области поддерживается высокими резервами ликвидности, размещенными в недавно созданном Финансовом резерве. Их объем составляет около 20 проц. от текущих расходов и в несколько раз превосходит уровень полного долга области.

Более того, уровень долговой нагрузки Вологодской области низок. По прогнозам, объем полного долга в 2005 г. не превысит 10 проц. от доходов. В отличие от многих других регионов область никогда не допускала дефолта по своим долговым обязательствам.

"Мы ожидаем, что Вологодская область продолжит политику сокращения волатильности бюджетных доходов посредством недавно созданного Финансового резерва, - добавила Е.Ершова. - Прогноз также предполагает, что финансовые показатели области останутся высокими, а уровень долговой нагрузки - низким".